Lang been
Wat is een lang been?
Een long leg maakt deel uit van een spread- of combinatiestrategie waarbij twee posities tegelijkertijd worden ingenomen om winst te genereren.
Hoe een lang been werkt
Investeringen op lange termijn kunnen worden gebruikt in een breed scala aan spreidings- en combinatiescenario’s. Over het algemeen wordt een lange beenpositie ingevoerd met een gelijktijdige korte beenpositie. De combinatie van de twee posities wordt een eenheidstransactie of gespreide investering genoemd.
Verspreidt
Er zijn veel gevestigde spread-handelsstrategieën op de investeringsmarkt en beleggers creëren ook vaak hun eigen spread-transacties om te profiteren van potentiële winstkansen. Spread trades worden over het algemeen voornamelijk gebruikt op de derivatenmarkt. Handel in meerbenige derivaten op een onderliggend actief kan worden geïdentificeerd en gepositioneerd om te profiteren van volatiliteit, vraag en aanbod en directionele weddenschappen.
Een eenheidstransactie kan een manier zijn om gegarandeerde winsten vast te leggen door een long- en shortpositie te verkrijgen die, wanneer deze wordt uitgeoefend, resulteert in een bepaalde uitbetaling. Een van de veiligste eenheidstransacties betreft een lange poot in een onderliggend actief tegen een specifieke prijs en vervolgens het verkopen van een futurescontract op het actief voor een hogere prijs op een bepaalde vervaldatum. Bij een futurescontract is de houder van het contract verplicht om de transactie op expiratie uit te voeren en kan hij dus rekenen op een gegarandeerde winst.
Optiespreads kunnen ingewikkelder zijn zonder garantie op winst. Opties geven de houder het recht maar niet de verplichting om de onderliggende waarde te kopen / verkopen tegen de contractvoorwaarden. Het aanhouden van een optie geeft de belegger de “optie” om het contract tegen de uitoefenprijs uit te oefenen. Bij een optie-spread kan een belegger een long-leg en short-leg betreden om te speculeren op winstkansen op basis van verwachtingen van de onderliggende activa.
Voorbeeld van een lang been
Overweeg bijvoorbeeld een bull-call-spread op een aandelen die wordt verhandeld tegen $ 25. Deze spread zou het kopen van een call-optie inhouden tegen een uitoefenprijs van bijvoorbeeld $ 26, en de gelijktijdige verkoop van een call-optie tegen een hogere uitoefenprijs, bijvoorbeeld $ 27. Beide opties hebben dezelfde vervaldatum. In dit geval vormt de call van $ 26 de long leg van de spread, terwijl de call van $ 27 de short leg vormt.
Spreads waarbij twee derivatenposities betrokken zijn, zullen over het algemeen een veel hoger risico inhouden dan spreads waarbij het lange been inhoudt dat de onderliggende activa volledig in eigendom zijn. Winst of verlies van spread-trades wordt over het algemeen gevolgd door uitbetalingsdiagrammen die uitbetalingen in kaart brengen op basis van bewegingen van de onderliggende activa.