Directe uitgaande investering (ODI)
Wat is een uitgaande directe investering (ODI)?
Een uitgaande directe investering (ODI) is een bedrijfsstrategie waarbij een binnenlands bedrijf zijn activiteiten uitbreidt naar het buitenland.
ODI kan veel verschillende vormen aannemen, afhankelijk van het bedrijf. Sommige bedrijven zullen bijvoorbeeld een greenfield-investering doen, dat is wanneer een moedermaatschappij een dochteronderneming opricht in het buitenland. Een fusie of overname kan ook plaatsvinden in het buitenland (en kan dus worden beschouwd als een uitgaande directe investering). Ten slotte kan een bedrijf besluiten om een bestaande buitenlandse faciliteit uit te breiden als onderdeel van een ODI-strategie. Het gebruik van ODI is een natuurlijke vooruitgang voor bedrijven als hun thuismarkten verzadigd raken en er betere zakelijke kansen in het buitenland beschikbaar zijn.
Belangrijkste leerpunten
- Een uitgaande directe investering (ODI) is een bedrijfsstrategie waarbij een binnenlands bedrijf zijn activiteiten uitbreidt naar het buitenland.
- Het gebruik van directe buitenlandse investeringen (ODI) is een natuurlijke vooruitgang voor bedrijven als hun binnenlandse markten verzadigd raken en er betere zakelijke kansen in het buitenland beschikbaar zijn.
- Amerikaanse, Europese en Japanse bedrijven hebben lange tijd uitgebreide investeringen gedaan buiten hun thuismarkten.
ODI wordt ook wel uitgaande buitenlandse directe investering of directe investering in het buitenland genoemd.
Inzicht in uitgaande directe investeringen (ODI)
De omvang van de directe buitenlandse investeringen van een land kan worden gezien als een indicatie dat de economie volwassen is. Van ODI is aangetoond dat het het investeringsconcurrentievermogen van een land vergroot en het is cruciaal gebleken voor duurzame groei op de lange termijn. Amerikaanse, Europese en Japanse firma’s hebben bijvoorbeeld lange tijd veel geïnvesteerd buiten hun thuismarkt.
Vanwege hun snellere groeipercentages ontvangen opkomende markteconomieën vaak grote hoeveelheden ODI, zoals China de afgelopen twee decennia heeft gedaan. In 2019 was China de op een na grootste ontvanger van buitenlandse investeringen. Maar zelfs enkele opkomende landen zijn begonnen investeringen in het buitenland te doen.
In 2015 overtroffen de Chinese buitenlandse investeringen voor het eerst de buitenlandse directe investeringen (FDI) in China. In 2016 bereikte de Chinese ODI een hoogtepunt: Chinese bedrijven investeerden meer dan $ 170 miljard in het buitenland. Vanaf 2017 begon ODI met een neerwaartse trend die zich heeft voortgezet. In 2018 overtrof China’s instroom van buitenlandse directe investeringen (FDI) opnieuw de ODI (waardoor het land opnieuw een nettoschuldenaar werd).
Het is belangrijk om een onderscheid te maken tussen uitgaande directe investeringen (ODI) en buitenlandse directe investeringen (FDI). FDI treedt op wanneer een niet-ingezetene belegt in de aandelen van een ingezeten bedrijf. ODI treedt op wanneer een ingezeten bedrijf investeert in een volledige dochteronderneming of een joint venture in een niet-ingezeten land als onderdeel van een strategie om hun bedrijf uit te breiden.
In 2019 daalde de Chinese ODI met 8,2% tot $ 110,6 miljard. In yuan uitgedrukt daalde het met 6% tot 807,95 miljard yuan in 2019. Het grootste deel van de Chinese ODI betreft de instroom in verhuur en commerciële diensten, productie, distributie en detailhandel. Vanaf 2016 begon Peking zijn kapitaalcontroles aan te scherpen. Als gevolg hiervan zijn veel van de overzeese projecten in China teruggeschroefd. Deze beperkende maatregelen waren bedoeld om de kapitaalvlucht te beteugelen – wanneer activa of geld snel een land uitvloeien. Tegelijkertijd heeft de binnenlandse economische neergang in China, voornamelijk als gevolg van de aanhoudende gevolgen van de handelsoorlog met de VS, ook de Chinese ODI gehinderd. Door de trage binnenlandse groei werden investeringen in buitenlandse activa minder aantrekkelijk. Voorheen waren buitenlandse investeringen door Chinese bedrijven een belangrijke motor van wereldwijde activaprijzen, voornamelijk als gevolg van de verkoop van onroerend goed en fusies en overnames.