Algemeen account
Wat is een algemene account?
De algemene rekening is waar een verzekeraar premies stort van polissen die hij onderschrijft en waaruit hij de dagelijkse activiteiten van het bedrijf financiert. De algemene rekening besteedt geen onderpand aan een specifiek beleid en behandelt in plaats daarvan alle fondsen samen.
Belangrijkste leerpunten
- Op de algemene rekening plaatsen verzekeringsmaatschappijen hun geïnde premies.
- De rekening wordt behandeld als een belegd vermogen en wordt dienovereenkomstig toegewezen.
- Algemene accounts investeren in minder risicovolle ondernemingen voor het geval ze een grote uitkering aan hun polishouders moeten doen, zoals het geval was bij de ramp in Fukushima of tijdens grote bosbranden.
Algemene rekeningen begrijpen
Wanneer een verzekeringsmaatschappij een nieuwe polis afsluit, ontvangt deze een premie van de polishouder. Deze premies worden gestort op de algemene rekening van de verzekeraar. De verzekeraar zal deze gelden op verschillende manieren gebruiken. Een deel zal worden gereserveerd als een verliesreserve, die wordt gebruikt om de geschatte verliezen te dekken die naar verwachting in de loop van het jaar kunnen optreden. Het zal deze fondsen ook gebruiken om operaties, personeel en andere zakelijke uitgaven te betalen. Om de winstgevendheid te verhogen, zal het echter ook een deel van deze premies investeren in activa met verschillende risicoprofielen en liquiditeiten.
Verzekeraars beleggen minder vaak in aandelen en opties dan in vastrentende waarden of onroerend goed.
Activa die op de algemene rekening worden aangehouden, zijn ‘eigendom’ van de algemene rekening en worden niet toegewezen aan een specifieke polis, maar aan alle polissen samen. De verzekeraar kan er echter voor kiezen om afzonderlijke rekeningen aan te maken om activa opzij te zetten voor specifieke polissen of verplichtingen. Activa op de afzonderlijke rekeningen zijn bedoeld om de polisrisico’s af te dekken die aan de afzonderlijke rekening zijn verbonden, maar als uiteindelijk wordt vastgesteld dat de activa van de afzonderlijke rekening ontoereikend zijn, kan de verzekeraar middelen van algemene rekening gebruiken om eventuele hiaten op te vullen.
Algemene accountbeleggingsstrategie
Activa die op de algemene rekening worden aangetroffen, kunnen intern worden beheerd, of het beheer kan worden verzorgd door een derde partij. De toegenomen wereldwijde concurrentie en veranderende producten met agressieve prijzen en garanties hebben veel leidinggevenden van verzekeringsmaatschappijen ertoe gedwongen hun traditionele investeringsstrategie voor fondsen voor algemene rekening opnieuw te evalueren. De risicobereidheid van verzekeringsmaatschappijen is doorgaans relatief laag omdat zij moeten garanderen dat er middelen beschikbaar zijn om verplichtingen te dekken.
De beleggingsportefeuille voor algemene rekening bevat doorgaans obligaties en hypotheken van beleggingskwaliteit. Vanwege de volatiliteit worden gewone aandelen en andere aandelenbeleggingen niet algemeen opgenomen in portefeuilles voor algemene rekening en in 2016 omvatte ze minder dan 2 procent van de totale beleggingsportefeuilles voor verzekeringsmaatschappijen.