Geldmarkt versus kortlopende obligaties: wat is het verschil?

Geldmarkt versus kortlopende obligaties: een overzicht

Op korte termijn zijn geldmarktfondsen en kortlopende obligaties beide uitstekende spaarinstrumenten. Beide zijn liquide, gemakkelijk toegankelijke en relatief veilige effecten. Deze beleggingen kunnen echter kosten met zich meebrengen, kunnen waarde verliezen en kunnen de koopkracht van een persoon verminderen. Hoewel geldmarktfondsen en kortlopende obligaties veel overeenkomsten hebben, verschillen ze ook op verschillende manieren.

Geld Markt

De geldmarkt maakt deel uit van de vastrentende markt die gespecialiseerd is in kortlopende schuldbewijzen met een looptijd van minder dan een jaar. De meeste geldmarktbeleggingen vervallen vaak binnen drie maanden of minder. Vanwege hun snelle vervaldata worden deze beschouwd als geldbeleggingen. Geldmarkteffecten worden uitgegeven door overheden, financiële instellingen en grote bedrijven als beloften om schulden terug te betalen. Ze worden als extreem veilig en conservatief beschouwd, vooral in vluchtige tijden. Toegang tot de geldmarkt wordt doorgaans verkregen via geldmarktfondsen of een geldmarktbankrekening. De activa van duizenden investeerders worden samengevoegd om namens de investeerders geldmarkteffecten te kopen. Aandelen kunnen naar wens worden gekocht of verkocht, vaak door middel van cheques. Een minimum saldo is doorgaans vereist en een beperkt aantal maandelijkse transacties is toegestaan. De intrinsieke waarde (NAV) blijft doorgaans rond de $ 1 per aandeel, dus alleen het rendement fluctueert.

Door de liquiditeit van de geldmarkt worden lagere rendementen behaald in vergelijking met andere beleggingen. De koopkracht is beperkt, zeker als de inflatie toeneemt. Als een account onder het minimaal vereiste saldo daalt of het aantal maandelijkse transacties wordt overschreden, kan een boete worden opgelegd. Met zo’n beperkt rendement kunnen vergoedingen een groot deel van de winst wegnemen. Tenzij een rekening wordt geopend bij een bank of kredietvereniging, worden aandelen niet gegarandeerd door de Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), National Credit Union Administration (NCUA) of een andere instantie.

Kortlopende obligaties

Obligaties hebben veel gemeen met geldmarkteffecten. Een obligatie wordt uitgegeven door een overheid of bedrijf als een belofte om geleend geld terug te betalen om specifieke projecten en activiteiten te financieren. In dergelijke gevallen is er meer geld nodig dan de gemiddelde bank kan bieden, en daarom wenden organisaties zich tot het publiek voor hulp. Het kopen van een obligatie betekent dat de emittent een lening krijgt voor een bepaalde duur. De emittent betaalt op gezette tijden een vooraf bepaalde rentevoet totdat de obligatie vervalt. Op de vervaldag betaalt de emittent de nominale waarde van de obligatie. Een hogere rente betekent doorgaans een groter risico op volledige aflossing met rente. De meeste obligaties kunnen worden gekocht via een full-service of discountmakelaardij. Overheidsinstanties verkopen staatsobligaties online en depositobetalingen elektronisch. Sommige financiële instellingen verhandelen ook overheidseffecten met hun klanten.

Kortlopende obligaties kunnen een voorspelbaar inkomen met een relatief laag risico opleveren. In vergelijking met geldmarkten kan een sterker rendement worden behaald. Sommige obligaties zijn zelfs belastingvrij. Een kortlopende obligatie biedt een hoger potentieel rendement dan geldmarktfondsen. Obligaties met een kortere looptijd zijn doorgaans ook minder gevoelig voor stijgende of dalende rentetarieven  dan andere effecten. Een obligatie kopen en vasthouden totdat deze verschuldigd is, betekent dat u de hoofdsom en rente ontvangt volgens het vermelde tarief.

Obligaties brengen meer risico met zich mee dan geldmarktfondsen. De kredietverstrekker van een obligatie is mogelijk niet in staat om de rente of de hoofdsom op tijd te betalen, of de obligatie kan vervroegd worden afbetaald, waarbij de resterende rentebetalingen verloren gaan. Als de rentetarieven dalen, kan de obligatie worden opgevraagd, afbetaald en opnieuw worden uitgegeven tegen een lager tarief, wat resulteert in gederfde inkomsten voor de eigenaar van de obligatie. Als de rentetarieven stijgen, kan de eigenaar van de obligatie geld verliezen, in de zin van alternatieve kosten, door het geld vast te zetten in de obligatie in plaats van elders te investeren.

Speciale overwegingen

Er zijn voor- en nadelen aan beleggen in geldmarktfondsen en kortlopende obligaties. Geldmarktrekeningen zijn uitstekend geschikt voor noodfondsen, aangezien de waarde van de rekening doorgaans stabiel blijft of licht stijgt. Bovendien is er geld beschikbaar wanneer dat nodig is, en worden beperkte transacties ontmoedigd om fondsen te verwijderen. Kortlopende obligaties leveren doorgaans hogere rentetarieven op dan geldmarktfondsen, dus het potentieel om in de loop van de tijd meer inkomsten te genereren, is groter. Over het algemeen lijken kortlopende obligaties een betere belegging te zijn dan geldmarktfondsen.