Harde landing
Wat is een harde landing?
Een harde landing verwijst naar een duidelijke economische vertraging of neergang na een periode van snelle groei. De term “harde landing” komt uit de luchtvaart, waar hij verwijst naar het soort snelle landing dat – hoewel het geen echte crash is – een bron van stress is, evenals mogelijke schade en letsel. De metafoor wordt gebruikt voor hoogvliegende economieën die een plotselinge, scherpe rem op hun groei krijgen, zoals een monetaire beleidsinterventie die bedoeld is om de inflatie te beteugelen. Economieën die een harde landing meemaken, komen vaak terecht in een stagnerende periode of zelfs een recessie.
Inzicht in harde landingen
Een harde landing wordt vaak gezien als het resultaat van een aanscherping van het economisch beleid dat bedoeld is om een economie af te koelen, maar geen enkele centrale bank of regering is van plan om een harde landing voor hun mensen te orkestreren. De meeste ambtenaren willen een zachte landing zien, waarbij de oververhitte economie langzaam wordt afgekoeld zonder banen op te offeren of onnodig economische pijn toe te brengen aan mensen en bedrijven met schulden. Helaas, hoe meer verhit een economie wordt door stimuleringsmaatregelen of andere economische inmenging, hoe kwetsbaarder ze wordt voor een harde landing, zelfs als gevolg van kleine controles op de groei.
De Federal Reserve heeft bijvoorbeeld de rentetarieven op verschillende momenten in haar geschiedenis verhoogd in een tempo dat de markt onaangenaam vond, waardoor de economie vertraagde en / of in een periode van recessie terechtkwam. Meest recent was er in 2007 een harde landing als gevolg van het verkrapping van het monetaire beleid van de Fed om de woningmarkt af te koelen. De gevolgen waren spectaculair, met een Grote Recessie in plaats van alleen een recessie, maar het is moeilijk voor te stellen hoe een zachte landing zou kunnen plaatsvinden als de speculatieve zeepbel zo groot was geworden.
China’s noemde vaak harde landing
De term harde landing is vaak toegepast op China, dat decennia lang een buitengewoon hoge groei van het bruto binnenlands product (bbp) heeft gekend die – volgens sommige waarnemers – het land hebben voorbereid op een harde landing. Hoge schulden, met name op het niveau van de lokale overheid, worden vaak genoemd als mogelijke katalysator voor een neergang, evenals hoge vastgoedprijzen in veel Chinese steden.
Eind 2015, na een snelle schaduwfinanciering en speculatie over wat het verlies van die kredietbron zal doen met Chinese bedrijven, groei en banen. Het is natuurlijk vermeldenswaard dat China nog een harde landing heeft doorgemaakt, terwijl alle westerse mogendheden die dit namens hen voorspelden, er een paar hebben meegemaakt.