Blok
Wat is een blok?
Een blok verwijst naar een grote order van hetzelfde effect die moet worden gekocht of verkocht door institutionele of andere grote beleggers. Er is geen officiële aanduiding van de grootte die een aandelenpakket vormt, maar een veelgebruikte drempel is meer dan 10.000 aandelen of een totale marktwaarde van meer dan $ 200.000. Effecten die in bloktransacties worden verhandeld, vergemakkelijken de handel door institutionele beleggers of andere grote beleggers die dergelijke bulktransacties nodig hebben om aan hun behoeften te voldoen.
Belangrijkste leerpunten
- Een blok verwijst naar een grootschalige handel die tegelijkertijd plaatsvindt.
- Beurzen definiëren een blok doorgaans als meer dan 10.000 aandelen of een transactie met een nominale waarde van meer dan $ 200.000.
- Bloktransacties worden soms buiten de open markten gedaan om de impact op de prijs van het effect te verminderen.
- Om de marktprijzen niet te beïnvloeden, kunnen grote blokorders worden opgesplitst in kleinere orders en via verschillende makelaars worden uitgevoerd om de ware grootte te maskeren.
Blokken begrijpen
Gebruikers van block trades zijn onder meer grootschalige portefeuillebeheerders en individuele beleggers. Vermogensbeheerders van grote onderlinge fondsen, pensioenfondsen, hedgefondsen, banken en verzekeringsmaatschappijen kijken op de langere termijn naar de markten bij het nemen van investeringsbeslissingen en nemen grote posities in een aandeel zodra de beslissing is genomen. Grote bedrijven die zich bezighouden met een grote terugkoop van aandelen,kunnen ook gebruikmaken van blokhandel om hun transacties uit te voeren. Dit type marktdeelnemer beheert honderden miljoenen tot tientallen miljarden dollars. Beschikbare gegevens tonen aan dat ongeveer 20% van het handelsvolume op de NASDAQ blokhandel is.
Voordelen van Block Trades
Extreme onevenwichtigheden in vraag en aanbod van een bepaald aandeel zijn het gevolg van een grote verwerving of liquidatie van een aandeel, waardoor de prijsvolatiliteit toeneemt. Wanneer een fondsbeheerder besluit om aanzienlijke aandelen te verwerven of substantiële aandelen die niet presteren te liquideren, vereist voorzichtigheid dat de transactie wordt uitgevoerd op een manier die de nadelige effecten op de marktprijs die de overweldigende ongelijkheid in vraag en aanbod veroorzaakt, tot een minimum beperkt.
Alle grootschalige aandelentransacties hebben een door de fondsbeheerder vastgesteld optimale gemiddelde koersdoelstelling. Door te veel volatiliteit te creëren,kan de prijs afwijken van de gewenste gemiddelde prijs. Door block trades via block houses te gebruiken, kan een fondsbeheerder de benodigde transacties uitvoeren op een manier die de impact op de prijsvolatiliteit minimaliseert en een betere gemiddelde prijs behaalt.
De uitvoeringskosten zijn ook een belangrijk aandachtspunt. Als u probeert een grote koop- of verkooporder te vervullen door deze op te splitsen in kleinere transacties, verhoogt dit uiteindelijk de kosten en kan dit hetzelfde negatieve effect hebben op de prijsvolatiliteit. Block trading helpt dit effect te minimaliseren.
Blokkeer handelssignalen
Wanneer institutionele beleggers block trading gebruiken om gedurende een bepaalde periode een grote order in te vullen, zal de prijsdienovereenkomstig stijgen of dalen. Slimme daghandelaren die snel de toename van het volume aan de ene kant van de markt opmerken, kunnen profiteren van de onbalans op de markt en een aantal gemakkelijke winsten met een laag risico halen uit de extra volatiliteit en voorspelbare prijsbewegingen. Handelaren nemen doorgaans een positie in aan dezelfde kant als de transactionele institutionele beleggers en gaan met hen mee op de prijsgolven. Zodra de institutionele beleggers hun grote orders hebben ingevuld, keert de prijsvolatiliteit terug naar normaal.