Hong Kong Monetary Authority Investment Portfolio (HKMA)
Wat is de beleggingsportefeuille van de Hong Kong Monetary Authority?
De Hong Kong Monetary Authority Investment Portfolio is een investeringsportefeuille die wordt beheerd door de Hong Kong Monetary Authority. De autoriteit is het soevereine vermogensfonds van de regering van de Speciale Administratieve Regio Hongkong.
Inzicht in de Hong Kong Monetary Authority Investment Portfolio (HKMA)
De beleggingsportefeuille is slechts een van de twee in het Exchange Fund van de Hong Kong Monetary Authority. Het Exchange Fund beheert ook een ondersteunende portefeuille die de activiteiten van de Hong Kong Currency Board ondersteunt. Omdat de ondersteunende portefeuille alleen wordt belegd in zeer liquide Amerikaanse overheidseffecten, wordt deze over het algemeen niet beschouwd als onderdeel van het staatsinvesteringsfonds. Volgens het Sovereign Wealth Fund Institute had de beleggingsportefeuille vanaf 2019 $ 509,4 miljard aan activa in handen en is het het 5e grootste staatsinvesteringsfonds ter wereld.
De monetaire autoriteit van Hong Kong
De monetaire autoriteit van Hongkong is de munteenheid van de regio en de facto centrale bank. Het werd opgericht op 1 april 1993, toen het Office of the Exchange Fund en het Office of the Commissioner of Banking fuseerden. De organisatie rapporteert rechtstreeks aan de financieel secretaris.
Volgens de Exchange Fund-verordening is het primaire doel van de Hong Kong Monetary Authority het waarborgen van de stabiliteit van het valuta- en banksysteem van de regio. Het is ook verantwoordelijk voor het bevorderen van de efficiëntie, integriteit en ontwikkeling van het financiële systeem.
Een meerderheid van het vermogen van het Exchange Fund wordt intern beheerd. Het volledige ondersteunende fonds wordt intern beheerd, evenals een deel van de beleggingsportefeuille. Het Exchange Fund heeft echter externe beheerders in dienst voor zijn aandelenportefeuilles en andere gespecialiseerde beleggingen. De beleggingsbenchmark voor het Exchange Fund bestaat uit 75% obligaties en 25% aandelen.
De beleggingsportefeuille van de Hong Kong Monetary Authority
De beleggingsportefeuille van de Hong Kong Monetary Authority wordt voornamelijk belegd in de obligatie- en aandelenmarkten van OESO-landen (Organisatie voor Economische Samenwerking en Ontwikkeling). De beoogde allocatie is 71% obligaties en 29% aandelen. De beoogde valutamix is 91% in USD en HKD luidende activa en 9% in andere luidende activa.
Het beleggingsproces van het Exchange Fund wordt ondersteund door beslissingen over twee soorten activaspreiding: strategisch en tactisch. De strategische activaspreiding, weerspiegeld in de investeringsbenchmark, vertegenwoordigt de optimale activaspreiding op lange termijn gezien de investeringsdoelstellingen van het Exchange Fund. Op basis van de strategische allocatie worden activa tactisch toegewezen in een poging om een excess return ten opzichte van de benchmark te behalen. Dit betekent dat de feitelijke allocatie vaak verschilt van de benchmark of strategische allocatie.