Voordelen van het handhaven van een laag werkkapitaal
Werkkapitaal, of totale vlottende activa minus totale kortlopende verplichtingen, verwijst naar de extra vlottende activa die een bedrijf op zijn balans houdt als een liquiditeitsbuffer. De meeste vlottende activa worden gefinancierd door kortlopende verplichtingen en zullen naar verwachting binnen 12 maanden weer in contanten worden omgezet voor betalingen op kortlopende verplichtingen die in dezelfde cyclus vervallen. Bepaalde vlottende activa kunnen illiquide worden op het moment dat contanten nodig zijn om aan kortetermijnverplichtingen te voldoen, inclusief voorraden zonder een vrije markt. Bij het vermijden van liquiditeitsproblemen die de financiële kracht van een bedrijf kunnen belemmeren, is het financieel gezond om een bepaald werkkapitaal aan te houden, zodat rekeningen op tijd worden betaald.
Effectiviteit van investeringen vergroten
Werkkapitaal inzetten kan een tweesnijdend zwaard zijn: het zorgt voor liquiditeit maar ook voor kapitaal dat beter elders geïnvesteerd had kunnen worden. Omdat werkkapitaal het bedrag van de vlottende activa is dat het bedrag van de kortlopende verplichtingen overschrijdt, wordt het gefinancierd door langetermijnkapitaal dat is aangetrokken voor investeringsdoeleinden in plaats van operationele manoeuvres. Wanneer investeringskapitaal wordt toegewezen voor kortetermijngebruik, kan dit de investeringseffectiviteit van een bedrijf verminderen. Zolang liquiditeitsproblemen voldoende worden aangepakt, is een laag werkkapitaal gewenst om een effectief gebruik van langetermijnfondsen te garanderen.
Verbetering van de operationele efficiëntie
De hoeveelheid werkkapitaal die elke bedrijfscyclus nodig heeft, is afhankelijk van de operationele efficiëntie van een bedrijf. Hoe meer een bedrijf bijvoorbeeld kan verdienen aan contante verkopen of hoe sneller het voorraden kan omzetten, hoe lager het bedrag aan werkkapitaal dat het nodig heeft. Wanneer een bedrijf een laag werkkapitaalniveau handhaaft, kan het zichzelf dwingen zijn operationele efficiëntie te verbeteren, zodat operationele kasstromen, in combinatie met extra werkkapitaal, veilig kosten en uitgaven kunnen dekken tijdens operaties. Met te veel financiering die nutteloos in werkkapitaal zit voor liquiditeitsondersteuning, kan een bedrijf zich minder zorgen maken over de operationele efficiëntie.
Verkorting van de geldomrekeningscyclus
Zelfs met een laag werkkapitaal kunnen bedrijven toch verkopen op krediet hebben als ze proberen het incassotraject zo kort mogelijk te houden. Hoe eerder debiteuren worden omgezet in contanten, hoe minder werkkapitaal er nodig is. Voorraden leggen mogelijk ook fondsen vast voor lange periodes. Naast grondstoffen kunnen afgewerkte producten enige tijd onverkocht blijven, wat de cash-conversiecyclus verder verlengt. Als een bedrijf een laag werkkapitaal wil behouden, moet de verkoop direct na de productie plaatsvinden, zodat de fondsen zo kort mogelijk binnen de cash-conversiecyclus blijven.
On-demand of just-in-time operaties
Het werkkapitaal kan worden teruggebracht tot zo laag als bijna nul zonder het vermogen van een bedrijf om aan kortetermijnverplichtingen te voldoen in gevaar te brengen als de zogenaamde on-demand of just-in-time (JIT) -operaties kunnen worden aangenomen. Onder een dergelijk bedrijfsregime heeft een bedrijf weinig of geen voorraden aan ongebruikte grondstoffen en onverkochte eindproducten. Door weinig of geen geld te hebben geparkeerd in potentieel illiquide activa, zet een bedrijf in feite weinig of geen werkkapitaal in.
Een bedrijf kan dit standpunt bereiken door samen te werken met leveranciers van grondstoffen in de toeleveringsketen en verkoopdistributeurs in het distributienetwerk. Met andere woorden, een bedrijf koopt pas voorraad in als deze nodig is voor productie, en produceert ook niets tenzij er verkooporders zijn ontvangen. Op deze manier worden middelen die bestemd zijn voor werkkapitaal vrijgemaakt en productiever ingezet.
Werkkapitaal is nodig om een ononderbroken bedrijfsvoering te garanderen, maar het draagt niet direct bij aan het genereren van inkomsten of winstgevendheid. Integendeel, het hebben van te veel werkkapitaal kan de financiële resultaten van een bedrijf belemmeren wanneer de fondsen inactief zijn totdat er een liquiditeitsbehoefte ontstaat. Als een bedrijf een laag werkkapitaal kan handhaven zonder al te veel liquiditeitsrisico te lopen, dan is dit niveau gunstig voor de dagelijkse bedrijfsvoering en langetermijninvesteringen van het bedrijf. Minder werkkapitaal kan leiden tot een efficiëntere bedrijfsvoering en meer middelen beschikbaar voor langetermijnondernemingen.