Termijnverplichting

Wat is een termijnverbintenis?

Een termijnverbintenis is een contractuele overeenkomst om in de toekomst een transactie uit te voeren. Een termijnverbintenis specificeert het product of de goederen die worden verkocht, de prijs, de betalingsdatum en de leverdatum.

Termijnverplichtingen zijn vervat in verschillende soorten derivaten, waaronder termijncontracten, termijncontracten en swaps.

Inzicht in een termijnverbintenis

Termijnverplichtingen stellen twee partijen in staat om de risico’s en onzekerheden rond een geplande transactie in de toekomst te verminderen. Een producent van een product als tarwe weet bijvoorbeeld dat hij zijn oogst ergens na de oogst moet verkopen. Een futurescontract met een termijnverbintenis stelt de producent in staat om vooraf een koper te vinden, waarbij de verkoopprijs voor de producent en de koper over dezelfde periode wordt vastgelegd. Wanneer dit wordt gebruikt om een ​​prijs vast te leggen, staat dit bekend als een forward hedge.

Termijnverplichtingen kunnen worden verhandeld in de vorm van derivatencontracten, met name op de beurs verhandelde termijncontracten. De overeenkomst tussen de producent en de eindklant kan dus uiteindelijk worden verhandeld tussen partijen die geen direct belang hebben bij het daadwerkelijk in ontvangst nemen van het onderliggende product.

Andere soorten termijnverplichting

Termijnverplichtingen zijn nauw verbonden met grondstoffen vanwege hun intensieve gebruik op termijnmarkten, maar de term is over het algemeen van toepassing op elke overeenkomst waarbij twee partijen ruim voordat deze plaatsvindt, akkoord gaan met de voorwaarden van een toekomstige transactie.

Termijnverplichtingen kunnen betrekking hebben op de toekomstige aankoop van financiële producten of andere activa waarbij twee partijen de prijsvolatiliteit voor een bepaalde periode willen wegnemen. Gewoonlijk wordt een voorwaartse toezegging gereserveerd voor producten waarvoor er een tijdsverloop is tussen creatie en verkoop, zoals bij een product dat wordt gewonnen of geoogst.

Een forward commitment wordt ook gebruikt bij leningen. Bouwers van onroerend goed kunnen een termijnverbintenis aangaan met een bank om de rentetarieven en de voorwaarden van een lening vast te leggen voordat de lening daadwerkelijk nodig is voor de ontwikkeling. Dit geeft de kredietnemer de zekerheid dat hij weet dat hij over het geld zal beschikken wanneer dat nodig is, terwijl de kredietgever de mogelijkheid krijgt om toekomstige zaken nauwkeuriger te voorspellen.

Termijnverplichting versus voorwaardelijke claims

Derivaten kunnen termijnverplichtingen of voorwaardelijke vorderingen bevatten. Terwijl een termijnverbintenis een verplichting inhoudt om de transactie uit te voeren zoals gepland, bevat een voorwaardelijke claim het recht om de transactie uit te voeren, maar niet de verplichting. Als gevolg hiervan variëren de uitbetalingsprofielen tussen deze derivaten, en dat heeft invloed op de manier waarop de contracten zelf worden verhandeld.

De waarde van een derivaat met een termijnverplichting zal min of meer gelijk lopen met de prijs van het onderliggende product. Daarentegen zal een derivaat van een voorwaardelijke vordering toenemen of afnemen met de waarschijnlijkheid dat het recht wordt uitgeoefend voor winst.