Muntverhouding
Wat is de muntverhouding
De muntverhouding, of goud / zilver-verhouding, is de prijs van een ounce goud gedeeld door de prijs van een ounce zilver, en is de wisselkoers tussen de twee edelmetalen. Het wordt soms gebruikt als een maatstaf voor marktrisico’s en om te bepalen of risicovolle activa overgewaardeerd of ondergewaardeerd zijn.
Mint Ratio begrijpen
Beleggers verhandelen de ratio door goud te kopen en zilver te verkopen, en vice versa. De relatie tussen deze twee edelmetalen wordt beschouwd als een maatstaf voor het economisch optimisme van beleggers, aangezien de muntratio omgekeerd evenredig is met de risicobereidheid. De muntratio stijgt bijvoorbeeld bij neergang, omdat beleggers vaak op zoek gaan naar goud in periodes van onzekerheid en zilver de neiging heeft om ondermaats te presteren omdat het een industrieel metaal is.
Handelaren letten vooral op de muntverhouding wanneer deze extreme bereiken bereikt, omdat de goud / zilververhouding altijd een gemiddelde ommekeer is geweest. In de afgelopen 100 jaar heeft het in grote troggen geschommeld, over een breed bereik van 16,12 tot wel 114,77.
Belangrijkste leerpunten
- De muntverhouding is de prijs van een ounce goud gedeeld door de prijs van een ounce zilver en is gelijk aan de wisselkoers tussen de twee edelmetalen.
- Het wordt gebruikt als een maatstaf voor marktrisico en was omgekeerd gecorreleerd met de S&P 500 tot 2013, toen zowel de muntratio als de S&P 500 sterk stegen.
- De dagelijkse relatieve sterkte-index wordt nauwlettend gevolgd door handelaren om de prijsbewegingen van goud en zilver ten opzichte van elkaar te bepalen.
De muntratio is in de afgelopen 30 jaar sterk gecorreleerd met de S&P 500 en schommelde tussen 45 en 80. Maar deze relatie brak in 2013, toen de S&P 500 omhoog ging terwijl de muntratio enorm steeg – wat suggereert dat de verhuizing misschien niet worden gerechtvaardigd door grondbeginselen. In 2018 was de muntratio gestegen naar het 80-niveau, van een dieptepunt van 35 in 2011.2 Dit zou erop kunnen wijzen dat de muntratio de komende jaren zou moeten dalen, maar hoger zou kunnen gaan als beleggers goud kopen om hen te beschermen van inflatie.
De dagelijkse relatieve sterkte-index momentumindicator voor de goud / zilver-ratio wordt nauwlettend in de gaten gehouden door handelaren als een signaal voor hoe het ene metaal zal bewegen ten opzichte van het andere en of het ene overbought is en het andere oververkocht ten opzichte van het andere.
De muntverhouding is vastgesteld onder bi-metalen standaard
Historisch gezien, toen valuta’s waren gebaseerd op bezit van goud en zilver, was de goud / zilver-ratio vast. In de 19e eeuw waren de Verenigde Staten een van de vele landen die bi-metalen standaard monetaire systemen gebruikten, waarbij de waarde van de munteenheid van een land werd bepaald door de muntverhouding. Maar het tijdperk van de vaste ratio eindigde in de 20e eeuw toen landen afstand namen van de bi-metalen valutastandaard en uiteindelijk volledig van de gouden standaard.
Voorbeeld van muntverhouding
Overweeg een muntverhouding van 75. Typisch wordt een RSI als overbought beschouwd als deze hoger is dan 70. Omdat goud de teller is, impliceert dit dat het edelmetaal aan het stijgen is en een hoge prijs heeft in vergelijking met zilver. Deze ratio houdt dus in dat ofwel goud overbought ofwel zilver is oververkocht. Toekomstige prijsbewegingen kunnen worden gemaakt op basis van individuele prijsbewegingen voor elk van de metalen.