Hoes
Wat is dekking?
De term dekking in de financiële context wordt gebruikt om te verwijzen naar een aantal acties die de blootstelling van een belegger verminderen. De term dekking verschilt van dekking, die in de financiële wereld verwijst naar verzekeringsdekking en verwijst naar de financiële ratio’s die de veiligheidsmarge van een bedrijf meten bij het voldoen aan zijn schulden en het doen van dividendbetalingen.
Dekking kan ook zonder context worden gebruikt om simpelweg de bescherming van de totale waarde van de portefeuille te betekenen, zoals dekking bieden tegen marktvolatiliteit.
Belangrijkste leerpunten
- In de financiële wereld is dekking het verminderen van de blootstelling bij het beleggen door een actie te ondernemen die een aansprakelijkheid of verplichting beperkt.
- Vaak is de manier waarop een belegger zijn aansprakelijkheid beperkt, door een compenserende transactie te plaatsen die het potentiële risico van een reeds geplaatste transactie tegengaat.
- Covering is iets anders dan het sluiten van een positie, in die zin dat een belegger met dekking ervoor kan kiezen om een positie open te houden, maar net genoeg voorraad bij de hand heeft om elk risico te compenseren.
Cover begrijpen
Dekking betekent in feite actie ondernemen om een bepaalde aansprakelijkheid of verplichting te verminderen. In veel gevallen betekent dit het voltooien van een compenserende transactie. Als een belegger bijvoorbeeld short gaat op een aandeel en het risico van een short squeeze wil elimineren, dan zal hij ” kopen om te dekken “. Dit betekent dat ze een gelijk aantal aandelen zal kopen om de aandelen te dekken die ze heeft shorted zonder dat ze eigenaar is. Het doel hiervan is om een bestaande shortpositie te sluiten.
Bedekken versus sluiten
Het sluiten van een positie en het afdekken van een positie kan in de financiële wereld precies hetzelfde zijn, maar de twee uitdrukkingen hebben verschillende connotaties. In het “buy to cover” -voorbeeld dat hierboven werd besproken, kon de belegger ervoor kiezen om de positie te sluiten door de aandelen te leveren, of hij kon deze laten lopen in de wetenschap dat hij nu de aandelen aanhoudt om de positie in te dekken. Bedekken betekent niet noodzakelijkerwijs het sluiten van de positie. Dekken is het nemen van een defensieve actie om de risicoblootstelling van een positie, investering of beleggingsportefeuille te verlagen.
Sluiten of sluiten, daarentegen, suggereert dat het risico volledig wordt geëlimineerd door de positie te verlaten en zo exposure te creëren.
Bij baissetransacties verwijst een dekking naar het kopen van effecten die u short hebt verkocht om de positie te sluiten.
Dekking in contracten en aandelenopties
Cover heeft een paar goed gedefinieerde toepassingen in de financiële wereld, en er is ook een schat aan minder goed gedefinieerde toepassingen. Bij de handel in futures kan dekking worden gebruikt om te beschrijven dat een eerder verkocht contract wordt teruggekocht om de verplichting op te heffen. Dit wordt gedaan wanneer de marktomstandigheden die de contractverkoper verwachtte duidelijk niet worden gerealiseerd.
Naast de eerder besproken buy-to-cover is er ook ‘sell to cover’. Verkoop ter dekking verwijst naar werknemers met aandelenopties die in het geld zitten om ze te verzilveren en vervolgens onmiddellijk een deel van de aandelen te verkopen om de kosten van het kopen ervan te dekken. Stel je voor dat een werknemer een aandelenoptie heeft voor 200 aandelen tegen $ 25 per aandeel, en dat het aandeel momenteel wordt verhandeld voor $ 50 per aandeel. De werknemer oefent de optie uit, betaalt $ 5.000 voor 200 aandelen ($ 25 x 200) en verkoopt vervolgens 100 aandelen tegen de marktprijs van $ 50 om de kosten van de aankoop te dekken. Dit scenario eindigt met de werknemer die 100 aandelen bezit die in wezen gratis waren.