Hoe de Michigan Consumer Sentiment Index te lezen

Verschillende belangrijke economische indices en indicatoren kunnen beleggers en economen helpen te voorspellen waar de economie naartoe gaat. De consumentenprijsindex (CPI), de producentenprijsindex (PPI) en het bruto binnenlands product (bbp) voorspellen allemaal de toekomstige gezondheid van de Amerikaanse economie. De Michigan Consumer Sentiment Index is een andere belangrijke indicator die is ontworpen om het betrouwbaarheidsniveau van de gemiddelde Amerikaanse consument te illustreren. Deze indicator is belangrijk voor retailers, economen en investeerders, en de opkomst en ondergang ervan heeft historisch gezien geholpen bij het voorspellen van economische uitbreidingen en krimp.

Geschiedenis, natuur en doel

De Michigan Consumer Sentiment Index werd in de jaren veertig opgesteld door professor George Katona van het Institute for Social Research van de University of Michigan. Zijn inspanningen leidden uiteindelijk tot een landelijk telefonisch onderzoek dat maandelijks door de universiteit werd gehouden en gepubliceerd. Het onderzoek wordt nu uitgevoerd door het Survey Research Center en bestaat uit ten minste 500 telefonische interviews die elke maand aan een andere doorsnede van consumenten in de continentale VS worden gesteld. De enquête bevraagt ​​consumenten naar hun mening over hun eigen persoonlijke financiën en over de toestand van de Amerikaanse economie op korte en lange termijn. Elke enquête bevat ongeveer 50 kernvragen en elke respondent wordt zes maanden na het invullen van de eerste opnieuw benaderd voor een nieuwe enquête. De antwoorden op deze vragen vormen de basis van de index.1

Ongeveer 60% van elke maandelijkse enquête bestaat uit nieuwe reacties, en de overige 40% is afkomstig uit herhaalde enquêtes.  De herhaalde enquêtes helpen de veranderingen in het consumentenvertrouwen in de loop van de tijd aan het licht te brengen en geven een nauwkeurigere maatstaf voor het consumentenvertrouwen. De enquête probeert ook op een empirische manier de verwachtingen van de consument nauwkeurig te integreren in gedragsuitgaven en spaarmodellen.

Hoe de index wordt berekend

De CSI wordt in feite berekend door het percentage ongunstige antwoorden van consumenten af ​​te trekken van het percentage gunstige antwoorden. De CSI-website geeft een uitsplitsing van hoe de index wordt berekend op basis van de antwoorden op de volgende vijf kernvragen van de enquête:

x1) “We zijn geïnteresseerd in hoe het de mensen tegenwoordig financieel maakt. Zou u zeggen dat u (en uw gezin dat daar woont) het financieel beter of slechter af heeft dan een jaar geleden?”

x2) “Nu vooruitkijkend – denkt u dat u (en uw gezin dat daar woont) over een jaar financieel beter af zal zijn, of slechter af, of ongeveer hetzelfde als nu?”

x3) ​​”Nu we kijken naar de zakelijke omstandigheden in het land als geheel – denk je dat we de komende 12 maanden financieel goede tijden zullen hebben, of slechte tijden, of wat?”

x4) “Vooruitkijken, wat is volgens u waarschijnlijker – dat we in het land als geheel de komende vijf jaar ononderbroken goede tijden zullen hebben, of dat we periodes van wijdverbreide werkloosheid of depressie zullen hebben, of wat dan ook? ”

x5) “Over de grote dingen die mensen voor hun huis kopen – zoals meubels, een koelkast, fornuis, televisie en dergelijke. Over het algemeen denk je dat het nu een goede of slechte tijd is voor mensen om grote huishoudelijke artikelen te kopen? ”

Om de CSI te berekenen, berekent u eerst de relatieve scores (het percentage dat gunstige antwoorden geeft min het percentage ongunstige antwoorden, plus 100) voor elk van de vijf indexvragen. Rond elke relatieve score af op het dichtstbijzijnde gehele getal. Gebruik de onderstaande formule om de vijf relatieve scores bij elkaar op te tellen, te delen door het totaal van de basisperiode van 1966 van 6,7558, en 2,0 toe te voegen (een constante om te corrigeren voor wijzigingen in het voorbeeldontwerp uit de jaren vijftig).

De feitelijke vergelijking waarop deze gegevens zijn aangesloten, is:

De impact van de CSI

De Michigan CSI is vanaf het begin gegroeid om te worden beschouwd als een van de leidende indicatoren van het consumentenvertrouwen in de Verenigde Staten. De geschiedenis leert dat het consumentenvertrouwen vlak voor en midden in recessieperioden op het dieptepunt heeft gestaan. De index stijgt wanneer consumenten weer vertrouwen in de economie krijgen, wat wijst op hogere consumentenbestedingen en daarmee op economische groei. Deze groei leidt op zijn beurt tot meer interesse van buitenlandse investeerders, wat resulteert in een hogere waarde van de dollar ten opzichte van andere vreemde valuta. Historisch gezien is de waarde van de dollar gewoonlijk gestegen wanneer de Michigan CSI op een hoger niveau kwam dan verwacht en gedaald toen de index lager kwam.

De Index of Consumer Expectations (ICE) is gemaakt als een dochteronderneming van de CSI. Het is opgenomen in de grotere index van toonaangevende samengestelde indicatoren die is gepubliceerd door het Bureau of Economic Analysis via het Department of Commerce.

Hoe investeerders de CSI kunnen gebruiken

Wanneer het  consumentenvertrouwen toeneemt, profiteren bepaalde sectoren eerder dan andere. Bedrijven die consumptiegoederen leveren, plukken vaak de eerste vruchten van een verbeterd consumentensentiment. Consumenten die meer vertrouwen hebben in de economie, voelen zich over het algemeen ook beter over hun werkgelegenheidsvooruitzichten en zijn daarom meer bereid om huizen, auto’s, apparaten en andere zaken te kopen. Beleggers moeten kijken naar de aandelen van autofabrikanten, huizenbouwers en andere retailers die de verkoop doorgaans zien stijgen wanneer de economie aan een expansieperiode begint.

Zoals eerder vermeld, neigt de waarde van de dollar ook te fluctueren in overeenstemming met de stijging en daling van de CSI, zodat handelaren en speculanten posities kunnen innemen om te profiteren van plotselinge bewegingen die kunnen optreden wanneer de index wordt gepost. (Het is niet langer mogelijk om een ​​abonnement aan te schaffen waarmee u die informatie vijf minuten voor de openbare verspreiding krijgt, aangezien de Universiteit van Michigan haar overeenkomst met Thomson Reuters om dit te doen heeft opgezegd nadat de voorzitter van de Securities and Exchange Commission had verklaard dat een oneerlijke praktijk zijn geweest.)

Het komt neer op

De Michigan Consumer Sentiment Index heeft de afgelopen decennia een relatief nauwkeurige voorspelling gegeven van het toekomstige consumentenvertrouwen en de toekomstige bestedingen. Raadpleeg uw beleggingsadviseur of log in op de Surveys of Consumers, University of Michigan-website voor meer informatie over de Michigan CSI en de impact ervan op economische analyse.