Hoe worden de aandelenkoersen bepaald?
Wanneer een bedrijf voor het eerst lijsten zijn voorraad door middel van een initial public offering (IPO), een investeringsbank evalueert het bedrijf de huidige en verwachte prestaties en de gezondheid van de waarde van de IPO voor het bedrijf te bepalen.
De bank kan dit doen door het bedrijf te vergelijken met de beursgang van een ander vergelijkbaar bedrijf of door de netto contante waarde van het bedrijf teberekenen. Deze waardering is vaak de belangrijkste bepalende factor bij het bepalen van de initiële aandelenkoers wanneer grotere bedrijven, met name bekende particuliere bedrijven, naar de beurs gaan.
Het bedrijf en de investeringsbank ontmoeten investeerders via een reeks roadshows om de beste IPO-prijs te bepalen. Ten slotte, na de taxatie en roadshows, moet het bedrijf een ontmoeting hebben met de beurs waarop het zal worden genoteerd, en zij bepalen of de IPO-prijs redelijk is.
Belangrijkste leerpunten
- De aandelenkoersen worden bepaald op basis van verschillende factoren, waaronder de verwachte prestaties van een bedrijf en de huidige waarde ervan.
- Voor grotere bekende privébedrijven die een IPO doen, is de waardering de belangrijkste factor.
- Marktnieuws, regels van vraag en aanbod en kudde-instinct kunnen ook de initiële aandelenkoersen beïnvloeden.
Begrijpen hoe aandelenkoersen worden bepaald
Vraag en aanbod
Zodra de handel begint, worden de aandelenkoersen grotendeels bepaald door de krachten van vraag en aanbod. Een bedrijf dat blijk geeft van winstpotentieel op lange termijn, kan meer kopers aantrekken, waardoor de aandelenkoersen stijgen.
Een bedrijf met slechte vooruitzichten kan daarentegen meer verkopers dan kopers aantrekken, wat kan resulteren in lagere prijzen. Over het algemeen stijgen de prijzen tijdens periodes van toegenomen vraag, wanneer er meer kopers dan verkopers zijn. De prijzen dalen tijdens periodes van toegenomen aanbod, wanneer er meer verkopers dan kopers zijn.
Een voortdurende prijsstijging staat bekend als een uptrend en een voortdurende prijsdaling wordt een neerwaartse trend genoemd. Aanhoudende opwaartse trends vormen een bullmarkt en aanhoudende neerwaartse trends worden bearmarkten genoemd.
Marktnieuws
Andere factoren kunnen de prijzen beïnvloeden en plotselinge of tijdelijke prijsveranderingen veroorzaken. Enkele voorbeelden zijn winstrapporten, politieke evenementen, belangrijke bedrijfsevenementen en economisch nieuws.
Niet alle soorten nieuws of economische berichten hebben betrekking op alle effecten. Bijvoorbeeld, de aandelen van bedrijven die zich bezighouden met de gas- en olie-industrie kan reageren op de wekelijkse petroleumstatusrapport van de Amerikaanse Energy Information Administration ( EIA rapport ), maar ze misschien niet zo sterk reageren op een zwak rapport maandelijkse banen.
Kudde-instinct
Aandelenkoersen kunnen ook worden bepaald door wat bekend staat als kudde-instinct, de neiging van mensen om de acties van een grotere groep na te bootsen. Als bijvoorbeeld steeds meer mensen een aandeel kopen, waardoor de prijs steeds hoger wordt, zullen andere mensen aan boord springen, ervan uitgaande dat alle andere investeerders gelijk moeten hebben (of dat ze iets weten dat niet iedereen weet).
In een situatie met een kuddementaliteit is er misschien geen fundamentele of technische ondersteuning voor de prijsverhoging, maar investeerders blijven kopen omdat anderen dat doen en bang zijn om iets te missen. Dit is een van de vele verschijnselen die onder de paraplu van behavioral finance zijn bestudeerd.