Welke invloed heeft operationele hefboomwerking op het bedrijfsrisico?

In de financiële sector beoordelen bedrijven hun bedrijfsrisico door een verscheidenheid aan factoren vast te leggen die kunnen resulteren in lager dan verwachte winsten of verliezen. Een van de belangrijkste factoren die het bedrijfsrisico van een bedrijf beïnvloeden, is de operationele hefboomwerking; het doet zich voor wanneer een bedrijf vaste kosten moet maken tijdens de productie van zijn goederen en diensten. Een hoger aandeel vaste kosten in het productieproces betekent dat de operationele hefboomwerking hoger is en het bedrijf meer bedrijfsrisico’s loopt.

Wanneer een bedrijf vaste kosten maakt in het productieproces, is de procentuele verandering in de winst wanneer het verkoopvolume toeneemt groter dan de procentuele verandering in de verkoop. Wanneer het verkoopvolume afneemt, is de negatieve procentuele verandering van de winst groter dan de daling van de verkoop. Operationele hefboomwerking levert grote voordelen op in goede tijden waarin de verkoop groeit, maar het vergroot de verliezen in slechte tijden aanzienlijk, wat resulteert in een groot bedrijfsrisico voor een bedrijf.

Overweeg een farmaceutisch bedrijf dat een medicijn produceert en $ 10 miljoen aan vaste kosten moet maken voor speciale apparatuur. Na aanschaf van de apparatuur maakt het bedrijf slechts $ 10 aan variabele kosten om één pakket van het medicijn te produceren. Het bedrijf verkoopt in een bepaald jaar 1 miljoen medicijnverpakkingen voor een prijs van $ 25 per pakket. Het management van het bedrijf berekent de mate van operationele hefboomwerking als volgt: verkoopvolume * (prijs – variabele kosten) / (verkoopvolume * (prijs – variabele kosten) – vaste kosten) = 3. Als het verkoopvolume met 10% groeit, is de winst toename met 10% * 3 = 30%. Het tegenovergestelde is waar wanneer het verkoopvolume met 10% afneemt: het bedrijf verliest 30% aan winst bij een afname van het verkoopvolume met 10%.