25 juni 2021 0:55

Beurs

Wat is de aandelenmarkt?

De aandelenmarkt verwijst naar de verzameling van markten en beurzen waar regelmatige activiteiten van het kopen, verkopen en uitgeven van aandelen van beursgenoteerde bedrijven plaatsvinden. Dergelijke financiële activiteiten worden uitgevoerd via geïnstitutionaliseerde formele beurzen of over-the-counter (OTC) -markten die opereren onder een gedefinieerde reeks voorschriften. Er kunnen meerdere handelsplatformen in een land of regio zijn die transacties in aandelen en andere vormen van effecten mogelijk maken.

Hoewel beide termen – beurs en beurs – door elkaar worden gebruikt, is de laatste term over het algemeen een subset van de eerste. Als iemand zegt dat ze op de aandelenmarkt handelt, betekent dit dat ze aandelen / aandelen koopt en verkoopt op een (of meer) van de effectenbeurs (s) die deel uitmaken van de algemene aandelenmarkt. De belangrijkste beurzen in de VS zijn de New York Stock Exchange (NYSE), Nasdaq en de Chicago Board Options Exchange (CBOE). Deze toonaangevende nationale beurzen vormen samen met verschillende andere beurzen die in het land actief zijn de aandelenmarkt van de VS.

Hoewel het een aandelenmarkt of aandelenmarkt wordt genoemd en vooral bekend staat om het verhandelen van aandelen / aandelen, worden ook andere financiële effecten – zoals Exchange Traded Funds (ETF), bedrijfsobligaties en derivaten op basis van aandelen, grondstoffen, valuta’s en obligaties – verhandeld. op de aandelenmarkten. (Zie voor gerelateerde informatie ” Wat is het verschil tussen de aandelenmarkt en de aandelenmarkt? “)

Inzicht in de aandelenmarkt

Hoewel het tegenwoordig mogelijk is om bijna alles online te kopen, is er meestal een aangewezen markt voor elk product. Mensen rijden bijvoorbeeld naar buitenwijken van de stad en landerijen om kerstbomen te kopen, bezoeken de lokale houtmarkt om hout en ander benodigd materiaal voor huismeubilair en renovaties te kopen, en gaan naar winkels zoals Walmart voor hun normale boodschappen.

Dergelijke speciale markten dienen als een platform waar talloze kopers en verkopers elkaar ontmoeten, met elkaar communiceren en transacties uitvoeren. Omdat het aantal marktpartijen enorm is, ben je verzekerd van een eerlijke prijs. Als er bijvoorbeeld maar één kerstboomverkoper in de hele stad is, heeft hij de vrijheid om elke gewenste prijs in rekening te brengen, aangezien de kopers nergens anders heen kunnen. Als het aantal boomverkopers op een gemeenschappelijke markt groot is, zullen ze met elkaar moeten concurreren om kopers aan te trekken. De kopers hebben keuze te over met lage of optimale prijzen, waardoor het een eerlijke markt met prijstransparantie wordt. Zelfs tijdens het online winkelen, vergelijken kopers prijzen die door verschillende verkopers op hetzelfde winkelportaal of op verschillende portalen worden aangeboden om de beste deals te krijgen, waardoor de verschillende online verkopers gedwongen worden om de beste prijs te bieden.

Een aandelenmarkt is een vergelijkbare aangewezen markt voor het verhandelen van verschillende soorten effecten in een gecontroleerde, beveiligde en beheerde omgeving. Aangezien de aandelenmarkt honderdduizenden marktdeelnemers samenbrengt die aandelen willen kopen en verkopen, zorgt het voor eerlijke prijsstelling en transparantie in transacties. Waar eerdere aandelenmarkten vroeger papieren fysieke aandelencertificaten uitgeven en verhandelden, opereren de moderne computerondersteunde aandelenmarkten elektronisch.

Hoe de aandelenmarkt werkt

Kortom, aandelenmarkten bieden een veilige en gereguleerde omgeving waar marktdeelnemers met vertrouwen kunnen handelen in aandelen en andere in aanmerking komende financiële instrumenten met nul tot laag operationeel risico. De aandelenmarkten werken volgens de gedefinieerde regels zoals bepaald door de toezichthouder en fungeren als primaire markten en als secundaire markten.

Als primaire markt stelt de aandelenmarkt bedrijven in staat hun aandelen voor het eerst aan het gewone publiek uit te geven en te verkopen via het proces van beursintroductie (IPO). Deze activiteit helpt bedrijven om het nodige kapitaal van investeerders aan te trekken. Het betekent in wezen dat een bedrijf zichzelf opsplitst in een aantal aandelen (zeg 20 miljoen aandelen) en een deel van die aandelen (zeg maar 5 miljoen aandelen) aan het gewone publiek verkoopt tegen een prijs (zeg, $ 10 per aandeel).

Om dit proces te vergemakkelijken, heeft een bedrijf een marktplaats nodig waar deze aandelen kunnen worden verkocht. Deze marktplaats wordt verzorgd door de aandelenmarkt. Als alles volgens de plannen verloopt, zal het bedrijf met succes de 5 miljoen aandelen verkopen tegen een prijs van $ 10 per aandeel en $ 50 miljoen aan fondsen verzamelen. Beleggers krijgen de aandelen van het bedrijf die ze kunnen verwachten te houden voor de duur van hun voorkeur, in afwachting van een stijging van de aandelenkoers en mogelijke inkomsten in de vorm van dividendbetalingen. De beurs fungeert als facilitator voor dit kapitaalverhogingsproces en ontvangt voor zijn diensten een vergoeding van het bedrijf en zijn financiële partners.

Na de eerste beursintroductie van aandelen, het noteringsproces genaamd, dient de beurs ook als het handelsplatform dat het regelmatig kopen en verkopen van de genoteerde aandelen mogelijk maakt. Dit vormt de secundaire markt. De effectenbeurs verdient een vergoeding voor elke transactie die op zijn platform plaatsvindt tijdens de activiteit op de secundaire markt.

De effectenbeurs draagt ​​de verantwoordelijkheid om te zorgen voor prijstransparantie, liquiditeit, prijsvorming en eerlijke omgang bij dergelijke handelsactiviteiten. Aangezien bijna alle grote aandelenmarkten over de hele wereld nu elektronisch werken, onderhoudt de beurs handelssystemen die de koop- en verkooporders van verschillende marktdeelnemers efficiënt beheren. Ze voeren de prijsafstemmingsfunctie uit om de uitvoering van transacties tegen een eerlijke prijs voor zowel kopers als verkopers te vergemakkelijken.

Een beursgenoteerde onderneming kan in een later stadium ook nieuwe, aanvullende aandelen aanbieden via andere aanbiedingen, zoals via claimemissie of via vervolgaanbiedingen. Ze kunnen zelfs  hun aandelen terugkopen of schrappen. De beurs faciliteert dergelijke transacties.

De effectenbeurs creëert en onderhoudt vaak verschillende markt- en sectorspecifieke indicatoren, zoals de S&P 500-index of Nasdaq 100-index, die een maatstaf bieden om de beweging van de algemene markt te volgen. Andere methoden zijn de stochastische oscillator en de stochastische momentumindex.

De aandelenbeurzen houden ook al het bedrijfsnieuws, aankondigingen en financiële rapportages bij, die meestal op hun officiële websites kunnen worden geraadpleegd. Een effectenbeurs ondersteunt ook verschillende andere transactiegerelateerde activiteiten op bedrijfsniveau. Winstgevende bedrijven kunnen investeerders bijvoorbeeld belonen door dividend uit te keren, dat meestal afkomstig is van een deel van de inkomsten van het bedrijf. De uitwisseling bewaart al deze informatie en kan de verwerking ervan tot op zekere hoogte ondersteunen. (Zie voor gerelateerde informatie ” Hoe werkt de aandelenmarkt? “)

Functies van een aandelenmarkt

Een aandelenmarkt dient primair de volgende functies:

Eerlijk handelen in effectentransacties: afhankelijk van de standaardregels van vraag en aanbod, moet de effectenbeurs ervoor zorgen dat alle geïnteresseerde marktdeelnemers onmiddellijk toegang hebben tot gegevens voor alle koop- en verkooporders, wat bijdraagt ​​aan de eerlijke en transparante prijsstelling van effecten. Bovendien moet het ook zorgen voor een efficiënte afstemming van geschikte koop- en verkooporders.

Er kunnen bijvoorbeeld drie kopers zijn die orders hebben geplaatst om Microsoft-aandelen te kopen voor $ 100, $ 105 en $ 110, en er kunnen vier verkopers zijn die Microsoft-aandelen willen verkopen voor $ 110, $ 112, $ 115 en $ 120. De uitwisseling (via hun computergestuurde geautomatiseerde handelssystemen) moet ervoor zorgen dat de beste koop en de beste verkoop overeenkomen, wat in dit geval $ 110 is voor de gegeven hoeveelheid handel.

Efficiënte prijsopsporing: aandelenmarkten moeten een efficiënt mechanisme voor prijsbepaling ondersteunen, dat verwijst naar het bepalen van de juiste prijs van een effect en gewoonlijk wordt uitgevoerd door het beoordelen van vraag en aanbod op de markt en andere factoren die verband houden met de transacties.

Stel, een in de VS gevestigd softwarebedrijf handelt tegen een prijs van $ 100 en heeft een marktkapitalisatie van $ 5 miljard. Een nieuwsbericht is dat de EU-regulator het bedrijf een boete van $ 2 miljard heeft opgelegd, wat in wezen betekent dat 40 procent van de waarde van het bedrijf kan worden weggevaagd. Hoewel de aandelenmarkt mogelijk een handelsprijsbereik van $ 90 en $ 110 heeft opgelegd aan de aandelenkoers van het bedrijf, zou het de toegestane handelsprijslimiet efficiënt moeten wijzigen om rekening te houden met de mogelijke veranderingen in de aandelenkoers, anders kunnen aandeelhouders moeite hebben om op een beurs te handelen. prijs.

Liquiditeitsbehoud: hoewel het verkrijgen van het aantal kopers en verkopers voor een bepaalde financiële zekerheid voor de aandelenmarkt uit de hand loopt, moet het ervoor zorgen dat iedereen die gekwalificeerd is en bereid is om te handelen, direct toegang krijgt tot het plaatsen van orders die op de beurs zouden moeten worden uitgevoerd prijs.

Beveiliging en geldigheid van transacties: hoewel meer deelnemers belangrijk zijn voor een efficiënte werking van een markt, moet dezelfde markt ervoor zorgen dat alle deelnemers worden geverifieerd en blijven voldoen aan de noodzakelijke regels en voorschriften, zodat er geen ruimte is voor wanbetaling door een van de partijen. Bovendien moet het ervoor zorgen dat alle aangesloten entiteiten die op de markt actief zijn, zich ook aan de regels moeten houden en moeten werken binnen het wettelijke kader dat door de regelgevende instantie wordt gegeven.

Ondersteuning van alle in aanmerking komende typen deelnemers: een marktplaats wordt gemaakt door een verscheidenheid aan deelnemers, waaronder marktmakers, investeerders, handelaren, speculanten en hedgers. Al deze deelnemers opereren op de aandelenmarkt met verschillende rollen en functies. Een belegger kan bijvoorbeeld aandelen kopen en deze gedurende vele jaren voor een lange termijn aanhouden, terwijl een handelaar binnen enkele seconden een positie kan betreden en verlaten. Een marketmaker zorgt voor de nodige liquiditeit in de markt, terwijl een hedger wellicht graag in derivaten handelt om het risico van beleggingen te verkleinen. De aandelenmarkt moet ervoor zorgen dat al deze deelnemers naadloos kunnen opereren en hun gewenste rollen vervullen om ervoor te zorgen dat de markt efficiënt blijft werken.

Bescherming van beleggers: naast vermogende en institutionele beleggers wordt ook een zeer groot aantal kleine beleggers bediend door de aandelenmarkt voor hun kleine hoeveelheid beleggingen. Deze beleggers hebben mogelijk beperkte financiële kennis en zijn zich mogelijk niet volledig bewust van de valkuilen van beleggen in aandelen en andere beursgenoteerde instrumenten. De beurs moet de nodige maatregelen nemen om dergelijke investeerders de nodige bescherming te bieden om hen te beschermen tegen financiële verliezen en om het vertrouwen van de klant te waarborgen.

Een effectenbeurs kan bijvoorbeeld aandelen in verschillende segmenten indelen, afhankelijk van hun risicoprofiel, en gewone beleggers in aandelen met een hoog risico beperkt of niet verhandelen. Uitwisselingen leggen vaak beperkingen op om te voorkomen dat personen met een beperkt inkomen en beperkte kennis risicovolle weddenschappen op derivaten aangaan.

Evenwichtige regelgeving: beursgenoteerde bedrijven zijn grotendeels gereguleerd en hun transacties worden gecontroleerd door marktregulatoren, zoals de Securities and Exchange Commission (SEC) van de VS. Bovendien stellen beurzen ook bepaalde vereisten, zoals tijdige indiening van driemaandelijkse financiële rapporten en onmiddellijke rapportage van eventuele relevante ontwikkelingen – om ervoor te zorgen dat alle marktdeelnemers zich bewust worden van zakelijke gebeurtenissen. Het niet naleven van de voorschriften kan leiden tot opschorting van de handel door de beurzen en andere disciplinaire maatregelen.

Regulering van de aandelenmarkt

Een lokale financiële toezichthouder of een bevoegde monetaire autoriteit of instelling krijgt de taak om de aandelenmarkt van een land te reguleren. De Securities and Exchange Commission (SEC) is de regelgevende instantie die belast is met het toezicht op de Amerikaanse aandelenmarkten. De SEC is een federaal agentschap dat onafhankelijk werkt van de regering en politieke druk. De missie van de SEC luidt als volgt: “beleggers beschermen, eerlijke, ordelijke en efficiënte markten handhaven en kapitaalvorming vergemakkelijken.”

Deelnemers aan de aandelenmarkt

Naast langetermijnbeleggers en kortetermijnhandelaren zijn er veel verschillende soorten spelers verbonden aan de aandelenmarkt. Elk heeft een unieke rol, maar veel van de rollen zijn met elkaar verweven en van elkaar afhankelijk om de markt effectief te laten draaien.

  • Effectenmakelaars, ook wel bekend als geregistreerde vertegenwoordigers in de VS, zijn de erkende professionals die namens beleggers effecten kopen en verkopen. De makelaars treden op als tussenpersoon tussen de beurzen en de beleggers door namens de beleggers aandelen te kopen en verkopen. Een account bij een retailmakelaar is nodig om toegang te krijgen tot de markten.
  • Portefeuillemanagers  zijn professionals die portefeuilles of effectenverzamelingen voor klanten beleggen. Deze beheerders krijgen aanbevelingen van analisten en nemen de koop- of verkoopbeslissingen voor de portefeuille. Beleggingsfondsen, hedgefondsen en pensioenregelingen gebruiken portefeuillebeheerders om beslissingen te nemen en de beleggingsstrategieën vast te stellen voor het geld dat ze aanhouden.
  • Investeringsbankiers  vertegenwoordigen bedrijven in verschillende hoedanigheden, zoals privébedrijven die via een beursgang naar de beurs willen gaan of bedrijven die betrokken zijn bij lopende fusies en overnames. Ze zorgen voor het noteringsproces in overeenstemming met de wettelijke vereisten van de aandelenmarkt.
  • Bewaarder en depotdienstverleners, die instellingen zijn die de effecten van klanten in bewaring houden om het risico van diefstal of verlies te minimaliseren, werken ook synchroon met de beurs om aandelen over te dragen naar / van de respectieve rekeningen van partijen die transacties uitvoeren op basis van handel op de aandelenmarkt.
  • Market maker: Een market maker is een broker-dealer die het verhandelen van aandelen faciliteert door bied en laatkoersen te posten en daarnaast een voorraad aandelen bij te houden. Hij zorgt voor voldoende liquiditeit in de markt voor een bepaald (set van) aandeel (en) en profiteert van het verschil tussen de bied- en laatprijs die hij citeert.

Hoe effectenbeurzen geld opleveren

Beurzen opereren als instituten met winstoogmerk en rekenen een vergoeding voor hun diensten. De belangrijkste bron van inkomsten voor deze beurzen zijn de inkomsten uit de transactiekosten die in rekening worden gebracht voor elke transactie die op het platform wordt uitgevoerd. Bovendien verdienen beurzen inkomsten uit de noteringsvergoeding die aan bedrijven in rekening wordt gebracht tijdens het IPO-proces en andere vervolgaanbiedingen.

De beurs verdient ook met de verkoop van marktgegevens die op zijn platform zijn gegenereerd – zoals realtime  gegevens, historische gegevens, samenvattende gegevens en referentiegegevens – die van vitaal belang zijn voor aandelenonderzoek en ander gebruik. Veel beurzen zullen ook technologieproducten, zoals een handelsterminal en een speciale netwerkverbinding met de beurs, tegen een passende vergoeding aan de geïnteresseerde partijen verkopen.

De beurs kan bevoorrechte diensten zoals hoogfrequente handel aanbieden aan grotere klanten zoals onderlinge fondsen en vermogensbeheermaatschappijen (AMC), en dienovereenkomstig geld verdienen. Voor verschillende profielen van marktdeelnemers, zoals de market maker en broker, zijn er voorzieningen voor regulatoire vergoeding en registratievergoeding die andere inkomstenbronnen voor de beurzen vormen.

De beurs maakt ook winst door hun indexen (en hun methodologie) in licentie te geven, die vaak worden gebruikt als benchmark voor het lanceren van verschillende producten zoals onderlinge fondsen en ETF’s door AMC’s.

Veel beurzen bieden ook cursussen en certificering over verschillende financiële onderwerpen aan deelnemers uit de industrie en verdienen inkomsten uit dergelijke abonnementen.

Concurrentie voor aandelenmarkten

Terwijl individuele beurzen met elkaar concurreren om een ​​maximaal transactievolume te krijgen, worden ze op twee fronten geconfronteerd met bedreigingen.

Dark pools: dark pools, waarin particuliere uitwisselingen of fora voor effectenhandel zijn en opereren binnen particuliere groepen, poseren een uitdaging voor de openbare aandelenmarkten. Hoewel hun juridische geldigheid onderhevig is aan lokale voorschriften, winnen ze aan populariteit omdat deelnemers veel besparen op transactiekosten.

Blockchain-ondernemingen: temidden van de stijgende populariteit van blockchains zijn er veel crypto-uitwisselingen ontstaan. Dergelijke beurzen zijn locaties voor het verhandelen van cryptocurrencies en derivaten die aan die activaklasse zijn gekoppeld. Hoewel hun populariteit beperkt blijft, vormen ze een bedreiging voor het traditionele beursmodel door een groot deel van het werk van verschillende beursdeelnemers te automatiseren en door nul- tot goedkope diensten aan te bieden.

Betekenis van de aandelenmarkt

De aandelenmarkt is een van de meest vitale componenten van een vrijemarkteconomie.

Het stelt bedrijven in staat geld in te zamelen door aandelen en bedrijfsobligaties aan te bieden. Het stelt gewone investeerders in staat deel te nemen aan de financiële prestaties van de bedrijven, winst te maken met meerwaarden en geld te verdienen met dividenden, hoewel verliezen ook mogelijk zijn. Hoewel institutionele beleggers en professionele geldbeheerders een aantal privileges genieten vanwege hun diepe zakken, betere kennis en grotere capaciteiten om risico’s te nemen, probeert de aandelenmarkt een gelijk speelveld te bieden aan gewone individuen.

De aandelenmarkt werkt als een platform waardoor spaargelden en investeringen van individuen worden gekanaliseerd in de productieve investeringsvoorstellen. Op de lange termijn helpt het bij kapitaalvorming en economische groei voor het land.

Belangrijkste leerpunten

  • Aandelenmarkten zijn essentiële onderdelen van een vrijemarkteconomie omdat ze voor alle soorten beleggers gedemocratiseerde toegang tot handel en kapitaaluitwisseling mogelijk maken.
  • Ze vervullen verschillende functies in markten, waaronder efficiënte prijsopsporing en efficiënte handel.
  • In de VS wordt de aandelenmarkt gereguleerd door de SEC en lokale regelgevende instanties.

Voorbeelden van aandelenmarkten

De eerste aandelenmarkt ter wereld was de beurs van Londen. Het begon in 1773 in een koffiehuis, waar handelaren elkaar ontmoetten om aandelen uit te wisselen. De eerste effectenbeurs in de Verenigde Staten van Amerika werd in 1790 opgericht in Philadelphia. De Buttonwood-overeenkomst, zo genoemd omdat het werd ondertekend onder een buttonwood-boom, markeerde het begin van Wall Street in New York in 1792. De overeenkomst werd ondertekend door 24 handelaren en was de eerste Amerikaanse organisatie in zijn soort die in effecten handelde. De handelaren hernoemden hun onderneming in 1817 tot New York Stock and Exchange Board. (Zie voor gerelateerde literatuur ” The Highest Priced Stocks In America “)

 

Adblock
detector