Valuta Peg - KamilTaylan.blog
24 juni 2021 11:27

Valuta Peg

Wat is een valutaknop?

Een valutakoppeling is een beleid waarbij een nationale overheid een specifieke vaste wisselkoers vaststelt voor haar valuta met een vreemde valuta of een mandje met valuta’s. Het koppelen van een valuta stabiliseert de wisselkoers tussen landen. Dit zorgt voor voorspelbaarheid op lange termijn van wisselkoersen voor bedrijfsplanning. Een valutakoppeling kan echter een uitdaging zijn om markten in stand te houden en te verstoren als deze te ver verwijderd is van de natuurlijke marktprijs.

Belangrijkste leerpunten

  • Een valutakoppeling is een beleid waarbij een nationale overheid een specifieke vaste wisselkoers vaststelt voor haar valuta met een vreemde valuta of een mand met valuta’s.
  • Een realistische valutakoppeling kan onzekerheid verminderen, handel bevorderen en inkomens verhogen.
  • Een te lage valutakoppeling houdt de binnenlandse levensstandaard laag, schaadt buitenlandse bedrijven en creëert handelsspanningen met andere landen.
  • Een kunstmatig hoge valutakoppeling draagt ​​bij aan de overconsumptie van invoer, kan op de lange termijn niet worden volgehouden en veroorzaakt vaak inflatie wanneer deze instort.
  • De Verenigde Staten hebben wisselkoersregelingen met 38 landen, waarvan er 14 hun valuta aan de USD koppelen.

Inzicht in valutapegs

De belangrijkste motivatie voor valutakoppelingen is om de handel tussen landen aan te moedigen door het valutarisico te verminderen. De winstmarges zijn voor veel bedrijven laag, dus een kleine verschuiving in de wisselkoersen kan winsten elimineren en bedrijven dwingen nieuwe leveranciers te vinden. Dat geldt met name in de sterk concurrerende detailhandel.

Landen leggen gewoonlijk een valutakoppeling vast met een sterkere of meer ontwikkelde economie, zodat binnenlandse bedrijven met minder risico toegang krijgen tot bredere markten. De Amerikaanse dollar, de euro en goud zijn historisch gezien populaire keuzes. Valutakoppelingen zorgen voor stabiliteit tussen handelspartners en kunnen decennia blijven bestaan. Zo is de Hongkongse dollar sinds 1983 gekoppeld aan de Amerikaanse dollar.


Alleen realistische valutakoppelingen die bedoeld zijn om de volatiliteit te verminderen, kunnen economische voordelen opleveren. Door een valutakoppeling kunstmatig hoog of laag te zetten, ontstaan ​​onevenwichtigheden die uiteindelijk alle betrokken landen schaden.

Voordelen van gekoppelde wisselkoersen

Gekoppelde valuta’s kunnen de handel uitbreiden en het reële inkomen stimuleren, vooral wanneer valutaschommelingen relatief laag zijn en geen langetermijnveranderingen vertonen. Zonder wisselkoersrisico’s en tarieven zijn individuen, bedrijven en landen vrij om volledig te profiteren van specialisatie en uitwisseling. Volgens de theorie van comparatief voordeel zal iedereen meer tijd kunnen besteden aan doen waar hij goed in is.

Met gekoppelde wisselkoersen zullen boeren eenvoudigweg zo goed mogelijk voedsel kunnen produceren, in plaats van tijd en geld te besteden aan het derivaten. Evenzo zullen technologiebedrijven zich kunnen concentreren op het bouwen van betere computers. Het belangrijkste is misschien wel dat retailers in beide landen bij de meest efficiënte producenten kunnen betrekken. Gekoppelde wisselkoersen maken meer langetermijninvesteringen mogelijk in het andere land. Met een valutakoppeling verstoren fluctuerende wisselkoersen de toeleveringsketens niet constant en veranderen ze de waarde van investeringen.

Nadelen van gekoppelde valuta’s

De centrale bank van een land met een valutakoppeling moet vraag en aanbod volgen en de cashflow beheren om pieken in vraag of aanbod te voorkomen. Deze pieken kunnen ervoor zorgen dat een valuta afwijkt van de gekoppelde prijs. Dat betekent dat de centrale bank grote deviezenreserves zal moeten aanhouden om buitensporig kopen of verkopen van haar valuta tegen te gaan. Valutakoppelingen beïnvloeden forex trading door de volatiliteit kunstmatig in te dammen.

Landen zullen met een bepaalde reeks problemen te maken krijgen wanneer een valuta aan een te lage wisselkoers is gekoppeld. Enerzijds wordt de binnenlandse consument de koopkracht ontnomen om buitenlandse goederen te kopen. Stel dat de Chinese yuan te laag is gekoppeld aan de Amerikaanse dollar. Dan zullen Chinese consumenten meer moeten betalen voor geïmporteerd voedsel en olie, waardoor hun consumptie en levensstandaard dalen. Aan de andere kant verliezen de Amerikaanse boeren en olieproducenten in het Midden-Oosten die hun meer goederen zouden hebben verkocht, zaken. Deze situatie zorgt natuurlijk voor handelsspanningen tussen het land met een ondergewaardeerde valuta en de rest van de wereld.

Een andere reeks problemen doet zich voor wanneer een valuta aan een te hoge koers wordt gekoppeld. Een land kan de koppeling na verloop van tijd misschien niet verdedigen. Omdat de overheid het tarief te hoog heeft vastgesteld, zullen binnenlandse consumenten te veel importproducten kopen en meer consumeren dan ze kunnen produceren. Deze chronische handelstekorten zullen een neerwaartse druk op de eigen valuta creëren en de regering zal deviezenreserves moeten uitgeven om de koppeling te verdedigen. De reserves van de regering zullen uiteindelijk uitgeput raken en de koppeling zal instorten.

Wanneer een valutakoppeling instort, zal het land dat de koppeling te hoog heeft gelegd, de invoer ineens duurder vinden. Dat betekent dat de inflatie zal stijgen en dat de natie ook moeite kan hebben met het betalen van zijn schulden. Het andere land zal merken dat zijn exporteurs markten verliezen en dat zijn investeerders geld verliezen op buitenlandse activa die niet meer zo veel waard zijn in binnenlandse valuta. Belangrijke uitsplitsingen van valutakoppelingen zijn onder meer de Argentijnse peso ten opzichte van de Amerikaanse dollar in 2002, het Britse pond tot de Duitse mark in 1992 en aantoonbaar de Amerikaanse dollar ten opzichte van goud in 1971.

Voordelen

  • Breidt de handel uit en verhoogt het reële inkomen

  • Maakt langetermijninvesteringen realistisch

  • Vermindert verstoringen in supply chains

  • Minimaliseert veranderingen in de waarde van investeringen

Nadelen

  • Beïnvloedt forex trading door de volatiliteit kunstmatig in te dammen

  • Erodeert de koopkracht als deze te laag wordt vastgemaakt

  • Creëert handelstekorten wanneer het te hoog wordt gekoppeld

  • Verhoogt de inflatie wanneer deze te hoog is vastgemaakt

Voorbeeld van een valutapeg

Sinds 1986 is de Saoedische riyal aan een vaste koers van 3,75 aan de USD gekoppeld. Het Arabische olie-embargo van 1973– de reactie van Saoedi-Arabië op de betrokkenheid van de Verenigde Staten bij de Arabisch-Israëlische oorlog– veroorzaakte gebeurtenissen die leidden tot de valutakoppeling.

De effecten van het kortstondige embargo devalueerden de Amerikaanse dollar en leidden tot economische onrust. Als gevolg hiervan tekende de regering-Nixon een deal met de Saoedische regering in de hoop de USD te herstellen naar de supermunt die het ooit was. Door deze regeling genoot de Saoedische regering het gebruik van Amerikaanse militaire middelen, een overvloed aan spaargeld van de Amerikaanse schatkist en een bloeiende economie – een economie die verzadigd was met de USD.

Op dat moment was de riyal gekoppeld aan de Special Drawing Rights (SDR) -valuta, een emmer met verschillende nationale valuta’s. Zonder gekoppeld te zijn aan de valuta die de op olie gebaseerde economie voedt, liep de inflatie op. Door de hoge inflatie en  de energiecrisis van 1979 begon de riyal te devalueren. Om het van een totale ondergang te redden, koppelde de Saoedische regering de riyal aan de Amerikaanse dollar.

De valutakoppeling herstelde de stabiliteit en verlaagde de inflatie. De Saudi-Arabische Monetaire Autoriteit (SAMA) crediteert de koppeling voor het ondersteunen van de economische groei in zijn land en voor het stabiliseren van de kosten van buitenlandse handel.

Currency Peg – Veelgestelde vragen

Wat betekent het om uw valuta te pinnen?

Het koppelen van uw valuta betekent het vergrendelen van de wisselkoers tussen de valuta van uw land en de valuta van een ander.

Waarom zou een land zijn valuta pinnen?

Landen koppelen hun valuta om verschillende redenen. Enkele van de meest voorkomende zijn het aanmoedigen van de handel tussen landen, het verminderen van de risico’s die gepaard gaan met uitbreiding naar bredere markten en het stabiliseren van de economie.

Hoeveel valuta’s zijn gekoppeld?

Vanaf 2019 zijn er 192 landen met wisselkoersovereenkomsten, en 38 daarvan hebben wisselkoersovereenkomsten met de Verenigde Staten. Van die 38 landen hebben 14 valuta’s gekoppeld aan de USD.


Evenzo zijn er 25 landen met wisselkoersovereenkomsten voor de euro;De valuta’s van twintig landen zijn gekoppeld aan de euro.

Welke landen koppelen hun valuta aan de dollar?

Achtendertig landen hebben wisselkoersovereenkomsten met de Verenigde Staten, en 14 hebben hun valuta conventioneel gekoppeld aan de USD. Ze omvatten Saoedi-Arabië, Hong Kong, Belize, Bahrein, Eritrea, Irak, Jordanië en de Verenigde Arabische Emiraten (VAE).

Het komt neer op

Een valutakoppeling is het regeringsbeleid van een land waarbij de wisselkoers met een ander land wordt vastgesteld. De meeste landen koppelen hun valuta om handel en buitenlandse investeringen aan te moedigen, en om inflatie af te dekken. Als ze goed worden uitgevoerd, kunnen gekoppelde valuta’s de handel en het inkomen vergroten. Wanneer landen slecht worden uitgevoerd, realiseren ze zich vaak handelstekorten, hogere inflatie en lage consumptiecijfers.

Related Posts