Tot einde looptijd aangehouden effecten (HTM)

Wat zijn tot einde looptijd aangehouden effecten (HTM)?

Tot de vervaldag aangehouden effecten (HTM) worden gekocht om tot de vervaldag in bezit te blijven. Het management van een bedrijf kan bijvoorbeeld beleggen in een obligatie die ze van plan zijn aan te houden tot het einde van de looptijd. Er zijn verschillende boekhoudkundige behandelingen voor HTM-effecten in vergelijking met effecten die op korte termijn worden geliquideerd.

Hoe Held-to-Maturity (HTM) -effecten werken

Obligaties en andere schuldinstrumenten – zoals depositocertificaten (CD’s) – zijn de meest voorkomende vorm van HTM-investeringen. Obligaties en andere schuldvehikels hebben bepaalde (of vaste) betalingsschema’s, een vaste vervaldatum, en ze worden gekocht om vast te houden tot ze vervallen. Aangezien aandelen geen vervaldatum hebben, kwalificeren ze niet als tot einde looptijd aangehouden effecten.

Voor boekhoudkundige doeleinden gebruiken bedrijven verschillende categorieën om hun investeringen in schuldpapier en aandelen te classificeren. Naast HTM-effecten omvatten andere classificaties “aangehouden voor handelsdoeleinden” en “beschikbaar voor verkoop.”

In de jaarrekening van een bedrijf worden deze verschillende categorieën verschillend behandeld in termen van hun investeringswaarde en de daarmee samenhangende winsten en verliezen.

HTM-effecten worden doorgaans gerapporteerd als een vast actief; ze hebben een geamortiseerde kostprijs in de jaarrekening van een onderneming. Afschrijving is een boekhoudkundige praktijk waarbij de kosten van het actief gedurende zijn levensduur stapsgewijs worden aangepast. De verdiende rente-inkomsten verschijnen in de winst-en-verliesrekening van het bedrijf, maar veranderingen in de marktprijs van de investering veranderen niet in de boekhoudkundige overzichten van het bedrijf.

HTM-effecten worden alleen als vlottende activa gerapporteerd als ze een looptijd hebben van één jaar of korter. Effecten met een looptijd van meer dan één jaar worden opgenomen als langetermijnactiva en verschijnen op de balans tegen geamortiseerde kostprijs, dat wil zeggen de initiële aanschaffingswaarde, plus eventuele tot dusver gemaakte extra kosten.

In tegenstelling tot effecten aangehouden voor handelsdoeleinden, worden tijdelijke prijswijzigingen voor effecten aangehouden tot einde looptijd niet weergegeven in de financiële overzichten van ondernemingen. Zowel voor verkoop beschikbare als voor handelsdoeleinden aangehouden effecten verschijnen als reële waarde in de jaarrekening.

Voordelen en nadelen van aangehouden tot vervaldatum (HTM) effecten

De aantrekkingskracht van HTM-effecten hangt af van verschillende factoren, waaronder of de koper het zich kan veroorloven om de investering aan te houden totdat deze vervalt – of dat er een verwachte noodzaak is om vóór die tijd te verkopen.

De investeerder heeft de voorspelbaarheid van regelmatige opbrengsten van HTM-investeringen. Deze reguliere inkomsten stellen de houder in staat om plannen te maken voor de toekomst, wetende dat deze inkomsten tegen het vastgestelde tarief zullen doorgaan tot de definitieve teruggave van kapitaal op de eindvervaldag.

Aangezien het ontvangen rentepercentage op de aankoopdatum vaststaat, is het mogelijk dat de marktrente zal stijgen. (Dit zou de belegger in dit scenario een relatief nadeel opleveren, want als de rente stijgt, verdient de belegger minder dan wanneer hij de middelen tegen de huidige, hogere marktrente had geïnvesteerd).

Voor het grootste deel zijn HTM-effecten langlopende staatsschulden of bedrijfsschulden met een hoge kredietwaardigheid. Beleggers moeten echter het risico van wanbetaling begrijpen als het onderliggende bedrijf, terwijl het de langetermijnschuld aanhoudt, failliet gaat.

Voordelen

• HTM-investeringen maken toekomstige planning mogelijk met de zekerheid van hun hoofdsomrendement op de eindvervaldag.

• Beschouwd als “veilige” investeringen, met weinig tot geen risico.

• De rentevoet van inkomsten is vergrendeld en zal niet veranderen.