Gap-risico

Wat is gap-risico?

Gaprisico is het risico dat de prijs van een aandeel dramatisch zal dalen van de ene transactie naar de andere. Er ontstaat een kloof wanneer de prijs van een effect van het ene niveau naar het andere verandert (omhoog of omlaag) zonder dat er tussendoor wordt gehandeld. Gewoonlijk vinden dergelijke bewegingen plaats wanneer er ongunstige nieuwsberichten over het bedrijf worden gedaan, waardoor een aandelenkoers aanzienlijk kan dalen ten opzichte van de slotkoers van de vorige dag.

Gap Risk begrijpen

Een kloof is een discontinuïteit in de prijs van een effect, die zich vaak ontwikkelt wanneer markten gesloten zijn. Er kunnen hiaten ontstaan ​​wanneer een nieuwsbericht of een evenement plaatsvindt na de reguliere handelsuren, waardoor de openingskoers aanzienlijk hoger of lager is dan de slotkoers van de vorige dag.

Gap-risico is de kans om door zo’n gat te worden opgevangen. Gaprisico wordt traditioneel geassocieerd met aandelen, omdat de aandelenmarkt van de ene op de andere dag sluit en het nieuws tijdens die uren niet in de prijs kan worden verwerkt. Het risico op een gap wordt groter naarmate de markten langer gesloten zijn.

Beleggers die posities bekleden in het weekend, en vooral in lange vakantieweekenden, dienen bijzonder voorzichtig te zijn. Het gap-risico wordt verkleind op de forexmarkt omdat er 24 uur per dag, vaak zeven dagen per week wordt gehandeld.

Voorbeeld van gap-risico

Stel dat de prijs van een aandeel sluit op $ 50. Het opent de volgende handelsdag op $ 40, hoewel er tussen deze twee tijden geen tussenliggende transacties hebben plaatsgevonden.

Gaten kunnen ook naar boven komen. Stel je voor dat je een short-seller bent in XYZ-aandelen. Het sluit de dag af op $ 50. Vanwege een positieve winstverrassing opent het aandeel de volgende dag voor $ 55.

Gap Risk beheren

Swingtraders kunnen hun gap-risico minimaliseren door niet te handelen of open posities te sluiten voordat een bedrijf zijn inkomsten rapporteert. Als een handelaar bijvoorbeeld een open longpositie in Alcoa Corporation (AA) heeft op de dag voordat het bedrijf zijn winst over het eerste kwartaal rapporteert, zou die handelaar zijn bezit vóór de afsluiting verkopen om elk gap-risico te vermijden. Het winstseizoen voor Amerikaanse aandelen begint doorgaans een of twee weken na de laatste maand van elk kwartaal. Beleggers kunnen aanstaande winstaankondigingen volgen via een website zoals Yahoo Finance.

Beleggers moeten rekening houden met het gap-risico bij het bepalen van hun positiegrootte voor transacties die ze langer dan één dag aanhouden. Zelfs als een handelaar zijn positiegrootte bepaalt door een bepaald percentage van zijn handelskapitaal voor elke transactie te riskeren, kan een prijskloof resulteren in een aanzienlijk groter verlies. Om dit tegen te gaan, zouden beleggers hun positie kunnen halveren, vooruitlopend op de verwachte volatiliteit. Als een handelaar bijvoorbeeld gedurende een week een swingtransactie wil houden, neemt de Federal Reserve een rentebeslissing, dan kan hij zijn risico per transactie verlagen van 2% naar 1% van zijn handelskapitaal.

Beleggers kunnen het gap-risico ook compenseren door hogere risico-opbrengstverhoudingen te gebruiken. Een belegger gebruikt bijvoorbeeld een risico / opbrengstverhouding van 5: 1. Als dat risico verdubbelt als gevolg van een gap, wordt de ratio 2,5: 1, wat een positieve verwachting oplevert als de handelsstrategie een winstpercentage van meer dan 29% heeft.

Beleggers kunnen verschillende afdekkingstechnieken gebruiken om het gap-risico te helpen beheersen. Beleggers kunnen putopties, inverse exchange-traded funds (ETF’s) kopen of een sterk gecorreleerd effect short verkopen (als ze een longpositie hebben) om zich in te dekken tegen elk gap-risico. Als een belegger bijvoorbeeld 1.000 aandelen van Bank of America Corp. (BAC) heeft gekocht, kan hij zich indekken tegen elk gap-risico door ook 100 eenheden van de Direxion Daily Financial Bear 3X (FAZ) ETF te kopen.