Overtoewijzing

Wat is een overtoewijzing?

Een overtoewijzing is een optie die algemeen beschikbaar is voor underwriters en die de verkoop mogelijk maakt van extra aandelen die een bedrijf van plan is uit te geven bij een eerste openbare aanbieding of een secundaire / vervolgaanbieding. Een overtoewijzingsoptie stelt underwriters in staat om maar liefst 15% meer aandelen uit te geven dan oorspronkelijk gepland. De optie kan worden uitgeoefend binnen 30 dagen na het aanbod en hoeft niet op dezelfde dag te worden uitgeoefend.

Het wordt ook wel een ” greenshoe-optie ” genoemd.

Overtoewijzing uitgelegd

De verzekeraars van een dergelijk aanbod kunnen ervoor kiezen om de overtoewijzingsoptie uit te oefenen wanneer de vraag naar aandelen groot is en de aandelen boven de aanbiedingsprijs verhandeld worden. In dit scenario kan de uitgevende onderneming extra kapitaal aantrekken.

Andere keren is het doel van het uitgeven van extra aandelen om de prijs van het aandeel te stabiliseren en te voorkomen dat het onder de biedprijs komt. Als de aandelenkoers onder de aanbiedingsprijs daalt, kunnen de verzekeraars een deel van de aandelen terugkopen voor minder dan waarvoor ze zijn verkocht, waardoor het aanbod afneemt en hopelijk de prijs wordt verhoogd. Als het aandeel boven de aanbiedingsprijs stijgt, staat de overtoewijzingsovereenkomst de underwriters toe de overtollige aandelen terug te kopen tegen de aanbiedingsprijs, zodat ze geen geld verliezen.

Voorbeeld van een overtoewijzing

In maart 2017 bood Snap Inc. 200 miljoen aandelen aan voor $ 17,00 per aandeel in een langverwachte IPO. Kort na het plaatsen van de oorspronkelijke 200 miljoen aandelen, maakten de underwriters gebruik van hun overtoewijzingsoptie om nog eens 30 miljoen aandelen in de markt te duwen.