Hoe te investeren in aandelen van de Toronto Stock Exchange

De Canadese equity markt, eerder bekeken nogal afwijzend door buitenlandse investeerders als een bezadigde markt die gedomineerd wordt door “houthakkers en laden van water,” heeft tot zijn recht komen in de 21ste eeuw. In het eerste decennium van dit millennium, ongebreidelde vraag voor grondstoffen aangewakkerd door snelle groei in China, India en andere opkomende economieën leidden tot een ongekende interesse in Canadese aandelen, waardoor de benchmark Toronto Stock Exchange (TSX) Composite in juni 2008 naar een recordhoogte steeg. De daaropvolgende wereldwijde marktcrash heeft de TSX niet gespaard, aangezien deze in enkele maanden tijd 50% kelderde, maar het daaropvolgende herstel versterkte de reputatie van Canada als een van de veerkrachtigere economieën ter wereld.

Canada heeft het beter gedaan in hoogconjunctuur

Terwijl de woeste wereldwijde recessie van 2007-2009 zijn tol eiste van de meeste grote economieën, ontsnapte Canada om een ​​aantal redenen relatief ongeschonden. Ten eerste stond de Canadese economie er veel beter voor dan de meeste landen, aangezien de wereldeconomie in 2008 in een recessie terechtkwam;dankzij de commodity boom, Canada was een van de slechts twee G-7 landen in die tijd om te genieten van twee aparte begroting en de lopende rekening overschotten. Ten tweede heeft de grootste Canadese banken en financiële instellingen niet de belasting op giftigemortgage-backed securities tijdens de 2003-07 Amerikaanse huizenbouw. Als gevolg hiervan was de Canadese financiële sector niet getuige van de trapsgewijze bankfaillissementen in de VS en Europa van 2007 tot 2009. In de nasleep van de wereldwijde recessie onderging de Canadese economie ook een relatief kortstondige correctie op het gebied van huisvesting.3

Waarom investeren in TSX-aandelen

Canadese aandelen hadden vanaf december 2020 samen een waarde van $ 3,2 biljoen, wat goed is voor ongeveer 4% van de wereldwijde marktkapitalisatie. Hoewel slechts een tiende van de omvang van de Amerikaanse aandelenmarkt van $ 35,5 biljoen, heeft Canada een onevenredig groot aantal toonaangevende bedrijven geclusterd in drie cruciale sectoren – financiële dienstverlening, energie en basismaterialen De meeste van deze bedrijven hebben solide balansen, goed management en langetermijnrecords op het gebied van groei en winstgevendheid. Terwijl de benchmark TSX Composite-index ongeveer 250 aandelen heeft, bestaat een subset van deze index – de TSX-60 – uit de beste Canadese blue-chips.9

Enkele van ’s werelds beste bedrijven

Buitenlandse investeerders zijn wellicht bekend met een handvol Canadese bedrijven zoals Blackberry (wiens mobiele apparaten de boventoon voeren voordat Apple en Samsung het verpletterden), TC Energy (TRP. TO, de pijplijngigant wiens Keystone XL-project het onderwerp is geweest van veel controverse in de VS), en Bausch Health Companies (BHC. TO, die in 2014 een mislukte overname van Botox-maker Allergan initieerde). Maar de TSX is ook de thuisbasis van enkele van ’s werelds best beheerde banken (zoals Royal Bank of Canada RY. TO, Toronto-Dominion Bank TD. TO, Bank of Nova Scotia BNS. TO) en verzekeraars ( Manulife MFC. TO, Sun Life Financial SLF. TO), gigantische energiebedrijven ( Suncor SU. TO, Canadian Natural Resources CNQ. TO), de grootste grondstoffenproducenten ( Nutrien NTR. TO, Barrick Gold ABX. TO) en enkele van de meest winstgevende spoorwegen ( Canadees National Railway CNR. TO, Canadian Pacific CP. TO).

Dus hoe investeer je in TSX-aandelen?

Er zijn twee basismogelijkheden om in TSX-aandelen te beleggen –

• Interlisted aandelen : Interlisted aandelen zijn aandelen die dubbel genoteerd zijn aan een Canadese beurs zoals de TSX en aan een Amerikaanse beurs zoals de New York Stock Exchange of Nasdaq. Het grote voordeel van geïnterpreteerde aandelen voor de Amerikaanse belegger is dat ze in Amerikaanse dollars kunnen worden gekocht. Meer dan driekwart van de 60 aandelen die deel uitmaken van de TSX-60 blue-chip-index zijn geïnterlisted (inclusief alle aandelen die in de vorige sectie zijn genoemd). Veel van deze geïnterpreteerde aandelen hebben zelfs dezelfde tickersymbolen op Canadese en Amerikaanse beurzen. In totaal staan ​​bijna 180 Canadese aandelen op de Amerikaanse beurzen genoteerd.
• Op de beurs verhandelde fondsen en onderlinge fondsen : ETF’s en onderlinge fondsen zijn een andere populaire methode om te beleggen in een mandje met TSX-aandelen. De iShares MSCI Canada ETF  is bijvoorbeeld een ETF van $ 3,6 miljard die bestaat sinds maart 1996. De beleggingsdoelstelling van deze ETF is het volgen van de beleggingsresultaten van een index die is samengesteld uit Canadese aandelen. De top tien van posities op 6 oktober 2020 waren – Shopify, Royal Bank of Canada, Toronto-Dominion Bank, Canadian National Railway, Enbridge, Bank of Nova Scotia, Barrick Gold Corp, Brookfield Asset Management, Canadian Pacific Railway en Bank of Montreal. De ETF heeft een kostenratio van ongeveer 0,49%, waardoor het een efficiënte manier is om in TSX-aandelen te beleggen.

Deze aandelen en fondsen kunnen worden gekocht via uw online account of via een full-service makelaardij. Zoals bij elke belegging, moet u ervoor zorgen dat deze aandelen geschikt zijn voor uw beleggingsdoelstellingen en risicotolerantie, en indien nodig gekwalificeerd advies inwinnen. Houd er ook rekening mee dat beleggen in Canadese aandelen bepaalde fiscale gevolgen kan hebben voor buitenlandse beleggers. Maak uzelf vertrouwd met deze belastingaspecten en bespreek ze met uw adviseur.

Het komt neer op

Een punt van kritiek op de TSX is dat deze te zwaar is gewogen op cyclische aandelen waarvan het fortuin afhangt van de binnenlandse en wereldeconomie. Vanaf december 2020 waren de drie grootste sectoren op de TSX financiële dienstverlening (30,3% van de index), materialen (13,6%) en industrie (12,2%). Met meer dan 55% van de index bestaande uit deze cyclische sectoren, er is verdienste aan de bewering dat de TSX overdreven gevoelig kan zijn voor schommelingen in de economische cyclus. Maar als u gelooft dat de langetermijnprognose voor de wereldeconomie positief is en dat economische groei zich zal vertalen in een stijgende vraag naar grondstoffen, dan zijn TSX-aandelen zeker het overwegen waard voor opname in gediversifieerde portefeuilles.

Openbaarmaking: de auteur bezat aandelen van Manulife en Suncor op het moment van publicatie.