Holdingmaatschappij
Wat is een houdstermaatschappij?
Een houdstermaatschappij is een zakelijke entiteit – meestal een bedrijf of een vennootschap met beperkte aansprakelijkheid (LLC). Typisch, een holdingmaatschappij vervaardigt niets, verkoopt geen producten of diensten en voert geen andere bedrijfsactiviteiten uit. Holdings hebben eerder de controlerende aandelen in andere bedrijven.
Hoewel een houdstermaatschappij de activa van andere bedrijven bezit, heeft zij vaak alleen toezichtscapaciteiten. Dus hoewel het toezicht kan houden op de managementbeslissingen van het bedrijf, neemt het niet actief deel aan de dagelijkse bedrijfsvoering van deze dochterondernemingen.
Een houdstermaatschappij wordt ook wel eens een “paraplu” of moedermaatschappij genoemd.
Belangrijkste leerpunten
- Een houdstermaatschappij is een soort financiële organisatie die een meerderheidsbelang bezit in andere bedrijven, die dochterondernemingen worden genoemd.
- Het moederbedrijf kan het beleid van de dochteronderneming controleren en toezicht houden op managementbeslissingen, maar voert geen dagelijkse activiteiten uit.
- Houdstermaatschappijen worden beschermd tegen verliezen van dochterondernemingen – dus als een dochteronderneming failliet gaat, kunnen de schuldeisers niet achter de holding aan gaan.
Inzicht in houdstermaatschappijen
Een houdstermaatschappij bestaat doorgaans met als enig doel controle te hebben over andere bedrijven. Houdstermaatschappijen kunnen ook eigendommen bezitten, zoals onroerend goed, patenten, handelsmerken, aandelen en andere activa.
Bedrijven die volledig in handen zijn van een houdstermaatschappij, worden “volledige dochterondernemingen” genoemd. Hoewel een holding managers kan inhuren en ontslaan van de bedrijven die ze bezit, zijn die managers uiteindelijk verantwoordelijk voor hun eigen bedrijfsvoering.
Voordelen van houdstermaatschappijen
Houdstermaatschappijen genieten het voordeel van bescherming tegen verliezen. Als een dochteronderneming failliet gaat, kan de holding een kapitaalverlies en een afname van het nettovermogen ervaren. De schuldeisers van het failliete bedrijf kunnen de holding echter niet juridisch vervolgen tegen vergoeding.
Als een strategie voor activabescherming kan een moedermaatschappij zichzelf daarom structureren als een houdstermaatschappij, terwijl ze dochterondernemingen opricht voor elk van haar bedrijfsonderdelen. Een dochteronderneming kan bijvoorbeeld eigenaar zijn van de merknaam en handelsmerken van de moedermaatschappij, terwijl een andere dochteronderneming mogelijk eigenaar is van het onroerend goed.
Deze tactiek dient om de financiële en juridische aansprakelijkheid van de holding (en haar verschillende dochterondernemingen) te beperken. Het kan ook de totale belastingverplichting van een bedrijf verlagen door bepaalde delen van zijn activiteiten strategisch te baseren in rechtsgebieden met lagere belastingtarieven.
Als een houdstermaatschappij correct is opgezet, heeft de schuldverplichting van de ene dochteronderneming geen invloed op andere; als een dochteronderneming failliet zou gaan, zou dat geen gevolgen hebben voor de andere.
Houdstermaatschappijen kunnen ook dienen om de persoonlijke bezittingen van een persoon te beschermen. Bij een houdstermaatschappij zijn die activa technisch in handen van de onderneming en niet van de persoon, die dientengevolge wordt beschermd tegen schulden, rechtszaken en andere risico’s.
Houdstermaatschappijen ondersteunen hun dochterondernemingen door hun middelen te gebruiken om de kosten van het broodnodige bedrijfskapitaal te verlagen. Door middel van een downstreamgarantie kan de moedermaatschappij namens de dochtermaatschappij een pandrecht op een lening doen. Uiteindelijk kan dit bedrijven helpen om schuldfinanciering met een lagere rente te krijgen dan ze anders zelf zouden kunnen vinden. Eenmaal gesteund door de financiële kracht van de holding, neemt het risico van het in gebreke blijven van de schuld van de dochteronderneming aanzienlijk af.
Voorbeeld van een holdingmaatschappij
Een voorbeeld van een bekende houdstermaatschappij is Berkshire Hathaway, die activa bezit in meer dan honderd openbare en particuliere bedrijven, waaronder Dairy Queen, Clayton Homes, Duracell, GEICO, Fruit of the Loom, RC Wiley Home Furnishings en Marmon Group. Berkshire heeft eveneens kleine belangen in The Coca-Cola Company, Goldman Sachs, IBM, American Express, Apple, Delta Airlines en Kinder Morgan.