Kapitaalaandeel

Wat is een kapitaalaandeel?

Kapitaalaandelen zijn een aandelenklasse die wordt aangeboden door een fonds met twee doelen. In een fonds met twee doelen kunnen beleggers beleggen in kapitaalaandelen voor winsten of in inkomstenaandelen voor dividenden.

Inzicht in kapitaalaandelen

Kapitaalaandelen trekken doorgaans investeerders aan die op zoek zijn naar kapitaalgroei. Ze zijn een type aandelenklasse die wordt aangeboden in fondsen met een dubbel doel. Fondsen met een dubbel doel werden in de jaren zestig geïntroduceerd en werden in de jaren zeventig populair met fondsaanbiedingen van enkele van de beste geldbeheerders in de sector.

Populaire versies van deze fondsen waren onder meer het American Dual Vest Fund, beheerd door Haywood Management; het Gemini Fund, beheerd door Wellington Management; Income & Capital Shares Inc., beheerd door John P. Chase Inc.; het Leverage Fund of Boston, beheerd door Vance, Sanders & Co.; en het Scudder Duo Vest-fonds, beheerd door Scudder, Stevens & Clark.

Veel fondsen met een dubbel doel werden in de jaren tachtig gesloten nadat nieuwe belastingregels van de Internal Revenue Service de belastingverplichtingen voor de fondsen veranderden. In de jaren negentig waren de meeste fondsen met twee doelen volledig uitgefaseerd.

Fondsen met een dubbel doel waren gestructureerd als closed-end fondsen met twee aangeboden soorten aandelen. Net als bij onderlinge fondsen vertegenwoordigden ze portefeuilles van gepoolde effecten. Aandelen van de fondsen die op beurzen worden verhandeld. Beleggingsfondsen zouden elke aandelenklasse naar eigen goeddunken kunnen structureren en individuele vergoedingen en kosten per aandelenklasse kunnen bepalen.

Een ander uniek kenmerk van fondsen met een dubbel doel was de periode dat ze in bezit waren. Deze fondsen hadden een bepaalde looptijd in de markt met een beoogde liquidatiedatum. Op de streefdatum zouden fondsen met een dubbel doel de hoofdsom aan beleggers terugbetalen.

Kapitaalaandelen versus inkomstenaandelen

Inkomstenaandelen vertegenwoordigen het tweede type aandelenklasse in fondsen met een dubbel doel. Deze aandelen zouden preferente aandelen kunnen worden genoemd. Inkomstenaandelen van het fonds waren bedoeld voor inkomensbeleggers die op zoek waren naar uitkeringen en dividenden. Ze gaven beleggers recht op uitkeringen en dividenden die uit het fonds werden betaald.

Hoewel het merendeel van de fondsen met een dubbel doel voornamelijk gericht was op aandelen en inkomensaandelen, hielden ze ook een deel van de vastrentende waarden en contanten aan waaruit rentedistributies werden gedaan.

Inkomstenaandelen ontvingen uitkeringen en dividenden gedurende de looptijd van het fonds. Op de vervaldag keerde het fonds de hoofdsom terug. Deze aandelen hadden ook de voorkeur, waardoor ze op de beoogde vervaldatum de eerste prioriteit hadden.

Investeren in kapitaalaandelen

Zoals de naam doet vermoeden, waren kapitaalaandelen gericht op waardestijging van meerwaarden. Deze aandelen profiteerden het meest van stijgende koersen en actief beheer. De meeste fondsen met twee doelen hadden flexibele beheerstijlen waardoor fondsbeheerders effecten uit een breed universum konden kiezen. Kapitaalaandelen kunnen ook gewone aandelen worden genoemd.

Kapitaalaandelen boden voordelen door langetermijninvesteringen. Hoewel ze geen dividend uitkeerden, gaven ze op de eindvervaldag wel kapitaal en meerwaarden terug aan beleggers.