Investeringscommissies: plichten en verantwoordelijkheden
Aangezien sponsors van pensioenplannen steeds meer onder toezicht staan van de toezichthouder vanwege hun fiduciaire verantwoordelijkheden bij het beheren van fondsbeleggingen, spelen investeringscomités een meer prominente rol in het besluitvormingsproces over investeringen. Hoewel de Employee Retirement Income Security Act van 1974 (ERISA) dit niet vereist, wordt de oprichting van een investeringscomité beschouwd als een solide risicobeheerstrategie voor plan-sponsors die het grootste deel van de fiduciaire aansprakelijkheid moeten dragen. Door een investeringscomité op te richten, zijn plan-sponsors beter in staat om zich te concentreren op de essentiële kwesties die van invloed zijn op de deelnemers aan het plan.
Oprichting van een investeringscomité
De plansponsor richt een investeringscomité op door een charter op te stellen waarin wordt beschreven hoe de commissieleden worden geselecteerd. In het charter moet het doel van de commissie worden vermeld, namelijk het opzetten van een formeel proces om de investeringsstrategie van het plan te beheren. Het legt ook de rollen en verantwoordelijkheden van leden vast en stelt de vereisten voor het behoud van het lidmaatschap vast. Het charter kan aangeven welke commissieleden stemgerechtigde leden zijn die fiduciaire verantwoordelijkheden op zich nemen en welke niet-stemgerechtigde leden zijn die niet als fiduciair worden beschouwd.
Rollen en verantwoordelijkheden van commissieleden
Verwerf vereiste kennis: commissieleden moeten worden opgeleid over ERISA-voorschriften en hun fiduciaire taken. Leden moeten een goed begrip hebben van de procedures die in het plandocument worden uiteengezet voor het beheer van de activa van het plan, inclusief de investeringsstrategie van het plan. Leden hebben niet per se een investeringsachtergrond nodig, maar ze moeten zich inzetten om te leren wat ze moeten weten om weloverwogen beslissingen te nemen. Het is de verantwoordelijkheid van de commissieleden om op de hoogte te blijven van wijzigingen in de ERISA-regelgeving en juridische uitspraken die van invloed zijn op het beheer van het plan.
Ontwikkel een investeringsbeleidsverklaring: maak een investeringsbeleidsverklaring (IPS) met daarin een investeringsfilosofie en investeringsstrategie. De due diligence-procedures voor het selecteren en bewaken van investeringsopties moeten goed worden omschreven. Het IPS moet benchmarks bevatten voor het meten van planprestaties. Het moet ook een proces bevatten voor het selecteren en evalueren van investeringsmanagers, samen met evaluatiecriteria en procedures om ze te vervangen. Het IPS moet jaarlijks worden herzien om rekening te houden met eventuele inconsistenties in het planbeheer.
Beoordeel de investeringsprestaties: vergelijk de prestaties van het plan met benchmarks in de IPS. Zoek naar veranderingen in het beleggingsbeheerteam, de beleggingsstijl, vergoedingen of uitgaven en activa onder beheer (AUM) om te bepalen of ze allemaal nog steeds in overeenstemming zijn met de beleggingsdoelstelling en -parameters van het plan.
Beoordeling financiële gegevens: De financiële activiteiten van het plan moeten ten minste jaarlijks worden beoordeeld met een rapport dat wordt opgesteld voor de raad van bestuur van het bedrijf.
Regelmatige vergaderingen houden: De meeste van deze verantwoordelijkheden en functies worden vervuld tijdens de vergaderingen van het investeringscomité, die twee tot vier keer per jaar moeten worden gehouden. Alle relevante gegevens, inclusief het rapport van de planadviseur, dienen, samen met een agenda, vóór de vergadering aan de commissieleden te worden verstrekt.
Alles documenteren: een van de belangrijkste verantwoordelijkheden van het investeringscomité is om aan te tonen dat er een voorzichtig proces bestaat en wordt gevolgd voor het nemen van beslissingen. Dit wordt gedaan door middel van gedetailleerde documentatie van vergaderactiviteiten en eventuele genomen beslissingen. De commissie dient een fiduciair auditdossier op te nemen dat alle investeringsgerelateerde documentatie bevat.
Verantwoordelijkheid aanvaarden: Al deze verantwoordelijkheden en plichten moeten door elk commissielid worden erkend en aanvaard. Commissieleden moeten zich ervan bewust zijn dat onwetendheid of slechte communicatie hen niet van enige fiduciaire aansprakelijkheid kunnen vrijwaren, en ERISA-regels en -voorschriften zijn van kracht om de deelnemers aan het plan te beschermen, niet de commissieleden of de sponsor van het plan. De uiteindelijke verantwoordelijkheid van de plansponsor en het investeringscomité is het beschermen van de belangen van de deelnemers aan het plan, wat kan worden bereikt door het best mogelijke plan op te stellen en dit volgens de hoogste fiduciaire normen te beheren.