Wat is hoogfrequente handel?
High-frequency trading (HFT) is een geautomatiseerd handelsplatform dat door grote investeringsbanken, hedgefondsen en institutionele beleggers wordt gebruikt. Het maakt gebruik van krachtige computers om een groot aantal bestellingen met extreem hoge snelheden af te handelen.
Met deze hoogfrequente handelsplatforms kunnen traders miljoenen orders uitvoeren en binnen enkele seconden meerdere markten en beurzen scannen, waardoor instellingen die de platforms gebruiken een voordeel krijgen op de open markt.
De systemen gebruiken complexe algoritmen om de markten te analyseren en kunnen opkomende trends in een fractie van een seconde herkennen. Door verschuivingen in de markt te kunnen herkennen, sturen de handelssystemen honderden manden met aandelen de markt op tegen bied-laatspreads die voordelig zijn voor de handelaren.
Belangrijkste leerpunten
- High-frequency trading is een geautomatiseerd handelsplatform dat grote instellingen gebruiken om veel orders met hoge snelheden af te handelen.
- HFT-systemen gebruiken algoritmen om markten te analyseren en opkomende trends in een fractie van een seconde te ontdekken.
- Critici zien hoogfrequente handel als een oneerlijk voordeel voor grote bedrijven ten opzichte van kleinere investeerders.
Door in wezen te anticiperen op de trends op de markt en deze te verslaan, kunnen instellingen die hoogfrequente handel implementeren een gunstig rendement behalen op transacties die ze maken op basis van hun bied-laat-spreiding, wat resulteert in aanzienlijke winsten.
Inzicht in hoogfrequente handel
De bepaalde kenmerken aan toe:
- Gebruik van buitengewoon snelle en geavanceerde programma’s voor het genereren, routeren en uitvoeren van orders
- Gebruik van colocatiediensten en individuele datafeeds aangeboden door exchanges en anderen om netwerk- en andere latenties te minimaliseren
- Zeer korte tijdsbestekken voor het instellen en liquideren van posities
- Het indienen van talrijke bestellingen die kort na het indienen worden geannuleerd
- Beëindiging van de handelsdag in een zo dicht mogelijke positie (d.w.z. geen significante, niet-afgedekte posities van de ene op de andere dag dragen)
Hoogfrequente handel werd gemeengoed op de markten na de introductie van prikkels die door beurzen werden aangeboden aan instellingen om liquiditeit aan de markten toe te voegen.
Door kleine prikkels aan te bieden aan deze marktmakers, krijgen beurzen extra liquiditeit, en instellingen die de liquiditeit verschaffen, zien ook hogere winsten op elke transactie die ze maken, bovenop hun gunstige spreads.
Hoewel de spreads en incentives een fractie van een cent per transactie bedragen, levert het vermenigvuldigen met een groot aantal transacties per dag aanzienlijke winsten op voor hoogfrequente handelaren.
Critici beschouwen hoogfrequente handel als onethisch en als een oneerlijk voordeel voor grote bedrijven ten opzichte van kleinere instellingen en investeerders. Aandelenmarkten worden verondersteld een eerlijk en gelijk speelveld te bieden, dat HFT aantoonbaar verstoort, aangezien de technologie kan worden gebruikt voor strategieën op de ultrakorte termijn.
Handelaren met hoge frequenties verdienen hun geld aan elke onbalans tussen vraag en aanbod, waarbij ze arbitrage en snelheid in hun voordeel gebruiken. Hun transacties zijn niet gebaseerd op fundamenteel onderzoek naar het bedrijf of zijn groeivooruitzichten, maar op stakingskansen.
Hoewel HFT zich op niemand in het bijzonder richt, kan het onderpandschade veroorzaken bij particuliere beleggers, maar ook bij institutionele beleggers zoals beleggingsfondsen die in bulk kopen en verkopen.