Hoe gebruiken hedgefondsen hefboomwerking?

Hedgefondsen gebruiken verschillende vormen van hefboomwerking om hoge rendementen na te jagen. Ze kopen effecten op marge, wat betekent dat ze het geld van een makelaar gebruiken om grotere investeringen te doen. Ze investeren met behulp van kredietlijnen en hopen dat hun rendement de rente overtreft. Hefboomwerking stelt hedgefondsen in staat om hun rendement te vergroten, maar kan ook verliezen vergroten en leiden tot een verhoogd risico op mislukking als weddenschappen tegen hen indruisen. Hedgefondsen handelen ook in derivaten, die volgens hen een asymmetrisch risico hebben; het maximale verlies is veel kleiner dan de potentiële winst.

Wat zijn hedgefondsen?

Hedgefondsen zijn geldpools, meestal van zeer vermogende particulieren of institutionele beleggers, die de fondsbeheerder gebruikt om hoge rendementen na te jagen met onorthodoxe beleggingstactieken. Deze strategieën omvatten het zoeken naar ernstig ondergewaardeerde of overgewaardeerde effecten, het innemen van een long- of shortpositie op basis van bevindingen, en het gebruik van optiestrategieën (zoals de long straddle en long strangle) om te profiteren van marktvolatiliteit zonder de bewegingsrichting correct te hoeven raden..

Kopen op marge

Een populaire hedgefondsmethode om grote opbrengsten te genereren, is het kopen van effecten op marge. Een margerekening is geleend geld van een makelaar dat wordt gebruikt om in effecten te beleggen. Handelen op marge vergroot de winst, maar het vergroot ook de verliezen.

Overweeg een belegger die aandelen koopt voor $ 1.000, $ 500 van zijn eigen geld en $ 500 aan marge gebruikt. Het aandeel stijgt tot $ 2.000. In plaats van hun geld te verdubbelen, wat het geval is als de aanvankelijke $ 1.000 helemaal van hen is, verviervoudigen ze het met marge.

Stel dat het daalt tot $ 200. In dit scenario verkoopt de belegger de aandelen voor een verlies van $ 300 en moet hij zijn makelaar de $ 500 terugbetalen voor een totaal verlies van $ 800 plus rente en provisies. Door op marge te handelen, verloor de belegger meer geld dan zijn oorspronkelijke investering.

Kredietlijnen

Investeren in effecten met behulp van kredietlijnen volgt een vergelijkbare filosofie als handelen op marge, alleen in plaats van te lenen van een makelaar, leent het hedgefonds van een externe kredietverstrekker. Hoe dan ook, het gebruikt het geld van iemand anders om een ​​investering aan te trekken in de hoop de winst te vergroten. Zolang de onderliggende beveiliging in waarde toeneemt, is dit een winnende strategie. Het kan echter leiden tot enorme verliezen bij een slechte investering, vooral wanneer de rente van de kredietlijn in de deal wordt meegerekend.

Handel in derivaten

Een financieel derivaat is een contract dat is afgeleid van de prijs van een onderliggend effect. Futures, opties en swaps zijn allemaal voorbeelden van derivaten. Hedgefondsen beleggen in derivaten omdat ze een asymmetrisch risico bieden.

Stel dat een aandeel handelt voor $ 100, maar de hedgefondsbeheerder verwacht dat het snel zal stijgen. Door 1.000 aandelen rechtstreeks te kopen, lopen ze het risico $ 100.000 te verliezen als hun gok verkeerd is en het aandeel instort. In plaats daarvan koopt de beheerder voor een heel klein deel van de aandelenkoers een calloptie op 1.000 aandelen. Dit geeft hen de mogelijkheid om de aandelen op elk moment vóór een bepaalde datum in de toekomst tegen de prijs van vandaag te kopen.

Als hun gok juist is en de aandelen stijgen, oefenen ze de optie uit en maken ze snel winst. Als ze het bij het verkeerde eind hebben en het aandeel plat blijft of erger, instort, laten ze de optie gewoon vervallen en wordt het verlies beperkt tot de kleine premie die ervoor wordt betaald.