Market Index Target-Term Security (MITTS)
Definitie van Market Index Target-Term Security (MITTS)
Het doeltermijneffect van de marktindex is een type door de hoofdsom beschermde obligatie die is ontworpen om blootstelling aan aandelen te bieden en tegelijkertijd de initiële investering te beschermen. Het werd oorspronkelijk ontwikkeld door Merrill Lynch en was ontworpen om het neerwaartse risico waaraan een belegger wordt blootgesteld te beperken, terwijl het ook een rendement oplevert dat evenredig is met dat van een bepaalde beursindex. Marktindex-doeltermijneffecten geven hun eigenaar doorgaans niet het recht om het effect voor de vervaldatum terug te betalen, noch veroorloven ze zich doorgaans ook het recht om de uitgifte vroegtijdig af te lossen.
Inzicht in Market Index Target-Term Security (MITTS)
Het doel van een effect op de beoogde termijn van een marktindex is om een aandelenblootstelling aan de portefeuille van een belegger te bieden en tegelijkertijd een garantie te bieden dat, zelfs als de aandelenmarkt tijdens een bepaalde beleggingshorizon slecht presteert, ze nog steeds een bepaald minimumbedrag van kapitaal. Hoewel op de marktindex beoogde effecten in aandelenmarkten worden belegd, worden ze als schuldinstrumenten beschouwd.
Voorbeeld van een MITTS
Stel dat een belegger vandaag de dag marktindex-target-term-beveiligingseenheden kan kopen tegen een prijs van $ 10 per eenheid. De doeltermijneffecten van de marktindex vervallen in exact één jaar, waarna ze de teruggave van de hoofdsom van $ 10 aan de belegger vereisen, plus een proportioneel rendement op basis van de prestaties van de geselecteerde index, zoals de S&P 500, gedurende die periode. tijdsperiode. Dus als de S&P 500 in de loop van het jaar crasht, ontvangt de belegger nog steeds de $ 10 per eenheid terug. Als de S&P 500 het gedurende het jaar echter goed doet, ontvangt de belegger de $ 10 per eenheid terug, plus een extra bedrag per eenheid dat wordt berekend op basis van het rendement van de S&P 500. Een percentage van de inkomsten die worden behaald door de marktindexdoelstelling op termijn wordt doorgaans geclaimd door de emittent van het effect, samen met standaardvergoedingen.
Nadelen van MITTS
Ondanks de verliesbeperkingen en de redelijke levensduur tot op de vervaldag, hebben de doeltermijneffecten van de marktindex verschillende nadelen waarvan beleggers zich bewust moeten zijn. Ten eerste worden ze belast, ongeacht of de onderliggende index winsten of verliezen kent. Ten tweede is het de houders ten strengste verboden om marktindex-doeltermijneffecten te verkopen vóór de vervaldatum. Bovendien verhandelen beleggers die deze effecten kopen potentieel opwaarts voor neerwaartse bescherming. Terwijl de hoofdsom wordt beschermd, zal de belegger slechts een deel van de potentiële winst realiseren.