Flexibel fonds

Wat is een flexibel fonds?

Een flexibel fonds is een beleggingsfonds of een andere gepoolde investering met een brede flexibiliteit voor het nemen van investeringsbeslissingen en toewijzingen. Flexibele fondsen kunnen door de VS gereguleerde of offshore-fondsen zijn.

Deze fondsen geven de portefeuillebeheerder een ruime speelruimte voor het doen van portefeuillebeleggingen. Als gevolg hiervan zijn ze zeer gevoelig voor stijlafwijkingen  en kunnen ze macro-strategieën toepassen, zoals sectorrotatie of macro-hedging.

Beleggers in deze fondsen zullen vaak beleggen op basis van de expertise van vooraanstaande managers in plaats van op specifieke marktsegmenten.

Inzicht in flexibele fondsen

Een flexibel fonds heeft doorgaans geen fundamentele beleggingscriteria of vereisten waaraan de portefeuillebeheerder moet voldoen. Dit geeft de portefeuillemanager de mogelijkheid om te kiezen uit een breed beleggingsuniversum. Beheerders kunnen beleggingen ook actiever toewijzen op basis van marktkansen en -omstandigheden in plaats van specifieke beleggingsvereisten.

Flexibele fondsen richten zich meestal op een bepaald universum van effecten; ze kunnen echter ook de flexibiliteit hebben om in alle soorten activa te beleggen. Net als bij andere marktstrategieën, moet het fonds details over zijn beleggingsintenties bekendmaken in een prospectus.

Het prospectus zal alleen details verstrekken over het brede universum waarin het fonds van plan is te beleggen, waarbij het opmerkt dat zijn strategie een brede beleggingsflexibiliteit biedt. Een van de belangrijkste voordelen van een flexibele fondsstrategie is dat de investeringen en allocaties ervan in de loop van de tijd kunnen veranderen.

Beleggingsfondsen zijn meestal gekoppeld aan een bepaalde stijlbox, zoals large-capgroei of small-capwaarde, waardoor ze een specifiek beleggerspubliek kunnen bereiken. Flexibele fondsen volgen deze standaardbenadering niet, waardoor due diligence nog belangrijker wordt voor beleggers.

Fidelity Magellan Fund

Het Fidelity Magellan Fund is een van de bekendste flexibele fondsen, mede dankzij Peter Lynch, die pleitte voor een flexibele investeringsstrategie tijdens het beheer van het fonds in de jaren tachtig en begin jaren negentig. Het Fonds is doorgegaan met het doorvoeren van een flexibele beleggingsstijl in zijn beleggingsstrategie met zijn volgende portefeuillebeheerders.

Peter Lynch pleitte voor brede marktinvesteringen in een zeer gediversifieerde portefeuille van aandelen. Zijn portefeuille omvatte meer dan 1.400 bedrijven. Het Fidelity Magellan Fund biedt nog steeds een zeer open managementstijl, waardoor de beheerder geen specifieke stijlbeperkingen heeft voor het kiezen van andere beleggingen dan het aandelenuniversum.

BlackRock flexibele fondsen

BlackRock biedt een breed scala aan flexibele fondsen voor haar beleggers, waarbij veel van haar flexibele fondsen beleggen in internationale aandelen. Deze fondsen geven de portefeuillebeheerder de flexibiliteit om te beleggen in alle soorten beleggingen uit een bepaalde regio, zonder gedefinieerde allocatie of nadruk op stijl.

Voorbeelden van deze fondsen zijn het China Flexible Equity Fund, Continental Europe Flexible Fund, Flexible Multi-Asset Fund, Japan Flexible Equity Fund en het US Flexible Equity Fund.