Financiering Squeeze
Wat is een financieringskrapte?
Een financiering squeeze treedt op wanneer would-be leners vinden het moeilijk om kapitaal te verkrijgen, omdat geldschieters bang maken van leningen. Dit leidt vaak tot een liquiditeitscrisis als er weinig liquide middelen voorhanden zijn en onvoldoende operationele cashflow.
Een financieringskrapte treedt ook op als er krediet beschikbaar is, maar alleen tegen een prijs die voor de meeste potentiële leners onbetaalbaar is, of in zeldzame situaties waarin overheidsingrijpen de kapitaalkosten kunstmatig verlaagt, terwijl banken nog steeds hoge kredietvoorwaarden hanteren. Dit maakt het voor de meesten erg moeilijk om aan kapitaal te komen. Aan de Grote Recessie van 2007-2009 ging een ernstige financiële druk die door velen in de VS werd gevoeld, vooraf.
Belangrijkste leerpunten
- Een financieringskrapte treedt op wanneer potentiële kredietnemers het moeilijk vinden om kapitaal te verkrijgen omdat kredietverstrekkers bang zijn om leningen te verstrekken.
- Financieringsproblemen treden het vaakst op bij een verhoogd kredietrisico, wat betekent dat marketingomstandigheden het waarschijnlijk maken dat veel kredietnemers hun leningen niet zullen aflossen.
- Wanneer dit gebeurt, dreigt de kredietmarkt op te drogen, omdat regeringen banken dwingen meer geld in hun reserves aan te houden om mogelijke bankfaillissementen te voorkomen. Hierdoor komt er minder geld beschikbaar voor banken om uit te lenen.
Hoe financiering werk drukt
Een financieringskrapte, ook wel systeemrisico’s.
Een financieringskrapte blijft niet beperkt tot grote bedrijven. De term is van toepassing op kleine bedrijven, particulieren en zelfs gemeenten. Alle vier hebben de neiging om in perioden van krappe kredietvoorwaarden en wanneer hun balans zwak is, een grotere kans op financieringsproblemen te hebben.
Financieringsproblemen zijn ook het gevolg van kredietrisico’s of specifieke situaties waarmee alleen een bedrijf of een persoon te maken heeft. Een marketingdirecteur bij een groot bedrijf verliest bijvoorbeeld haar baan, kan niet snel een andere vinden en heeft niet veel geld bespaard. Zonder een lening, misschien van een familielid, zou ze failliet kunnen gaan.
In een ander voorbeeld boort een olie-exploratie- en productiebedrijf een droog gat, waarvoor het nu bijna geen rendement verwacht. Het heeft het boorproject betaald met een banklening en heeft niet genoeg geld bij de hand of de kasstromen worden terugbetaald aan de bank. Dit maakt het voor het energiebedrijf erg moeilijk om nog een lening te krijgen om een nieuwe put te beginnen, aangezien veel geldverstrekkers het bedrijf nu als een te hoge schuldenlast beschouwen.
Gevolgen van financieringsproblemen
Net als bij het olie- en exploratiebedrijf leidt een financieringskrapte vaak tot een slechte kredietwaardigheid, waardoor het moeilijk wordt om in de toekomst leningen te krijgen. Bedrijven kunnen nog steeds leningen krijgen, maar alleen tegen veel hogere intrinsieke waarde zou hebben, in een onrendabele onderneming veranderen.
Wanneer veel bedrijven en particulieren op ongeveer hetzelfde moment te maken krijgen met financieringsproblemen als gevolg van marktomstandigheden, leidt dit vaak tot een recessie.