Alleen onbalansorders (IO)

Wat zijn bestellingen met alleen onbalans (IO)?

Onbalansorders (IO) zijn limietorders die liquiditeit verschaffen tijdens het openingskruis en sluitingskruis op de Nasdaq-beurs. Deze orders kunnen worden gecategoriseerd als onbalans-alleen openstaande orders of onbalans-alleen afsluitende orders. De orders worden gegeven om een onbalans in het openings- of sluitkruis te compenseren.

Inzicht in alleen onbalansorders (IO)

Alleen onbalansorders (IO) worden alleen uitgevoerd op het openingskruis of sluitingskruis, afhankelijk van het ordertype dat is geplaatst (openen of sluiten). IO-orders kunnen kopen of verkopen zijn. IO kooporders alleen uit te voeren op of boven de 9:30 of 4:00 bod prijs, terwijl de IO verkooporders alleen op of onder de uit te voeren aanbod prijs.

Voordat openings- en sluitingskruisen worden uitgevoerd, worden koop- of verkooporders van IO opnieuw geprijsd naar respectievelijk de beste bied- en laatprijs in het Nasdaq-boek. IO-orders moeten noodzakelijkerwijs limietorders zijn; markt IO-orders zijn niet toegestaan.

De orders compenseren On-Close en On-Open orders. Aangezien IO-orders alleen uitvoerbaar zijn tijdens het openingskruis of sluitingskruis, lopen ze geen risico om te worden uitgevoerd voordat de markt wordt geopend of gesloten. Op deze manier verschillen ze van typische limietorders.

Timing en overwegingen voor alleen onbalans (IO) bestellingen

Op bepaalde momenten van de handelsdag worden onbalansrapporten gepubliceerd. Deze rapporten bieden updates over aan- en verkooporders die al zijn geplaatst tijdens het openen of sluiten. Een kooponbalans duidt op een teveel aan kooporders gekoppeld aan een bepaalde prijs in vergelijking met de relevante verkooporders. In dit scenario kan de aandelenkoers stijgen totdat de koop- en verkooporders in evenwicht zijn.

IO (en andere) bestellingen worden geaccepteerd op de Nasdaq vanaf 4 uur ’s ochtends. Onbalansinformatie wordt voor het eerst vrijgegeven voor de dag om 9:28 uur, kort voor het openingskruis om 9:30 uur.

Marktdeelnemers kunnen IO-orders voor het openingskruis na 9:28 uur niet bijwerken of annuleren, of IO-orders voor het sluitingskruis na 15:58 uur bijwerken of annuleren. In beide gevallen kunnen er echter nog nieuwe IO-orders worden ingevoerd na die deadlines.

Voor het slotkruis verspreidt de Nasdaq onbalansinformatie tussen 15.55 en 16.00 uur. Sluitorders kunnen op elk moment van de dag worden ingevoerd.

Merk op dat IO-orders short kunnen gaan. Sell-short IO-orders en sell-IO-orders die tegen of onder de beste biedprijs zijn geprijsd, worden om 16.00 uur opnieuw geprijsd naar de beste biedprijs. Tijdens het sluitingskruis worden sell-short IO-orders alleen bij een neerwaartse tik uitgevoerd als de slotkoers beter dan het beste bod; deze orders zullen niet deelnemen indien de slotkoers gelijk of lager is dan het beste bod.

Voorbeeld van het gebruik van een onbalansorder op de sluitings- (of openingsveiling)

Stel dat een daghandelaar of iemand die al eigenaar is van Apple Inc. geïnteresseerd is in verkopen op het sluitingskruis.

Om 15:55 uur wordt de onbalansinformatie verspreid voor Nasdaq-aandelen, inclusief AAPL. De informatie over onbalans kan van invloed zijn op de manier waarop de aandelen worden verhandeld gedurende de laatste vijf minuten van de handel, aangezien de prijs kan bewegen om de onbalans te compenseren. Is er bijvoorbeeld een grote kooponbalans, dan kunnen handelaren de aandelen kopen in de verwachting dat de prijs naar het einde toe zal stijgen vanwege de kooponbalans.

Stel dat er een onbalans is bij de aankoop van twee miljoen aandelen. De prijs zal waarschijnlijk stijgen om genoeg verkopers aan te trekken om twee miljoen aandelen te verkopen en de onbalans te compenseren. Hoewel dit niet altijd het geval is. De onbalans kan omslaan en een verkooponbalans worden naarmate er meer bestellingen binnenkomen voor het kruis. Andere marktkrachten kunnen het aandeel ook in een andere richting drijven dan verwacht, of het aandeel kan helemaal niet veel bewegen.

De handelaar besluit om een ​​verkooporder voor alleen onbalans (IO) in te voeren voor 100 aandelen met een limietprijs van $ 220. Het aandeel wordt momenteel verhandeld tegen $ 220 met ongeveer één minuut over (15:59 uur) totdat de markt sluit.

De IO-order is een limietorder, dus deze wordt niet gevuld, tenzij de aandelenkoers op het moment van uitvoering boven de limiet ligt. Als de prijs lager is dan $ 220, wordt de verkooporder niet uitgevoerd.

Als de slotkoers hoger is dan $ 220, wordt de order uitgevoerd tegen de kruisprijs.