Verre optie
Wat is een verre optie?
Voor een optiehandelaar is de verre optie degene met de langste resterende tijd tot de vervaldatum in een reeks die een kalenderoptiespread wordt genoemd.
Een agendaspread omvat het kopen of verkopen van verschillende opties met verschillende vervaltijden. In een dergelijke spread wordt de kortere optie de near-optie genoemd.
Verre opties hebben meer tijd om de uitoefenprijs te bereiken of in het geld te bewegen. Daarom worden ze geleverd met significantere premies dan vergelijkbare opties in de buurt.
Verre opties kunnen alleen bestaan als er een dichterbij gelegen optie is. Dit is de reden waarom de term wordt gebruikt voor spread-trades, waarbij een handelaar een reeks contracten met verschillende vervaldata koopt of verkoopt.
Belangrijkste leerpunten
- Een strategie die door optiehandelaren wordt gebruikt, is de spread in de kalenderoptie.
- Dit vereist het kopen of verkopen van opties in een serie, elk met een andere vervaldatum.
- De laatste transactie is de verre optie.
Inzicht in verre opties
Met een kalenderspread gebruikt de handelaar doorgaans dezelfde uitoefenprijs voor de nabije en verre opties en koopt en verkoopt hij gelijke hoeveelheden van de twee opties. Een kalender-spreadstrategie kan het verkopen van mei- oproepen en het kopen van oktober-oproepen op hetzelfde aandeel inhouden.
Voorbeeld van een bullish trade
Als het bijvoorbeeld maart is, zijn de oproepen van oktober de verre opties en de mei-oproepen de opties voor de nabije toekomst. Als de twee opties vergelijkbaar zijn in hun andere kenmerken, behalve de vervaldatum, vereist de verre optie een hogere premie.
Een optiehandelaar die voor deze strategie kiest, zou op de lange termijn optimistisch zijn over een aandeel. Maar er is een kans dat de prijs niet veel zal veranderen voordat de eerste optie vervalt. In dat geval mag de handelaar de premie op deze verkochte optie houden, waardoor de duurdere optie op de lange termijn wordt verminderd. Dit is een stierkalender-spread.
Voorbeeld van een bearish trade
Een bear-kalender-spread is vergelijkbaar, behalve dat put opties worden gebruikt. Stel dat een aandeel wordt verhandeld tegen $ 50. Een handelaar koopt putten die na zes maanden vervallen met een uitoefenprijs van $ 49. Dit is de verre optie. Dezelfde handelaar verkoopt of schrijft een gelijk aantal plaatsen van $ 49 die binnen een maand vervallen. De opties die ze kopen lopen af in zes maanden, dus vragen ze een hogere premie dan de verkochte opties, die vervallen in een maand.
De spread op de kalenderoptie zorgt voor een kleine potentiële winst, zelfs als het aandeel niet beweegt zoals de handelaar voorspelt.
Het handelsdoel is om de kosten van de verre optie te verlagen door de optie dichtbij te verkopen en toch te kunnen profiteren van een daling van de aandelenkoers op de lange termijn. De spreiding maakt gebruik van tijdsverval, dat sneller optreedt met opties naarmate ze dichter bij hun vervaldatum komen. Als al het andere gelijk is, zal de premie sneller verslechteren bij de nabije optie dan bij de verre optie. Dit zorgt voor een kleine potentiële winst, zelfs als de voorraad niet beweegt zoals verwacht.