Kostensynergie
Wat is kostensynergie?
Kosten synergie is de besparing op de operationele kosten naar verwachting na de fusie van twee bedrijven. Kostensynergieën zijn kostenbesparingen als gevolg van de toegenomen efficiëntie in het gecombineerde bedrijf. Kostensynergie is een van de drie belangrijkste soorten synergie, terwijl de andere twee inkomsten- en financiële synergieën zijn.
Belangrijkste leerpunten
- Kostensynergie is de verlaging van de kosten als gevolg van een grotere efficiëntie na een fusie van twee bedrijven.
- De kostenbesparingen als gevolg van kostensynergie kunnen vele vormen aannemen, waaronder ontslagen, technologische verbeteringen, vorderingen in de toeleveringsketen en onderzoek en ontwikkeling.
- Een fusie kan ook inkomstensynergieën creëren, waardoor het nieuw gevormde bedrijf meer omzet kan genereren via efficiëntieverbeteringen, zoals toegang tot patenten of het hebben van complementaire producten.
- Synergieën kunnen worden gemeten door naar vergelijkbare of soortgelijke transacties te kijken, of door elk bedrijf afzonderlijk te beoordelen om potentiële besparingen te bepalen, meestal via een bottom-upanalyse.
Hoe Cost Synergy werkt
Kostensynergieën voor fusies en overnames (M&A) kunnen voortvloeien uit lagere kosten als gevolg van een grotere efficiëntie van de twee gefuseerde ondernemingen. Deze kosten kunnen zaken omvatten als overtollige verzekeringen, apparatuur en fysieke locaties.
Kostensynergieën kunnen worden gemeten door vergelijkbare transacties te vergelijken of door intern naar elk bedrijf te kijken. In het geval dat elk bedrijf wordt beoordeeld, kan een bottom-upanalyse worden uitgevoerd om te zien hoe extra activa of operaties de kostenbesparingen zullen beïnvloeden.
Soorten kostensynergieën
De besparingen in bedrijfskosten kunnen vele vormen aannemen. Vaak leiden fusies tot het ontslag van sommige werknemers die niet langer nodig zijn. Als twee bedrijven grote verkoopafdelingen hebben en in dezelfde regio’s opereren, is het misschien niet nodig om werknemers van beide bedrijven te weren. Aan de andere kant, als de twee bedrijven elkaar geografisch aanvullen, is het mogelijk dat ontslagen niet nodig zijn.
Kostensynergie kan ook het gevolg zijn van het feit dat een van de bedrijven die bij de fusie betrokken zijn, eigen technologie heeft waarvan de andere onderneming zou profiteren. Als het ene bedrijf informatietechnologie bezit die het efficiënter maakt dan concurrenten, levert dit hetzelfde voordeel op voor het andere bedrijf bij de fusie, wat tot kostenbesparingen leidt.
Er kunnen ook besparingen worden behaald in de toeleveringsketen. Het ene bedrijf heeft mogelijk betere relaties in de toeleveringsketen, mogelijk inclusief lagere inputkosten, wat de fusiepartner ten goede zou komen. Aan de andere kant, aangezien het nieuwe gecombineerde bedrijf groter zal zijn, kan het een betere onderhandelingspositie hebben met leveranciers, wat resulteert in lagere inputkosten.
Kostensynergie kan ook voortvloeien uit onderzoek en ontwikkeling. Als een van de fusiepartners een onderdeel heeft geproduceerd dat de producten van de ander verbetert en het zou anders niet beschikbaar zijn, dan leidt dit tot kostenbesparingen doordat de tweede partner dat onderdeel niet zelf hoeft te ontwikkelen.
Kostensynergie versus inkomstensynergie
Inkomstensynergieën zijn, net als kostensynergieën, het resultaat van een fusie. Met inkomstensynergieën kan het nieuw gefuseerde bedrijf meer omzet genereren dan de twee bedrijven afzonderlijk. De belangrijkste synergieën in de inkomsten zijn onder meer toegang tot patenten of ander intellectueel eigendom en het hebben van complementaire producten, klanten of geografische locaties.