24 juni 2021 20:24

De Netflix P / E-verhouding: wat u moet weten

De koers-winstverhouding (P / E) is misschien wel de meest effectieve en vaak gebruikte waarderingsmaatstaf in aandelenanalyse. In dit artikel wordt uitgelegd hoe de achterliggende twaalfmaands (TTM) P / E en de forward P / E kunnen worden berekend, en wordt onderzocht hoe P / E-analyse van toepassing is op entertainmentinhoud kolos Netflix, Inc. (NFLX), in 2018-2019.

Trailing Twelve-Month (TTM) P / E

Om deze berekening te bepalen, moet men eerst de onderliggende componenten begrijpen, die als volgt zijn:

  • De teller van de P / E-ratio is de huidige prijs van het aandeel, gesymboliseerd door de letter ‘P’.
  • De noemer van de P / E-ratio is de winst per aandeel (EPS), gesymboliseerd door de letter ‘E.’ De WPA is zelf een ratio die de winst uitsplitst naar de uitstaande aandelen van het bedrijf, die als volgt kan worden berekend:

(netto inkomen – preferent (netto inkomen – vóór dividend) / gewogen gemiddeld aantal verwaterde uitstaande aandelen = EPS

Samen resulteert de prijs gedeeld door de EPS in de P / E, die weergeeft hoeveel investeerders bereid zijn te betalen per $ 1 van de winst van een bedrijf. Het prijsgedeelte is eenvoudig. Je moet gewoon op een willekeurige dag de aandelenkoers van Netflix (de teller) omhoog trekken. Het bepalen van de noemer is ook gemakkelijk voor beleggers, omdat de Securities and Exchange Commission vereist dat alle beursgenoteerde bedrijven deze ratio rapporteren in hun driemaandelijkse formulier 10-Q’s en jaarlijkse 10-K’s.

Houd er rekening mee dat de winst per aandeel een uitsplitsing is van de winst van het bedrijf in uitstaande aandelen, die vloeiend en altijd fluctuerend zijn. Als de uitstaande aandelen toenemen, zal de winst per aandeel afnemen, en vice versa. Bovendien wordt de winst per aandeel doorgaans berekend op basis van verwaterde aandelen, waarbij rekening wordt gehouden met converteerbare aandelen die kunnen worden uitgegeven via obligaties, warrants, personeelsbeloningen of andere bronnen.

Bekijk voor een TTM P / E-voorbeeld de door Netflix gerapporteerde winst per aandeel voor de laatste vier kwartalen tot en met oktober 2018:

  • Q3 / 2018: $ 0,89
  • Q2 / 2018: $ 0,85
  • Q1 / 2018: $ 0,64
  • Q4 / 2017: $ 0,41

Als u deze cijfers bij elkaar optelt, krijgt u een TTM-winst per aandeel van $ 2,79. En door de slotkoers van 24 oktober 2018 van Netflix van $ 305,00 te delen door dat aantal, komen we uit op $ 109,3 ($ 305 / 2,79), wat de TTM P / E-ratio van NFLX op die dag is. Dit vertelt ons dat investeerders op dat moment bereid waren $ 109,3 per $ 1 van de NFLX-inkomsten te betalen.

Doorsturen P / E

Terwijl TTM P / E-berekeningen objectief worden gemeten aan de hand van historische gegevens, zijn forward P / E-berekeningen subjectieve berekeningen die rekening houden met de verwachte groei van de winst per aandeel van een bedrijf. Het groeipercentage kan worden afgeleid uit managementrichtlijnen, vooruitzichten voor de sector en groeimodellen op basis van fundamentele factoren, zoals het rendement op geïnvesteerd kapitaal.

Voor 2019 voorspelden analisten een gemiddelde winst per aandeel van $ 4,21 voor Netflix. Maar houd er rekening mee dat de voorwaartse P / E ook de huidige prijs van het aandeel in de teller gebruikt. Bijgevolg vereiste het bepalen van de voorwaartse P / E de volgende berekening: $ 305 / $ 4,21 = 72,50. Zoals typisch het geval was, was de voorwaartse P / E lager vanwege een hogere EPS-projectie op dat moment.

Analyse

K / W-waarden kunnen worden beschouwd in de context van de concurrenten van een bedrijf. Overweeg de volgende TTM- en forward P / E-ratio’s voor verschillende rivalen van Netflix: (Opmerking: deze analyse houdt ook rekening met de prijs-tot-verkoopverhouding (P / S).)

Deze gegevens laten zien dat Netflix de op een na hoogste TTM P / E en de hoogste forward P / E had. De groeigegevens voor de eerste drie kwartalen van 2018 vertellen ons dat de omzet met 25% was gestegen en dat de inkomsten naar verwachting met een snelheid van 50% tot 100% zouden groeien. Netflix heeft ook een van de hoogste P / S-ratio’s. 

Related Posts