EBITDA-marge
Wat is de EBITDA-marge?
De EBITDA-marge is een maatstaf voor de bedrijfswinst van een bedrijf als percentage van de omzet. De afkorting EBITDA staat voor winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie. Door de EBITDA-marge te kennen, kunnen de werkelijke prestaties van een bedrijf worden vergeleken met die van andere in zijn branche.
Belangrijkste leerpunten
- De EBITDA-marge is een prestatiemaatstaf die de winstgevendheid van een bedrijf uit operaties meet.
- EBITDA is een winstmaatstaf die zich richt op de essentie van een bedrijf: de operationele winstgevendheid en kasstromen.
- De EBITDA-marge wordt berekend door de EBITDA te delen door de omzet.
Inzicht in EBITDA-marge
Geen enkele analist of investeerder zou beweren dat de rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie van een bedrijf niet relevant zijn. Niettemin verwijdert EBITDA al deze cijfers om zich te concentreren op de essentie: operationele winstgevendheid en cashflow.
EBITDA-marge = (winst vóór rente en belastingen + afschrijvingen + amortisatie) / totale omzet
Dat maakt het gemakkelijk om de relatieve winstgevendheid van twee of meer bedrijven van verschillende grootte in dezelfde branche te vergelijken. De cijfers kunnen anders worden vertekend door kortetermijnproblemen of worden vermomd door boekhoudkundige manoeuvres.
Het berekenen van de EBITDA-marge van een bedrijf is handig om de effectiviteit van de kostenbesparingsinspanningen van een bedrijf te meten. Hoe hoger de EBITDA-marge van een bedrijf, des te lager zijn de bedrijfskosten in verhouding tot de totale omzet.
Alternatieven voor EBITDA-marge
Er zijn een aantal alternatieven voor EBITDA die worden gebruikt door investeerders en analisten die de winstgevendheid van een bedrijf willen begrijpen:
In ieder geval is de formule voor het bepalen van de operationele winstgevendheid eenvoudig. EBITDA (of EBITA of EBIT) gedeeld door de totale omzet is gelijk aan de operationele winstgevendheid.
Dus een bedrijf met een totale omzet van $ 125.000 en een EBITDA van $ 15.000 zou een EBITDA-marge hebben van $ 15.000 / $ 125.000 = 12%.
Speciale overwegingen
EBITDA staat bekend als een niet-GAAP financieel cijfer, wat betekent dat het niet voldoet aan algemeen aanvaarde boekhoudprincipes (GAAP).
De GAAP-normen zijn van cruciaal belang om de algehele nauwkeurigheid van financiële rapportage te waarborgen, maar ze kunnen overbodig zijn voor financiële analisten en investeerders. Dat wil zeggen dat rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie geen deel uitmaken van de bedrijfskosten van een bedrijf en daarom niet verband houden met de dagelijkse werking van een bedrijf of het relatieve succes ervan.
Voordelen en nadelen van EBITDA-marge
De EBITDA-marge vertelt een investeerder of analist hoeveel bedrijfskas wordt gegenereerd voor elke dollar aan verdiende inkomsten. Dat aantal kan vervolgens worden gebruikt als een vergelijkende benchmark.
Een goede EBITDA-marge is een hoger aantal in vergelijking met vergelijkbare bedrijven in dezelfde branche of sector.
Een klein bedrijf kan bijvoorbeeld $ 125.000 aan jaaromzet verdienen en een EBITDA-marge van 12% hebben, terwijl een groter bedrijf misschien $ 1.250.000 aan jaaromzet verdient, maar een EBITDA-marge van 5% heeft. Het is duidelijk dat het kleinere bedrijf efficiënter werkt en zijn winstgevendheid maximaliseert. De grotere onderneming, aan de andere kant, waarschijnlijk gericht op volumegroei om haar te verhogen bottom line.
Valkuilen van EBITDA
Het uitsluiten van schulden heeft zijn nadelen bij het meten van de prestaties van een bedrijf. Sommige bedrijven benadrukken hun EBITDA-marges als een manier om de aandacht van hun schulden af te leiden en de perceptie van hun financiële prestaties te versterken.
Bedrijven met hoge schulden mogen niet worden gemeten aan de hand van de EBITDA-marge. Grote belangstelling betalingen moeten worden opgenomen in de financiële analyse van dergelijke bedrijven.
Bovendien is de EBITDA-marge meestal hoger dan de winstmarge. Bedrijven met een lage winstgevendheid zullen de EBITDA-marge benadrukken als hun maatstaf voor succes.
Ten slotte hebben bedrijven die het EBITDA-cijfer gebruiken meer discretie bij het berekenen ervan, omdat EBITDA niet wordt gereguleerd door GAAP. Met andere woorden, een bedrijf kan de figuur scheef trekken in zijn voordeel.
Veel Gestelde Vragen
Waarom is EBITDA-marge nuttig?
EBITDA richt zich op de essentie, namelijk operationele winstgevendheid en cashflow. Dit maakt het gemakkelijk om de relatieve winstgevendheid van twee of meer bedrijven van verschillende grootte in dezelfde branche te vergelijken. De cijfers kunnen anders worden vertekend door kortetermijnproblemen of worden vermomd door boekhoudkundige manoeuvres.
Het berekenen van de EBITDA-marge van een bedrijf is handig om de effectiviteit van de kostenbesparingsinspanningen van een bedrijf te meten. Als een bedrijf een hogere EBITDA-marge heeft, betekent dit dat de bedrijfskosten lager zijn in verhouding tot de totale omzet.
Is de EBITDA-marge hetzelfde als de operationele marge?
De EBITDA-marge en de bedrijfswinstmarge zijn twee verschillende maatstaven die de winstgevendheid van een bedrijf meten. De bedrijfsmarge meet de winst van een bedrijf na betaling van variabele kosten, maar vóór betaling van rente of belasting. EBITDA daarentegen meet de algehele winstgevendheid van een bedrijf, maar houdt mogelijk geen rekening met de kosten van kapitaalinvesteringen zoals eigendommen en apparatuur.
Wat zijn de voordelen van een EBITDA-marge?
De EBITDA-marge meet de bedrijfswinst van een bedrijf als een percentage van de omzet, en laat zien hoeveel operationele cash wordt gegenereerd voor elke dollar aan verdiende inkomsten. Daarom is een goede EBITDA-marge een relatief hoog aantal in vergelijking met zijn concurrenten. De eenvoud van het gebruik van één maatstaf als vergelijkende benchmark kan voor een belegger buitengewoon voordelig zijn.
Wat zijn de nadelen van een EBITDA-marge?
De EBITDA-marge houdt geen rekening met schulden bij de berekening van de prestaties van een bedrijf. Sommige bedrijven benadrukken hun EBITDA-marges als een manier om de aandacht van hun schulden af te leiden en de perceptie van hun financiële prestaties te versterken. De EBITDA-marge is meestal hoger dan de winstmarge, wat bedrijven met een lage winstgevendheid aanmoedigt om deze te vermelden wanneer ze hun succes benadrukken. EBITDA wordt ook niet gereguleerd door GAAP.