Hoe Brexit de euro en de Amerikaanse dollar kan beïnvloeden
Op 23 juni 2016 zullen Britse kiezers bepalen of het Verenigd Koninkrijk de Europese Unie verlaat, en valutahandelaren (forex) houden collectief hun adem in. Als de verlofbeweging slaagt, voorspellen de meeste experts moeilijke tijden voor de Britse valuta. Speculatie varieert van een regelrechte ineenstorting van het Britse pond tot een milde en tijdelijke daling ten opzichte van de Amerikaanse dollar en de euro.
Waarom Brexit het pond kan schaden
De Britse exit, oftewel Brexit, zorgt voor veel onzekerheid op financiële en investeringsmarkten. Omdat forexmarkten van nature gericht zijn op de korte termijn, gaat nieuwe instabiliteit meestal vooraf aan een uitverkoop. Nerveuze forextraders zullen waarschijnlijk het pond dumpen, naar stabielere valuta’s gaan en wachten tot het nieuwe onafhankelijke Verenigd Koninkrijk bewijst dat het stabiel kan zijn.
Een andere reden voor de waarschijnlijke strijd van het pond na de Brexit is de grote uitstaande schuld van het Verenigd Koninkrijk. Tegen de tijd dat de stemming bij het referendum plaatsvindt, zal de staatsschuld van het VK meer dan 1,72 biljoen pond bedragen. Dit vertegenwoordigt ongeveer 90% van het bruto binnenlands product (bbp) van het land. Als het vertrek uit de EU een recessie veroorzaakt, zoals het Internationaal Monetair Fonds (IMF) en de Britse schatkist hebben voorspeld, kan het voor de Britse regering moeilijk zijn om aan haar schuldverplichtingen te voldoen.
Als de Bank of England (BoE) op schuldproblemen of een economische inzinking reageert met een expansief monetair beleid, zouden de verwachtingen van de toekomstige Britse inflatie moeten stijgen. Dit maakt het pond minder aantrekkelijk in forex-transacties. Tot overmaat van ramp heeft Standard & Poor’s al een waarschuwing afgegeven dat Groot-Brittannië het risico loopt zijn AAA-rating in gevaar te brengen als Leave de stem krijgt.
De Amerikaanse dollar als veilige haven
Sinds de Bretton Woods-conferentie is de Amerikaanse dollar de de facto reservevaluta voor de wereld. Gesteund door het volledige vertrouwen en krediet van de Amerikaanse federale overheid en versterkt door de indrukwekkende productiviteit van Amerikaanse arbeiders, is de Amerikaanse dollar historisch gezien een veilige haven voor valutahandelaren.
Wat de dollar nog aantrekkelijker maakt, is het relatief agressieve beleid van de Amerikaanse Federal Reserve. De Europese Centrale Bank (ECB) en de Bank of Japan (BOJ) zijn beide in 2016 begonnen met een negatief rentebeleid (NIRP). Hoewel de Fed in een extreem laag territorium blijft en de verwachtingen van toekomstige renteverhogingen zijn afgenomen, is haar beleid nog steeds minder inflatoir. dan rivaliserende centrale banken.
Onzekerheid met de euro
Er is ook potentieel voor een eurovlucht als het Verenigd Koninkrijk zich terugtrekt. Het verlies van het Verenigd Koninkrijk vormt een bedreiging voor de politieke en economische stabiliteit van de hele EU, die al kampt met interne conflicten en bankkwesties. De duidelijke winnaar van het voortdurende drama op het continent zou de Amerikaanse dollar zijn.
Desalniettemin voorspellen de meeste experts nog steeds dat een Brexit het pond meer zal schaden dan de dollar. Zelfs als de euro verzwakt ten opzichte van de dollar, zou hij kunnen stijgen ten opzichte van het pond. Volatiliteit aan beide kanten zou de euro kunnen loskoppelen van reële economische gegevens, wat tot overwaardering of onderwaardering zou kunnen leiden en forexmarkten zou kunnen opzetten voor een hobbelige rit.
Een alternatief argument
Zelfs als het Verenigd Koninkrijk de EU verlaat, is het niet zeker dat het pond zal zinken. Forexmarkten zetten zich al enkele maanden schrap voor de Brexit. Veel makelaars verhoogden hun margevereisten en het GBP / USD-paar creëerde al winstkansen tijdens eerdere sessies. Er zijn vergelijkbare kenmerken in het GBP / EUR-paar.
Er is ook de mogelijkheid dat de Britse regering pro-groei, pro-handel en andere valutavriendelijke maatregelen aankondigt in het geval van een verlofstemming. Het is moeilijk om dergelijke gebeurtenissen te voorspellen, en het zou onwaarschijnlijk zijn als de regering in Londen druk krijgt van Schotland of Noord-Ierland vanwege een afwijkend beleid. Toch is er wellicht gelegenheid om de retoriek of activiteit van het Parlement of de regering van Cameron te stabiliseren.