Wereldwijde macro-strategie

Wat is een wereldwijde macro-strategie?

Een wereldwijde macro-strategie is een hedgefonds- of beleggingsfondsstrategie die zijn belangen primair baseert op de algemene economische en politieke opvattingen van verschillende landen of hun macro-economische principes. Participaties kunnen bestaan ​​uit long- en shortposities in verschillende aandelen, vastrentende, valuta, grondstoffen- en termijnmarkten.

Als een manager bijvoorbeeld denkt dat de Verenigde Staten in een recessie belanden, kan hij short gaan op aandelen en futurescontracten op belangrijke Amerikaanse indices of de Amerikaanse dollar. Mogelijk ziet hij ook een grote kans voor groei in Singapore door longposities in te nemen in de activa van dat land.

Wereldwijde macrofondsen worden beschouwd als een van de minst beperkte fondsen, omdat ze over het algemeen elk type transactie naar keuze plaatsen met behulp van bijna elk type effect.

Soorten wereldwijde macrostrategie

Wereldwijde macrofondsen gebruiken over het algemeen een combinatie van op valuta gebaseerde, op rente gebaseerde en op aandelenindex gebaseerde handelsstrategieën. Binnen de context van valutastrategieën zoeken de fondsen doorgaans naar kansen op basis van de relatieve sterkte van de ene valuta ten opzichte van de andere. Fondsen monitoren en projecteren economisch en monetair beleid over de hele wereld en voeren valutatransacties met een hoge hefboomwerking uit met behulp van futures, termijncontracten, opties en spottransacties.

Rentestrategieën beleggen meestal in staatsschulden, waarbij zowel directionele weddenschappen als transacties met relatieve waarde worden uitgevoerd. Een fondsbeheerder concentreert zich over het algemeen op monetair beleid, zijn economie en politieke situatie. Enkele van de instrumenten die ze in deze strategie kunnen kiezen, zijn onder meer Amerikaans schatkistpapier en Europese schuldinstrumenten. Ze kunnen ook beleggen in staatsschuld van andere ontwikkelde en opkomende landen.

Aandelen- of aandelenindex die onder een wereldwijde macrostrategie wordt verhandeld, analyseert de aandelen- of grondstoffenindex van een specifiek land met behulp van futures, opties en op de beurs verhandelde fondsen (ETF’s). Fondsbeheerders proberen over het algemeen portefeuilles te creëren die beter presteren dan de index tijdens lagere rentetarieven. Ze richten zich voornamelijk op liquide middelen die bij onzekerheid gemakkelijk verhandelbaar zijn. Aan deze activa zijn alleen marktrisico’s verbonden die worden verwacht. Dit betekent dat er geen andere risico’s – liquiditeits- of kredietrisico’s – aan verbonden zijn. Bepaalde wereldwijde macrofondsen gebruiken strategieën die uitsluitend gericht zijn op landen met een opkomende markt.

Algemene soorten wereldwijde macrofondsen

Er bestaat een verscheidenheid aan algemene soorten wereldwijde macro-fondsen, waarvan de meeste erop gericht zijn te profiteren van systeem- en marktrisicofactoren. Discretionaire wereldwijde macro-fondsen stellen portefeuilles samen op activaklasseniveau op basis van een overzicht van de wereldmarkten. Dit type wereldwijde macro-fonds wordt als het meest flexibel beschouwd, aangezien beheerders long of short kunnen gaan met elk type activa waar ook ter wereld.

Commodity trading advisor (CTA) wereldwijde macro-fondsen gebruiken verschillende beleggingsproducten, maar in plaats van portefeuilles te creëren op basis van inzichten op het hoogste niveau, gebruiken deze fondsen prijsgebaseerde en trendvolgende algoritmen om portefeuilles samen te stellen en de transacties van het fonds uit te voeren.

Systematische wereldwijde macro-fondsen gebruiken fundamentele analyse om portefeuilles op te bouwen en transacties uit te voeren met behulp van algoritmen. Dit type fonds is in wezen een hybride van discretionaire wereldwijde macro- en CTA-fondsen.

Wereldwijde macro-hedgefondsen

Deze fondsen worden doorgaans actief beheerd. Zoals hierboven vermeld, proberen ze te profiteren van brede veranderingen die het gevolg zijn van zowel politieke als economische factoren. Ze kunnen redelijk gediversifieerd zijn en bieden blootstelling aan verschillende activa en instrumenten. Omdat ze actief worden beheerd, kunnen beleggers hogere investeringsdrempels en hogere vergoedingen verwachten voor deze fondsen.

Institutional Investor heeft de genomineerden voor de Hedge Fund Industry Award voor 2019 bekendgemaakt, waaronder enkele wereldwijde macro-fondsen. Het in New York gevestigde Element Capital Management, dat in het rapport wordt aangehaald, is met 17,3% gestegen sinds 2018. Onder Jeffrey Talpins gebruikt het fonds een beleggingsbenadering met meerdere processen door macro-fundamentele, systematische en relatieve waarde-analyse te combineren.

Vanaf november 2018 had Element Capital Management $ 55,88 miljard aan beheerd vermogen.

Bridgewater Assets is een andere naam die door de publicatie wordt aangehaald, met een sprong van 14,6% in zijn Pure Alpha-strategie. Het bedrijf rapporteerde vanaf 2018 $ 124,7 miljard aan beheerd vermogen.