Overdraagbaar contract

Wat is een toewijsbaar contract?

Een overdraagbaar contract is een derivatencontract met een bepaling waardoor de houder de verplichtingen en rechten van het contract aan een andere partij of persoon kan weggeven vóór de vervaldatum van het contract. De cessionaris zou het recht hebben om de onderliggende activa in ontvangst te nemen en alle voordelen van dat contract te ontvangen voordat het afloopt. De cessionaris moet echter ook alle verplichtingen of vereisten van het contract nakomen.

Overdraagbare contracten zijn meestal te vinden in termijncontracten. Ook zijn de meeste derivatencontracten die op een beurs worden verhandeld, niet toewijsbaar. Er zijn ook overdraagbare contracten op de onroerendgoedmarkt die de overdracht van onroerend goed mogelijk maken.

Overdraagbare contracten uitgelegd

Overdraagbare contracten bieden een manier voor huidige contracthouders om hun positie te sluiten, winst vast te leggen of verliezen te verminderen, vóór de vervaldatum van het contract. Houders kunnen hun contracten toewijzen als de huidige marktprijs voor het onderliggende actief hen in staat stelt om winst te maken.

Zoals eerder vermeld, hebben niet alle contracten een opdrachtbepaling, die is opgenomen in de contractvoorwaarden. Ook neemt een opdracht niet altijd het risico en de aansprakelijkheid van de overdrager weg, omdat het oorspronkelijke contract een garantie zou kunnen vereisen dat – al dan niet toegewezen – de uitvoering van alle voorwaarden van het contract moet worden voltooid zoals vereist.

Overdracht van een termijncontract

Eigenaren van overdraagbare futures-contracten kunnen ervoor kiezen om hun bezit toe te wijzen in plaats van ze via een beurs op de open markt te verkopen. Een futures-contract is een verplichting die stelt dat een koper een actief moet kopen, of een verkoper moet een actief verkopen tegen een vooraf vastgestelde prijs en een vooraf bepaalde datum in de toekomst.

Futures zijn gestandaardiseerde contracten met vaste prijzen, bedragen en vervaldata. Beleggers kunnen futures gebruiken om te speculeren op de prijs van activa zoals ruwe olie. Op de vervaldatum zullen speculanten een compenserende transactie boeken en een winst of verlies realiseren uit het verschil in de twee contractbedragen.

Als een belegger een futurescontract heeft en de houder constateert dat het effect op of voor het sluiten van het contract met 1% is gestegen, kan de contracthouder besluiten het contract voor het gewaardeerde bedrag aan een derde partij over te dragen. De oorspronkelijke houder zou contant worden betaald, waarbij de winst van het contract vóór de vervaldatum zou worden gerealiseerd. Een koper van een toegewezen contract kan echter verlies lijden door een hogere marktprijs te betalen en riskeert te veel te betalen voor het actief.

De meeste futures-contracten hebben geen cessiebepaling. Als u geïnteresseerd bent in het kopen of verkopen van een contract, controleer dan zorgvuldig de algemene voorwaarden om te zien of het toewijsbaar is of niet. Sommige contracten verbieden overdracht, terwijl andere contracten vereisen dat de andere partij in het contract instemt met de overdracht.

Het is belangrijk op te merken dat een opdracht ongeldig kan zijn als de voorwaarden van het contract substantieel veranderen of in strijd zijn met wetten of openbaar beleid.

Factoren in de termijnmarkt

Een futurescontract kan worden toegewezen als er een hoger marktbod van de derde partij was op een illiquide markt waar de bied- en laatspreads groot waren. De bied-laat-spread is het verschil tussen de koop- en verkoopprijs. De spreads kunnen breed zijn, wat betekent dat er extra kosten aan de prijzen worden toegevoegd omdat er niet genoeg product is om aan de bestelling tegen een redelijke prijs te voldoen. Er is sprake van liquiditeit wanneer er voldoende kopers en verkopers op de markt zijn om zaken af ​​te handelen. Als de markt illiquide is, kan een houder mogelijk geen koper voor het contract vinden of kan er vertraging optreden bij het afwikkelen van de positie.

Een belegger die het futurescontract wil kopen, biedt mogelijk een hoger bedrag dan de huidige marktprijs in een illiquide omgeving. Hierdoor kan de huidige contracthouder het contract overdragen en winst realiseren, en profiteren beide partijen ervan. Het contract afwikkelen of ronduit verkopen is echter de schonere oplossing en het garandeert ook dat alle aansprakelijkheden met betrekking tot de verplichtingen van het contract worden nagekomen.

Futurescontracten afwikkelen

Houders van futurescontracten hoeven het contract echter niet aan een andere belegger over te dragen wanneer ze de positie kunnen afwikkelen of sluiten via een futuresbeurs. De beurs, of zijn verrekeningsagent, zou de verrekenings- en betalingsfuncties afhandelen. Met andere woorden, het futures-contract kan worden gesloten voordat het vervalt. De houder zou winst of verlies lijden, afhankelijk van het verschil tussen de aankoop- en verkoopprijzen.

Voordelen

• Een belegger die een futurescontract toewijst, kan winst uit het contract halen voordat het afloopt.

• Een belegger kan een hogere prijs ontvangen voor het toewijzen van een contract op een illiquide markt.