Netback

Wat is Netback?

Netback is een samenvatting van alle kosten die gepaard gaan met het op de markt brengen van één olie-eenheid en de inkomsten uit de verkoop van alle producten die met diezelfde eenheid worden gegenereerd. Het wordt uitgedrukt als brutowinst per vat.

Netback wordt berekend door de opbrengsten van de olie te nemen, verminderd met alle kosten die gepaard gaan met het op de markt brengen van de olie, inclusief transportkosten, royalty’s en productiekosten:

Prijs – Royalty’s – Productie – Transport = Netback

Deze term wordt alleen gebruikt met betrekking tot olieproducenten en hun aanverwante productieactiviteiten.

Netback begrijpen

De netto-opbrengst per vat wordt bepaald door de productiekosten van de gemiddeld gerealiseerde prijs te halen, resulterend in een nettowinst per vat. Deze kosten omvatten import, transport, marketing, productie- en raffinagekosten en royaltyvergoedingen.

Producenten met hogere netto-back-prijzen weerspiegelen een operationeel efficiëntere oliemaatschappij, omdat ze op de geproduceerde materialen hogere winsten ontvangen dan hun concurrenten.

De sterke en zwakke punten van Netback

Opgemerkt dient te worden dat netback geen algemeen aanvaarde boekhoudprincipes (GAAP) -vergelijking is. De hier gepresenteerde formule is een standaard, maar verschillende bedrijven kunnen netback iets anders berekenen.

Dit kan tot op zekere hoogte resulteren in een minder dan perfecte vergelijking tussen bedrijven, hoewel groei of dalende prijzen nog steeds een indicator kunnen zijn van de fiscale gezondheid van een oliemaatschappij.

Omgekeerd houdt de formule geen rekening met operationele of andere soorten fluctuerende kosten, dus het is een maatstaf voor efficiëntie.

Netback-investeringsanalyse

Netback-prijzen kunnen worden gebruikt om de ene olieproducent met de andere te vergelijken – de olieproducent met de hogere netback-prijs is in feite winstgevender dan degene met het laagste terug-bedrag.

Hoewel netback variaties in winstgevendheid aantoont, geeft het niet de reden voor de variantie aan. Verschillen in netback-prijzen kunnen worden veroorzaakt door variaties in productietechnieken, bijvoorbeeld of het bedrijf deelneemt aan land- of offshore-operaties, en ook met verschillende locaties.

Uiteenlopende regelgeving tussen landen kan leiden tot verschillen in de totale kosten van de ene producent naar de andere. Elke uitdaging die wordt veroorzaakt door de politieke instabiliteit binnen een regio kan unieke problemen opleveren met betrekking tot transport of algemene veiligheid.

Veranderingen in netback-prijzen die in de loop van de tijd aan een enkel bedrijf worden toegeschreven, kunnen ook aantonen of de productie meer of minder kosteneffectief wordt. Als de terugverdienprijs van een geselecteerde oliemaatschappij in de loop van de tijd is gestegen, kan dit een aanwijzing zijn voor toekomstig succes binnen de sector, terwijl een bedrijf met dalende terugverdienprijzen een reden tot bezorgdheid kan zijn bij investeerders.

Voorbeeld uit de echte wereld

Het kan een olieproducent $ 125 kosten om een ​​vat lichte ruwe olie om te zetten in stookolie, benzine, diesel en petrochemische bijproducten. Het is royalty’s verschuldigd van $ 25, en het zal $ 100 kosten om de olie naar de koper te vervoeren. De netto-back zou $ 75 zijn, uitgaande van een verkoopprijs van $ 325: $ 325 min $ 125 min $ 25 min $ 100.

Met dit cijfer kunnen exploratie- en productiebedrijven (E&P) de kosten van de producent vergelijken met die van zijn concurrenten. Het maakt ook een efficiëntere planning mogelijk met betrekking tot welke producten een bedrijf zich moet concentreren op de productie.