Bid-Ask Spread
Wat is een bied-laat-spread?
Een bied-laatspread is het bedrag waarmee de laatprijs hoger is dan de biedprijs voor een actief op de markt. De bied-laat-spread is in wezen het verschil tussen de hoogste prijs die een koper bereid is te betalen voor een actief en de laagste prijs die een verkoper bereid is te accepteren. Een persoon die wil verkopen, ontvangt de biedprijs, terwijl iemand die wil kopen, de vraagprijs betaalt.
Inzicht in Bid-Ask Spread
Een effectenprijs is de perceptie van de markt van zijn waarde op een bepaald moment in de tijd en is uniek. Om te begrijpen waarom er een “bod” en een “vraag” is, moet men rekening houden met de twee belangrijkste spelers in elke markttransactie, namelijk de prijsnemer (handelaar) en de marktmaker (tegenpartij).
Market makers, waarvan er vele door makelaars in dienst kunnen zijn, bieden aan om effecten tegen een bepaalde prijs (de vraagprijs) te verkopen en zullen ook bieden om effecten tegen een bepaalde prijs (de biedprijs) te kopen. Wanneer een belegger een transactie start, accepteert hij een van deze twee prijzen, afhankelijk van of hij het effect wil kopen (laatprijs) of het effect wil verkopen (biedprijs). Het verschil tussen deze twee, de spread, is de belangrijkste transactiekost van de handel (externe commissies), en deze wordt door de marktmaker verzameld via de natuurlijke stroom van verwerkingsorders tegen de bied- en laatprijzen. Dit is wat financiële makelaars bedoelen wanneer ze stellen dat hun inkomsten afkomstig zijn van handelaren die “de spread overschrijden”.
De bied-laat-spread kan worden beschouwd als een maatstaf voor vraag en aanbod voor een bepaald activum. Omdat kan worden gezegd dat het bod de vraag vertegenwoordigt en de vraag het aanbod voor een actief vertegenwoordigt, zou het waar zijn dat wanneer deze twee prijzen verder uit elkaar groeien, de prijsactie een verandering in vraag en aanbod weerspiegelt.
De diepte van de “biedingen” en de “vraagt” kan een aanzienlijke invloed hebben op de bied-laatspread. De spread kan aanzienlijk groter worden als minder deelnemers limietorders plaatsen om een effect te kopen (en dus minder biedprijzen genereren) of als minder verkopers limietorders plaatsen om te verkopen. Als zodanig is het van cruciaal belang om de bied-laat-spreiding in gedachten te houden bij het plaatsen van een kooplimietorder om ervoor te zorgen dat deze succesvol wordt uitgevoerd.
Marketmakers en professionele handelaren die een dreigend risico op de markten erkennen, kunnen ook het verschil vergroten tussen het beste bod en de beste vraag die ze op een bepaald moment willen bieden. Als alle market makers dit voor een bepaald effect doen, zal de genoteerde bied-laat-spread een grotere dan normale omvang weerspiegelen. Sommige high-frequency traders en market makers proberen geld te verdienen door gebruik te maken van veranderingen in de bid-ask spread.
Belangrijkste leerpunten
- De bied-laat-spread is in wezen het verschil tussen de hoogste prijs die een koper bereid is te betalen voor een actief en de laagste prijs die een verkoper bereid is te accepteren.
- De spread is de transactiekost. Prijsnemers kopen tegen de laatprijs en verkopen tegen de biedprijs, maar de market maker koopt tegen de biedprijs en verkoopt tegen de laatprijs.
- Het bod vertegenwoordigt de vraag en de vraag vertegenwoordigt het aanbod voor een activum.
- De bid-ask spread is de de facto maatstaf voor de marktliquiditeit.
De verhouding tussen de Bid-Ask Spread en de liquiditeit
De omvang van de bied-laat-spread van het ene activum naar het andere verschilt voornamelijk vanwege het verschil in liquiditeit van elk activum. De bid-ask spread is de de facto maatstaf voor de marktliquiditeit. Bepaalde markten zijn meer liquide dan andere en dat zou moeten worden weerspiegeld in hun lagere spreads. In wezen eisen transactie-initiatiefnemers (prijsnemers) liquiditeit, terwijl tegenpartijen (marktmakers) liquiditeit leveren.
Valuta wordt bijvoorbeeld beschouwd als het meest liquide activum ter wereld en de bied-laat-spread op de valutamarkt is een van de kleinste (een honderdste van een procent); met andere woorden, de spreiding kan worden gemeten in fracties van centen. Aan de andere kant kunnen minder liquide activa, zoals small-capaandelen, spreads hebben die gelijk zijn aan 1 tot 2% van de laagste vraagprijs van het actief.
Bid-ask spreads kunnen ook een weerspiegeling zijn van het waargenomen risico van de market maker bij het aanbieden van een transactie. Opties of futurescontracten kunnen bijvoorbeeld bied-laatspreads hebben die een veel groter percentage van hun prijs vertegenwoordigen dan een forex- of aandelenhandel. De breedte van de spread is mogelijk niet alleen gebaseerd op liquiditeit, maar ook op hoeveel de prijs snel kan veranderen.
Bid-Ask Spread Voorbeeld
Als de biedprijs voor een aandeel $ 19 is en de laatprijs voor hetzelfde aandeel $ 20, dan is de bied-laat-spread voor het betreffende aandeel $ 1. De bied-laat-spread kan ook in procenten worden uitgedrukt; het wordt gewoonlijk berekend als een percentage van de laagste verkoopprijs of laatprijs. Voor het aandeel in het bovenstaande voorbeeld wordt de bied-laat-spread in procenten berekend als $ 1 gedeeld door $ 20 (de bied-laat-spread gedeeld door de laagste laatprijs) om een bied-laat-spread van 5% ($ 1 / $ 20 x 100). Deze spread zou sluiten als een potentiële koper zou aanbieden om de aandelen tegen een hogere prijs te kopen of als een potentiële verkoper zou aanbieden om de aandelen tegen een lagere prijs te verkopen.
Elementen van de Bid-Ask Spread
Enkele van de belangrijkste elementen van de vraag en aanbod van die zekerheid om een spreiding te creëren. Handelaren zouden een limietorder moeten gebruiken in plaats van een marktorder; dit betekent dat de handelaar het instappunt moet bepalen, zodat hij de spreadkans niet mist. Er zijn kosten verbonden aan de bied-laat-spread, aangezien er twee transacties tegelijkertijd worden uitgevoerd. Ten slotte kunnen deviezen en grondstoffen.
Veel Gestelde Vragen
Wat is de spreiding tussen bied en laat?
Op financiële markten is de bied-laat-spread het verschil tussen de vraagprijs en de biedprijs van een effect. De bied-laat-spread is het verschil tussen de hoogste prijs die de verkoper biedt (de biedprijs) en de laagste prijs die de koper betaalt (de laatprijs). Een effect met een kleine spreiding tussen bied- en laatprijzen zal doorgaans veel vraag hebben. Daarentegen kan een effect met een grote spreiding tussen bied- en laatkoersen een laag vraagvolume illustreren en daardoor grotere prijsverschillen beïnvloeden.
Wat zorgt ervoor dat de spread tussen bied en laat hoog is?
Bid-ask spread, ook wel spread genoemd, kan hoog zijn vanwege een aantal factoren. Ten eerste speelt liquiditeit een primaire rol. Wanneer er op een bepaalde markt een aanzienlijke hoeveelheid liquiditeit is voor een effect, zal de spread kleiner zijn. Aandelen die zwaar worden verhandeld, zoals Google, Apple en Microsoft, hebben een kleinere bied-laat-spread. Omgekeerd kan een bied-laat-spread op een bepaalde dag hoog zijn voor onbekende of impopulaire effecten. Dit kunnen small-capaandelen zijn, die mogelijk lagere handelsvolumes hebben, en een lagere vraag onder beleggers.
Wat is een voorbeeld van een bied-laat-spread?
Beschouw het volgende voorbeeld waarin een handelaar 100 aandelen van Apple wil kopen voor $ 50. De handelaar ziet dat er 100 aandelen worden aangeboden (bod) op $ 50,05 in de markt. Hier zou de spread $ 50,05 – $ 50 of $ 0,05 zijn. Hoewel dit misschien klein of onbeduidend lijkt, kan het bij grote transacties een betekenisvol verschil creëren, en daarom zijn smalle spreads doorgaans meer ideaal. De totale waarde van de bied-laat-spread zou in dit geval gelijk zijn aan 100 aandelen x $ 0,05 of $ 5.