Hoe de schuldencrisis van een land economieën over de hele wereld kan beïnvloeden
Of het nu in de particuliere sector of bij de overheid is, een schuldencrisis in het ene land kan economische pijn vaak verspreiden naar andere landen. Dit kan gebeuren door een verkrapping van de financiële omstandigheden, zoals een piek in de rentetarieven, een vertraging van de handel en economische groei, of slechts een scherpe daling van het vertrouwen. Dit geldt vooral als het land in crisis groot is en nauw verbonden is met de wereldeconomie.
Een schuldencrisis kan leiden tot forse verliezen voor banken, zowel nationaal als internationaal, en kan de stabiliteit van financiële systemen in zowel het door de crisis getroffen land als andere landen ondermijnen. Dit kan zowel gevolgen hebben voor de economische groei als voor onrust op de mondiale financiële markten. Als de schuldencrisis van een land ernstig genoeg is, kan dit leiden tot een scherpe economische vertraging thuis die de groei elders sleept.
Belangrijkste leerpunten
- Financiële verliezen, onrust op de markt en sterke vertraging van de handel en economische groei zijn enkele van de manieren waarop landen de effecten van een schuldencrisis in een ander land kunnen voelen.
- Zelfs in een klein land kan een schuldencrisis elders verwoestende gevolgen hebben als dat land verstrikt is geraakt in het mondiale financiële systeem en de economie.
Wereldwijde financiële crisis
De wereldwijde financiële crisis van 2007-2008 heeft laten zien hoe een schuldencrisis zich als een epidemie kan verspreiden en economieën over de hele wereld kan schaden. Hoewel andere landen deelnamen aan vergelijkbaar risicovol gedrag – vooral in Europa – vond de wereldwijde financiële crisis voornamelijk plaats in de VS, met risicovolle leningen op de subprime-hypotheekmarkt en extreem leveraged derivatenhandel op Wall Street.
Omdat de VS de dominante economie en het financiële systeem van de wereld heeft, en omdat zoveel economieën over de hele wereld afhankelijk zijn van de gezondheid van de Amerikaanse economie, was de fall-out wijdverbreid en ernstig, een wereldwijde economische recessie tot gevolg. De angst voor een complete economische ineenstorting zorgde ervoor dat consumenten niet bereid waren te kopen en banken niet wilden lenen, waardoor een neerwaartse economische spiraal in de VS werd versneld die snel oversloeg naar andere economieën.
Aziatische financiële crisis
Het geval van Thailand en de financiële crisis in Azië toont aan dat zelfs een schuldencrisis in een kleiner land dat nauw verbonden is met de wereldeconomie, grote schade kan aanrichten in andere landen. Die crisis ontstond toen de financiële onevenwichtigheden in Thailand – snel stijgende buitenlandse schuld en afhankelijkheid van kortetermijninstroom van buitenlands kapitaal – ervoor zorgden dat de regering haar munteenheid, de baht, devalueerde. Het resultaat was een ineenstorting van de valuta, waardoor Thailand veel van zijn buitenlandse schuldeisers niet kon betalen.
Het probleem verspreidde zich snel naar andere Aziatische landen, vooral in Indonesië en Zuid-Korea. Andere regionale valuta daalden als gevolg van de verwachting dat de Thaise exportconcurrenten ook gedwongen zouden worden hun valuta te devalueren, waardoor het voor leners van buitenlands kapitaal moeilijker wordt om hun schuld terug te betalen. De rentetarieven schoten omhoog toen landen probeerden de uitstroom van kapitaal te vertragen, waardoor de economische groei tot stilstand kwam.
In 1998 daalde het reële bruto binnenlands product per hoofd van de bevolking met 16% in Indonesië, 12% in Thailand en 8% in Zuid-Korea.