Aandelen voor volledige levering

Wat zijn aandelen met volledige levering?

Volledig geleverd aandeel is een rating die wordt toegekend aan aandelen op de Taiwan Stock Exchange. Deze aandelen hebben een boekwaarde per aandeel die lager is dan het door de beurs vereiste minimum van vijf New Taiwan-dollars (TWD). Deze illiquide aandelen zijn ook niet opgenomen in de gewogen index van de Taiwan Stock Exchange Corporation.

Aandelen met volledige levering worden meer in het algemeen aandelen met volledige levering of effecten met volledige levering genoemd.

Inzicht in aandelen met volledige levering

Aandelen met volledige levering vertegenwoordigen een financieel moeilijk bedrijf en hebben een beperkte liquiditeit. Beleggers moeten vooraf en volledig betalen voor deze transacties. Onder de bestaande regelgeving voor effectenhandel zijn marges niet toegestaan ​​op aandelen met volledige levering. Vanwege het worstelende bedrijf achter de aandelen, zijn aandelen met volledige levering een risicovolle investering. De bedrijven die ze vertegenwoordigen, hebben mogelijk geen inkomsten of activa en kunnen zelfs failliet of bijna failliet zijn. Sommige beleggers kunnen het risico echter aan en het is mogelijk om er geld mee te verdienen. In de Verenigde Staten worden dergelijke laaggewaardeerde aandelen verhandeld op  over-the-counter of niet beursgenoteerde markten.

Buitenlandse investeringen in Taiwanese aandelen met volledige levering

Buitenlandse investeerders mogen geen financiering in nieuwe Taiwanese dollar krijgen, met als enige uitzondering de volledige levering, speciale behandeling en waarschuwingsvoorraden. Sinds 23 juli 2004 is het Taiwanese financiële instellingen toegestaan ​​om intra-day TWD-financiering te verstrekken aan buitenlandse investeerders om onvoldoende middelen te dekken voor afwikkeling als gevolg van tijdzoneverschillen. Voorafgaand aan de handel is een regeling vooraf en levering van contanten aan een makelaar vereist.

Bij een dergelijke transactie kunnen de bewaarnemende banken, na het boeken van deviezen door een buitenlandse investeerder, TWD uitbetalen voor de buitenlandse investeerder tijdens de handelsdag in Taiwan, en vervolgens de betaling in vreemde valuta ontvangen op de handelsdag ’s avonds.

Voorbeeld van aandelen met volledige levering

In november 2016, na twee dodelijke crashes binnen zeven maanden na elkaar, werd TransAsia Airways gedowngraded naar volledige leveringsvoorraad. TransAsis was het eerste beursgenoteerde bedrijf op de belangrijkste effectenbeurs van Taiwan dat haar deuren sloot te midden van onhoudbare zware verliezen. De Taiwan Stock Exchange rechtvaardigde het aanwijzen van TransAsia-aandelen als aandelen met volledige levering, omdat de sluiting van een beursgenoteerd bedrijf waarschijnlijk een wezenlijk nadelig effect zou hebben op het eigen vermogen en de gewogen index van de beurs zou kunnen beïnvloeden.

In het geval van TransAsia daalden de aandelen met 7,14% op 21 november 2016 en werd de handel in de aandelen een dag opgeschort terwijl beleggers wachtten op een beslissing over het lot van het bedrijf. Nadat TransAsia had aangekondigd, zou het onmiddellijk zijn activiteiten staken en de aandelen ontbinden en werden de aandelen in de categorie voor volledige levering geplaatst toen de handel de volgende dag werd hervat. Als een voorraad voor volledige levering bleven de TransAsia-aandelen dalen met de maximale dagelijkse daling van 10%. Na verdere verliezen te hebben geleden, werd TransAsia van de markt gehaald nadat het op 11 januari 2017 een speciale aandeelhoudersvergadering had gehouden.