ISM-productie-index
Wat is de ISM-productie-index?
De ISM-productie-index, ook bekend als de inkoopmanagersindex (PMI), is een maandelijkse indicator van de Amerikaanse economische activiteit op basis van een enquête onder inkoopmanagers van meer dan 300 productiebedrijven. Het wordt beschouwd als een belangrijke indicator van de toestand van de Amerikaanse economie.
Formeel het Manufacturing ISM Report on Business genoemd, wordt het onderzoek uitgevoerd door het Institute for Supply Management (ISM).
Belangrijkste leerpunten
- De ISM-productie-index of inkoopmanagersindex wordt beschouwd als een belangrijke indicator van de toestand van de Amerikaanse economie.
- Het geeft de vraag naar producten aan door de hoeveelheid bestelactiviteit in de fabrieken van het land te meten.
- Het PMI-nummer, dat op de eerste werkdag van elke maand wordt aangekondigd, kan het vertrouwen van investeerders en bedrijven sterk beïnvloeden.
Inzicht in de ISM Manufacturing Index
De ISM-productie-index of PMI meet de verandering in productieniveaus in de Amerikaanse economie van maand tot maand. Het rapport wordt op de eerste werkdag van elke maand vrijgegeven. Het is dus een van de eerste indicatoren van economische activiteit die investeerders en zakenmensen regelmatig krijgen.
De ISM-productie-index is een samengestelde index die een gelijk gewicht geeft aan nieuwe bestellingen, productie, werkgelegenheid, leveringen aan leveranciers en voorraden. Elke factor is seizoengecorrigeerd.
Het ISM Report on Business bevat drie afzonderlijke inkoopmanagersindexen op basis van enquêtes. Naast de PMI voor de verwerkende industrie produceert de ISM een PMI voor diensten voor de niet-verwerkende sector, die op de derde werkdag van de maand wordt vrijgegeven. De PMI van een ziekenhuis wordt op de vijfde werkdag van de maand vrijgegeven. Het Instituut publiceert in mei en december ook een halfjaarlijkse economische prognose.
Een PMI van meer dan 50 duidt op een uitbreiding van het productiesegment van de economie in vergelijking met de voorgaande maand. Een lezing van 50 betekent geen verandering. Een waarde onder de 50 suggereert een samentrekking.
Door de ISM-productie-index te volgen, kunnen beleggers de nationale economische trends en omstandigheden beter begrijpen. Wanneer de index stijgt, verwachten beleggers een stijgende aandelenmarkt als reactie op hogere bedrijfswinsten. Het tegenovergestelde is het geval op de obligatiemarkten, die kunnen dalen naarmate de ISM Manufacturing Index stijgt vanwege de gevoeligheid van obligaties voor inflatie.
De maandelijkse aankondiging van de ISM-productie-index kan het vertrouwen van investeerders en bedrijven sterk beïnvloeden. Dit komt doordat de index een enquête is onder inkoopmanagers en leidinggevenden in het supply management die voorop lopen in de toeleveringsketen van hun bedrijf. Inkoopmanagers zijn in de beste positie om de eb en vloed van de zakelijke omstandigheden te beoordelen. De fabrikanten waarvoor ze werken, moeten snel reageren op veranderingen in de vraag, door de aankopen van materialen die ze gebruiken op te voeren of terug te schroeven in afwachting van de vraag naar hun eindproducten.
Een index van meer dan 50 duidt op een expansie in het productiesegment van de economie in vergelijking met de voorgaande maand, terwijl een waarde van 50 geen verandering aangeeft en een waarde onder de 50 duidt op een inkrimping van de productiesector.
Speciale overwegingen
Index constructie
De ISM-enquête is breed gediversifieerd over bedrijfstakken op basis van het North American Industry Classification System (NAICS), dat wordt gewogen op basis van het aandeel van elke bedrijfstak in het bruto binnenlands product (bbp) van de VS. De antwoorden op de enquête zijn onderverdeeld in 17 bedrijfstakken, zoals chemische producten, computer- en elektronische producten en transportapparatuur.
Aan respondenten van de enquête wordt gevraagd of de activiteiten in hun organisatie toenemen, afnemen of stagneren. De activiteiten omvatten nieuwe bestellingen, productie, werkgelegenheid, leveringen van leveranciers, voorraden, voorraden van klanten, grondstofprijzen, orderachterstand, nieuwe exportorders en invoer.
Voor elk van de categorieën wordt een diffusie-index berekend door het percentage respondenten dat een stijging meldt bij elkaar op te tellen tot de helft van het percentage respondenten dat geen verandering meldt. De samengestelde productie-index wordt berekend door een gelijke weging van 20% te nemen voor vijf categorieën vragen over nieuwe bestellingen, productie, werkgelegenheid, leveringen aan leveranciers en voorraden.
De PMI wordt sinds 1948 maandelijks berekend en gepubliceerd door de ISM, een beroepsvereniging zonder winstoogmerk.