Netto lang
Wat is een net lang?
Netto long verwijst naar een toestand waarin een belegger een portefeuille heeft die bestaat uit meer longposities dan shortposities in een bepaald activum, markt, portefeuille of handelsstrategie. Beleggers met een netto long zullen profiteren wanneer de prijs van het actief stijgt.
Dit staat in contrast met een netto shortpositie, waarbij naar verhouding meer shortposities worden aangehouden dan longs.
Inzicht in netto longs
Netto lang is een term die breed wordt gebruikt in de beleggingssector. Beleggers en markthandelaren kunnen een long- of shortpositie innemen op een investering. Longposities worden doorgaans ingenomen door bullish investeerders en shortposities worden geassocieerd met bearish investeerders. Netto long kan een berekening zijn van een enkele positie of het kan een volledige portefeuille betreffen. Het kan in het algemeen ook verwijzen naar een marktvisie.
Speculanten zien de positionering van markthandelaren in een actief vaak als een signaal van de verwachting van de markt voor de toekomstige prijs van het actief. De positionering van handelaren in ruwe olie en euro versus dollarcontracten zijn bijvoorbeeld twee activa die sterk worden gevolgd op de investeringsmarkten. Beiden zagen aanzienlijke netto longposities in de tweede helft van 2017, aangezien bullish bets gunstiger waren dan shortposities, wat duidt op een opwaartse trend voor de activa in het algemeen.
Beleggers nemen een netto longpositie in wanneer ze effecten voor de lange termijn kopen en aanhouden. Een netto longpositie kan ook ontstaan door meerdere investeringen. Beleggingsfondsen hebben vaak de mogelijkheid om zowel long- als shortposities in te nemen om de beoogde doelstelling van de portefeuille te bereiken. Daarom wordt de netto longpositie doorgaans berekend door de marktwaarde van shortposities af te trekken van de marktwaarde van longposities. In een netto longportefeuille is de marktwaarde van longposities groter dan shortposities. Voor sommige beleggingsfondsen is mogelijk geen short selling toegestaan, wat betekent dat 100% van de effecten wordt gekocht en aangehouden voor een volledige netto longpositie.
Belangrijkste leerpunten
- Netto long verwijst naar een toestand waarin een belegger een portefeuille heeft die bestaat uit meer longposities dan shortposities in een bepaald activum of bepaalde strategie.
- Een netto longpositie kan dus ontstaan door het aanhouden van meerdere beleggingen.
- Longposities worden doorgaans ingenomen door bullish investeerders en shortposities worden geassocieerd met bearish investeerders.
Korte posities
Individueel staan retailbeleggers er doorgaans niet om bekend dat ze diepe shortposities innemen, waardoor de netto longportefeuille een veel voorkomende en doorgaans verwachte investeringssituatie voor individuen is. In grotere portefeuilles, zoals institutionele en vermogende rekeningen, kunnen shortposities vaker voorkomen. Sommige portefeuillebeleggingsstrategieën kunnen zich volledig richten op shortposities om de beleggingsdoelstelling te bereiken. De ProShares UltraPro Short S&P 500 ETF (SPXU) is een voorbeeld van een portefeuille die een uitgebreide shortpositie inneemt op de S&P 500. In tegenstelling tot een netto longstrategie, gebruikt SPXU een short selling-strategie. In de ProShares UltraPro Short S&P 500 ETF bestaat het grootste deel van de portefeuille uit shortposities op de S&P 500 Index, wat resulteert in een netto shortpositie.
Voorbeeld van een netto longpositie
Stel bijvoorbeeld dat een belegger 100 aandelen XYZ-aandelen bezit, die zichzelf kopen als een longpositie. Tegelijkertijd maakt hij zich zorgen over een neerwaartse beweging en koopt hij dus een beschermende put met een delta van 20 (wat overeenkomt met 100 aandelen XYZ-aandelen), de put op zichzelf zou een shortpositie zijn. Aangezien de aandelen een delta van 100 hebben en de put een delta van 20, is de nettopositie 100 – 20 = +80, dus het blijft een netto longpositie.