Bogey
Wat is een bogey?
Bogey is een modewoord dat verwijst naar een benchmark die wordt gebruikt om de prestaties en risicokenmerken van een fonds te evalueren. Een bogey biedt een indexbenchmark die kan dienen als een goede proxy voor het vergelijken van de investeringsomvang van een fonds.
Belangrijkste leerpunten
- De term bogey verwijst naar een indexbenchmark die nuttig is voor het evalueren van de prestaties en risicokenmerken van een fonds.
- Fondsmaatschappijen kiezen een specifieke benchmark die kan worden gebruikt als hulpmiddel voor nauwkeurige vergelijking.
- Bogey-benchmarks kunnen op verschillende manieren worden gebruikt als vergelijking voor verschillende soorten fondsen, afhankelijk van het doel van het bedrijf.
- Passieve beleggingsfondsen kunnen bijvoorbeeld een bogey-benchmark bepalen en proberen de prestatie van een index te repliceren.
- Andere investeringsmaatschappijen kunnen een bogey-benchmark stellen als een standaard die ze beter willen presteren.
Hoe een bogey werkt
Een bogey verwijst naar een benchmark voor een beleggingsfonds dat de belegger een representatieve steekproef van een marktsegment biedt waarvoor hij prestaties en andere kenmerken kan vergelijken. Benchmarks kunnen op verschillende manieren worden geïdentificeerd en gebruikt. Sommige benchmarks kunnen relatief zijn en worden vastgesteld door een belegger om zijn fonds te vergelijken met de brede markt of andere beleggingen in de sector. Een bogey verwijst doorgaans naar een specifieke benchmark die door het fondsbedrijf is vastgesteld als een goede vergelijking voor het fonds zelf.
Het selecteren van een bogey is een essentiële portfoliotaak; het kiezen van een index of benchmark vereist het voorspellen van volatiliteit en rentetarieven.
Speciale overwegingen
Beleggers gebruiken benchmarks om de prestaties van een index die een marktsteekproef vertegenwoordigt, te vergelijken met verschillende soorten fondsen en investeringen in de markt. Benchmarks kunnen voor allerlei doeleinden worden gebruikt en kunnen een belegger helpen een idee te krijgen van hoe marktsegmenten in de branche presteren.
Een bogey-benchmark wordt vaak geïdentificeerd door een beleggingsfonds en er wordt samen met zijn doelstelling en investeringsstrategie naar verwezen in de registratiedocumenten en het prospectus van een fonds. Passieve investeringsfondsen en hun benchmarks vormen een toonaangevend voorbeeld van een bogey-benchmark. Deze fondsen proberen de prestaties en kenmerken van een index te repliceren met weinig rendement of risicoafwijking.
Andere fondsen kunnen de bogey-benchmark gebruiken als het beleggingsuniversum terwijl ze een beleggingsstrategie ontwikkelen die erop gericht is beter te presteren dan de benchmark. Bovendien kunnen sommige beleggers bogey-benchmarks vergelijken en contrasteren met relatieve benchmarks om een beter begrip te krijgen van hoe een fonds en zijn benchmark presteren in vergelijking met andere brede marktopties.
Voorbeeld van een Bogey
De S&P 500 en Barclays US Aggregate Bond Index bieden twee voorbeelden van benchmarks voor Amerikaanse aandelen en Amerikaanse schulden. Tot en met 22 oktober 2019 had de S&P 500 een rendement van 19,5% voor year-to-date en de Barclays US Aggregate Bond Index een rendement van 8,52%. Deze toonaangevende benchmarks worden vaak gebruikt om beleggers te helpen bij het inschatten van de prestatieverwachtingen van nieuwe beleggingen in zowel aandelen als vastrentende waarden.
Een bogey-benchmark zal vergelijkbare, zo niet dezelfde prestatie hebben als een fonds. Een voorbeeld van een bogey-benchmarkanalyse van een passief fonds zijn de Russell 3000 Index en het iShares Russell 3000 Index Fund (IWV). Tot en met 22 oktober 2018 had de Russell 3000 Growth Index een rendement van 22,3% versus het rendement van 18,9% voor IWV.
Voor een investeerder die deze investering in brede markttermen bekijkt, zou hij zien dat IWV zijn bogey-benchmark nauwlettend volgt en vergelijkbare risicokenmerken heeft. In relatieve vergelijking presteren dit fonds en zijn bogey-benchmark ook beter dan de Barclays US Aggregate Index met een rendement van 8,32%.