Hoe United Technologies zijn geld verdient
Als de naam algemener was, zou deze ‘Bedrijfsbedrijf’ heten. Toch is het generiek gelabelde United Technologies Corp. ( conglomeraat van $ 109 miljard met een van de meest consistente en winstgevende geschiedenis van alle Amerikaanse bedrijven. De aandelen van het bedrijf werden in juli 2019 verhandeld tegen ongeveer $ 136, ruim boven het 50 dagen voortschrijdend gemiddelde.
United Technologies Corp. is een defensie-aannemer, maar heeft een civiele onderneming die tientallen miljarden waard is. Het is een roltrapfabrikant, maar wel een die ook verwarmings- en airconditioningunits maakt. United Technologies maakt echter eerst en vooral straalmotoren.
Een start in vliegtuigen
Het bedrijf werd in de jaren dertig opgericht als United Aircraft, een leverancier van de snelgroeiende lucht- en ruimtevaartindustrie. Het aandeel werd later dat decennium een van de componenten van de Dow Jones Industrial Average en is sindsdien op de index gebleven. Halverwege de jaren zeventig veranderde het bedrijf zijn naam en begon het niet-lucht- en ruimtevaartbedrijven over te nemen, zoals Carrier Corp. (de koelmedewerkers) en Otis Elevator Co. (voor altijd synoniem met liften). Tegenwoordig is de laatste een van de vier belangrijkste bedrijfssegmenten van United Technologies (Otis, UTC Climate, Controls & Security, Pratt & Whitney en UTC Aerospace Systems).
Als liftgebruiker neemt u het handwerk van Otis waarschijnlijk als vanzelfsprekend aan. Tenzij je bovenop de Burj Khalifa of de CN Tower bent, is het twijfelachtig of je de rit rechtstreeks hebt betaald. De aannemers die wel voor liften betalen, zijn echter verantwoordelijk voor het verplaatsen van Otis en dus United Technologies naar een plaats met marktdominantie.
HVAC en meer
Climate, Controls & Security is de afdeling van United Technologies die zich bezighoudt met HVAC-systemen. Maar het segment omvat ook brandbestrijdingsmiddelen, wat een grotere markt is dan u misschien denkt. Climate, Controls & Security omvat de Carrier-divisie, die supermarktvriezers, gekoelde zeecontainers, koelunits op daken en warmtepompen maakt, naast andere saaie industriële doorbraken die weinig aandacht krijgen, maar die het leven veel efficiënter en comfortabeler maken dan anders het geval zou zijn..
Pratt & Whitney, een ander onderwerp van overname, is een van de drie grootste fabrikanten van vliegtuigmotoren ter wereld. Als afzonderlijk opererende entiteit verdiende deze dochteronderneming in 2017 $ 1,4 miljard op een omzet van $ 16,2 miljard. Als je ooit achterover leunde in een Boeing 757, of een raket hebt afgevuurd vanaf een F-22 Raptor (ten minste één persoon die dit misschien leest), heb je dit kunnen doen dankzij een Pratt & Whitney motor.
Van motoren tot propellers
Zelfs met een motorenfabrikant als dochteronderneming is er nog ruimte voor de eigen Aerospace Systems-sector van United Technologies. Dat vliegtuigen complexe machines zijn, spreekt voor zich; wat misschien moet worden versterkt, is dat elk afzonderlijk onderdeel van een andere plaats kan komen. United Technologies verkoopt bijvoorbeeld buitenverlichtingssystemen voor vliegtuigen, die in de boeken in een aparte categorie verschijnen dan binnenverlichtingssystemen. Het portfolio van de afdeling Aerospace Systems omvat ook luchtgegevens- en vliegtuigdetectiesystemen, motorbesturingssystemen, propellersystemen en landingsgestellen. De klanten lopen uiteen van vliegtuigfabrikanten zoals Boeing Co. ( BA ) en Airbus Group tot de overheid, zowel in de VS als daarbuiten.
Per saldo is het een race in vier richtingen om de titel van het grootste segment van United Technologies. Climate, Controls & Security is het grootste segment en droeg in 2017 $ 17,8 miljard bij aan de omzet. Het wordt gevolgd door Pratt & Whitney met $ 16,2 miljard, Aerospace Systems met $ 14,7 miljard en Otis met $ 12,3 miljard. Aerospace Systems heeft het grootste momentum van de vier, de omvang is de afgelopen jaren min of meer verdubbeld. De winstgevendheid is vergelijkbaar, op enkele uitzonderingen na. Climate, Controls & Security staat aan de top met een winst van $ 3,3 miljard vorig jaar, gevolgd door Aerospace met $ 2,37 miljard. Otis is de op twee na grootste winstmaker en bracht in 2017 $ 2 miljard binnen. De winstmarge van Otis is dus een forse 16,4%, de tweede na Climate, Controls & Security. Marktaandeel en merkherkenning zijn alles en blijven Otis bestendigen als de onbetwiste marktleider. Als u de op een na grootste liftfabrikant ter wereld kunt noemen, werkt u waarschijnlijk in de branche. (Leuk weetje: het is Schindler, uit Zwitserland.)
Het komt neer op
Op een bepaald moment, misschien eeuwen later, zal vliegreizen worden vervangen als de snelste en meest efficiënte manier om passagiers, vracht en wapens te vervoeren. Tot dat moment zullen lucht- en ruimtevaartbedrijven nog steeds moeten vertrouwen op de expertise van de gekozen industrieleiders in het veld, zoals United Technologies.