Definitie van on-balance volume (OBV)
Wat is het on-balance volume (OBV)?
On-balance volume (OBV) is een technische handelsonderneming momentum indicator die gebruik volume stromen naar veranderingen in de koers van het aandeel te voorspellen. Joseph Granville ontwikkelde de OBV-metriek voor het eerst in het boekGranville’s New Key to Stock Market Winsten uit 1963.
Granville was van mening dat volume de belangrijkste kracht achter markten was en ontwierp OBV om te projecteren wanneer grote bewegingen in de markten zouden plaatsvinden op basis van volumeveranderingen. In zijn boek beschreef hij de voorspellingen van OBV als “een veer die stevig wordt opgewonden”. Hij was van mening dat wanneer het volume sterk toeneemt zonder een significante verandering in de aandelenkoers, de prijs uiteindelijk zal stijgen of dalen.
Belangrijkste leerpunten
- On-balance volume (OBV) is een technische indicator van momentum, waarbij volumeveranderingen worden gebruikt om prijsvoorspellingen te doen.
- OBV toont publieksentiment dat een bullish of bearish uitkomst kan voorspellen.
- Het vergelijken van relatieve actie tussen prijsbalken en OBV genereert meer bruikbare signalen dan de groene of rode volumehistogrammen die gewoonlijk onder aan prijsgrafieken worden aangetroffen.
De formule voor OBV is
OBV berekenen
Het volume op de balans geeft een lopend totaal van het handelsvolume van een activum en geeft aan of dit volume in of uit een bepaald effect of valutapaar stroomt. De OBV is een cumulatief totaal van volume (positief en negatief). Er zijn drie regels geïmplementeerd bij het berekenen van de OBV. Zij zijn:
1. Als de slotkoers van vandaag hoger is dan de slotkoers van gisteren, dan: Huidige OBV = Vorige OBV + volume van vandaag
2. Als de slotkoers van vandaag lager is dan de slotkoers van gisteren, dan: Huidige OBV = Vorige OBV – volume van vandaag
3. Als de slotkoers van vandaag gelijk is aan de slotkoers van gisteren, dan: Huidige OBV = Vorige OBV
Wat zegt het on-balance volume u?
De theorie achter OBV is gebaseerd op het onderscheid tussen slim geld – namelijk institutionele beleggers – en minder geavanceerde particuliere beleggers. Naarmate onderlinge fondsen en pensioenfondsen beginnen in te kopen in een uitgifte die particuliere beleggers verkopen, kan het volume toenemen, zelfs als de prijs relatief gelijk blijft. Uiteindelijk drijft het volume de prijs omhoog. Op dat moment beginnen grotere investeerders te verkopen en beginnen kleinere investeerders te kopen.
Ondanks dat het is uitgezet op een prijsgrafiek en numeriek wordt gemeten, is de feitelijke individuele kwantitatieve waarde van OBV niet relevant. De indicator zelf is cumulatief, terwijl het tijdsinterval gefixeerd blijft door een speciaal startpunt, wat betekent dat de werkelijke getalswaarde van OBV willekeurig afhangt van de startdatum. In plaats daarvan kijken handelaren en analisten naar de aard van OBV-bewegingen in de loop van de tijd; de helling van de OBV-lijn draagt al het gewicht van de analyse.
Analisten kijken naar volumecijfers op de OBV om grote, institutionele beleggers te volgen. Ze beschouwen de verschillen tussen volume en prijs als een synoniem van de relatie tussen ‘slim geld’ en de ongelijksoortige massa, in de hoop kansen te laten zien om te kopen tegen onjuist heersende trends. Institutioneel geld kan bijvoorbeeld de prijs van een actief opdrijven en vervolgens verkopen nadat andere investeerders op de kar springen.
Voorbeeld van het gebruik van onbalansvolume
Hieronder vindt u een lijst van 10 dagen aan de slotkoers en het volume van een hypothetische aandeel:
- Dag één: slotkoers is gelijk aan $ 10, volume is gelijk aan 25.200 aandelen
- Dag twee: slotkoers is gelijk aan $ 10,15, volume is gelijk aan 30.000 aandelen
- Dag drie: slotkoers is gelijk aan $ 10,17, volume is gelijk aan 25.600 aandelen
- Dag vier: slotkoers is gelijk aan $ 10,13, volume is gelijk aan 32.000 aandelen
- Dag vijf: slotkoers is gelijk aan $ 10,11, volume is gelijk aan 23.000 aandelen
- Dag zes: slotkoers is gelijk aan $ 10,15, volume is gelijk aan 40.000 aandelen
- Dag zeven: slotkoers is gelijk aan $ 10,20, volume is gelijk aan 36.000 aandelen
- Dag acht: slotkoers is gelijk aan $ 10,20, volume is gelijk aan 20.500 aandelen
- Dag negen: slotkoers is gelijk aan $ 10,22, volume is gelijk aan 23.000 aandelen
- Dag 10: slotkoers is gelijk aan $ 10,21, volume is gelijk aan 27.500 aandelen
Zoals te zien is, zijn dagen twee, drie, zes, zeven en negen dagen voorbij, dus deze handelsvolumes worden toegevoegd aan de OBV. Dagen vier, vijf en 10 zijn dalende dagen, dus deze handelsvolumes worden afgetrokken van de OBV. Op dag acht worden er geen wijzigingen aangebracht in de OBV aangezien de slotkoers niet veranderde. Gezien de dagen is de OBV voor elk van de 10 dagen:
- Dag één OBV = 0
- Dag twee OBV = 0 + 30.000 = 30.000
- Dag drie OBV = 30.000 + 25.600 = 55.600
- Dag vier OBV = 55.600 – 32.000 = 23.600
- Dag vijf OBV = 23.600 – 23.000 = 600
- Dag zes OBV = 600 + 40.000 = 40.600
- Dag zeven OBV = 40.600 + 36.000 = 76.600
- Dag acht OBV = 76.600
- Dag negen OBV = 76.600 + 23.000 = 99.600
- Dag 10 OBV = 99.600 – 27.500 = 72.100
Het verschil tussen OBV en accumulatie / distributie
Het on-balance volume en de accumulatie / distributielijn zijn vergelijkbaar in die zin dat het beide momentumindicatoren zijn die volume gebruiken om de beweging van “slim geld” te voorspellen. Dit is echter waar de overeenkomsten eindigen. In het geval van een on-balance volume, wordt het berekend door het volume op een up-day bij elkaar op te tellen en het volume op een down-day af te trekken.
De formule die wordt gebruikt om de accumulatie / distributie (Acc / Dist) -lijn te maken, is heel anders dan de OBV die hierboven wordt weergegeven. De formule voor de Acc / Dist, zonder al te ingewikkeld te worden, is dat deze de positie van de huidige prijs ten opzichte van zijn recente handelsbereik gebruikt en deze vermenigvuldigt met het volume van die periode.
Beperkingen van OBV
Een beperking van OBV is dat het een voorlopende indicator is, wat betekent dat het voorspellingen kan doen, maar er is weinig dat het kan zeggen over wat er werkelijk is gebeurd in termen van de signalen die het produceert. Hierdoor is het vatbaar voor het produceren van valse signalen. Het kan daarom worden gecompenseerd door achterblijvende indicatoren. Voeg een zwevend gemiddelde lijn toe aan de OBV om te zoeken naar OBV-lijnuitbraken; u kunt een uitbraak in de prijs bevestigen als de OBV-indicator een gelijktijdige uitbraak maakt.
Een andere waarschuwing bij het gebruik van de OBV is dat een grote piek in volume op een enkele dag de indicator een hele tijd kan afwerpen. Een verrassende winstaankondiging, een toevoeging aan of verwijdering van een index, of massale institutionele bloktransacties kunnen er bijvoorbeeld voor zorgen dat de indicator piekt of daalt, maar de piek in volume is misschien niet indicatief voor een trend.