Beschermen stop- of limietorders u tegen hiaten?
Velen zijn terughoudend om te investeren in de aandelenmarkt als gevolg van de grote gaten in de prijzen. Het is niet ongebruikelijk om te zien dat een aandeel dat de vorige sessie sloot op $ 55, de volgende handelsdag opengaat voor $ 40. Dit soort volatiliteit kan leiden tot enorme verliezen, maar dit is het risico dat beleggers nemen wanneer ze proberen geld te verdienen op de aandelenmarkt.
Ongeacht het type bestelling dat wordt geplaatst, zijn hiaten gebeurtenissen die niet kunnen worden vermeden. Een veel voorkomende strategie is om stop-loss- of limietorders te gebruiken als bescherming om de impact van de kloof te verkleinen. Dat is echter niet altijd de beste oplossing.
Belangrijkste leerpunten
- Hiaten zijn vaak nieuwsgedreven, met een stormloop van kopers die in of uit een beveiliging springen en deze op de een of andere manier voortstuwen.
- Stop-loss-orders en limietorders zijn twee manieren om uzelf te beschermen tegen verliezen als gevolg van hiaten.
- Stop-loss-orders betekenen dat een makelaar een effect zal kopen of verkopen wanneer het een specifieke prijs bereikt, waardoor het bedrag dat een belegger op een positie zou kunnen verliezen, wordt beperkt.
- Een limietorder levert een aankoop of verkoop van een effect op tegen een bepaalde prijs of beter.
- Een andere optie is om een putoptie te kopen, wat betekent dat de koper het recht maar niet de vereiste heeft om een bepaald aantal aandelen tegen een uitoefenprijs te verkopen.
Stop-loss en limietorders
Stel dat u een longpositie in bedrijf XYZ heeft. Het wordt verhandeld voor $ 55 en u plaatst een stop-loss-order voor $ 50. Uw bestelling wordt ingevoerd zodra de prijs onder de $ 50 komt, maar dit garandeert niet dat u voor een prijs in de buurt van $ 50 wordt afgehaald. Als het koersverschil van XYZ lager wordt en opent op $ 40, wordt uw stop-loss order een marktorder en wordt uw positie bij $ 40 gesloten – in plaats van $ 50, zoals u had gehoopt. Aan de andere kant, als u besluit een limietorder in te voeren om te verkopen tegen $ 50 (in plaats van de stop-loss die hierboven is besproken) en de voorraad de volgende dag op $ 40 wordt geopend, wordt uw limietorder niet gevuld en houdt u nog steeds de aandelen.
Een gap is een technische gebeurtenis waarbij de prijs van een effect stijgt of daalt aan het begin van de handel ten opzichte van de afsluiting van de vorige dag, zonder dat er tussendoor wordt gehandeld.
Let op de kloof
Zoals u kunt zien, wilt u, als u zich zorgen maakt over een kleiner prijsverschil, misschien niet vertrouwen op de standaard stop-loss- of limietorder als bescherming. Als alternatief kunt u een putoptie kopen, die de koper het recht maar niet de verplichting geeft om een bepaald aantal aandelen tegen een vooraf bepaalde uitoefenprijs te verkopen. De uitoefenprijs is de prijs waartegen een derivatencontract kan worden gekocht of verkocht.
Putopties kan waardevol zijn wanneer er sprake is van een waardevermindering van de onderliggende aandelenkoers ten opzichte van de uitoefenprijs.
Het aanhouden van een putoptie is een goede strategie voor traders die zich zorgen maken over verliezen als gevolg van grote gaten, omdat een putoptie garandeert dat u de positie tegen een bepaalde prijs kunt sluiten. Ze brengen echter wel bepaalde uitdagingen met zich mee, met name kosten die verband houden met langetermijnbescherming tegen hiaten en de altijd aanwezige kwestie van timing.
Uiteindelijk zijn putopties waarschijnlijk de zekerste manier om het gap-risico te verkleinen, hoewel het een niveau van verfijning en ervaring vereist om de juiste timing te krijgen. (Zie ook: Basisprincipes van orderinvoer, Inzicht in orderuitvoering en Basisprincipes van opties.)