24 juni 2021 21:47

Positieve correlatie

Wat is een positieve correlatie?

Positieve correlatie is een relatie tussen twee variabelen waarin beide variabelen parallel bewegen – dat wil zeggen in dezelfde richting. Een positieve correlatie bestaat wanneer een variabele afneemt naarmate de andere afneemt, of een variabele toeneemt terwijl de andere toeneemt.

Belangrijkste leerpunten

  • Positieve correlatie is een relatie tussen twee variabelen waarin beide variabelen parallel bewegen – dat wil zeggen in dezelfde richting.
  • Een positieve correlatie bestaat wanneer een variabele afneemt naarmate de andere afneemt, of een variabele toeneemt terwijl de andere toeneemt.
  • Aandelen kunnen tot op zekere hoogte positief gecorreleerd zijn met elkaar of met de markt als geheel.
  • Bèta is een veelgebruikte maatstaf voor de correlatie tussen de prijs van een individueel aandeel en de bredere markt, waarbij vaak de S & P 500-index als benchmark wordt gebruikt.

Positieve correlatie begrijpen

Een perfect positieve correlatie betekent dat de variabelen in kwestie 100% van de tijd samen met exact hetzelfde percentage en dezelfde richting bewegen. Er is een positieve correlatie te zien tussen de vraag naar een product en de bijbehorende prijs van het product. In situaties waarin het beschikbare aanbod gelijk blijft, zal de prijs stijgen als de vraag toeneemt.

In statistieken wordt een perfecte positieve correlatie weergegeven door de correlatiecoëfficiëntwaarde +1,0, terwijl 0 geen correlatie aangeeft en -1,0 een perfecte inverse (negatieve) correlatie aangeeft.

Bovendien kunnen winsten of verliezen op bepaalde markten leiden tot gelijkaardige bewegingen in geassocieerde markten. Naarmate de brandstofprijs stijgt, stijgen ook de prijzen van vliegtickets. Aangezien vliegtuigen brandstof nodig hebben om te kunnen werken, wordt een stijging van deze kosten vaak doorberekend aan de consument, wat leidt tot een positieve correlatie tussen brandstofprijzen en vliegticketprijzen.

Een positieve correlatie is geen garantie voor groei of voordeel. In plaats daarvan wordt het gebruikt om twee of meer variabelen aan te duiden die samen in dezelfde richting bewegen, dus wanneer de ene toeneemt, doet de andere dat ook. Hoewel de correlatie bestaat, is het oorzakelijk verband misschien niet. Dus hoewel bepaalde variabelen samen kunnen bewegen, is het misschien niet bekend waarom deze beweging plaatsvindt.

Correlatie is een vorm van afhankelijkheid, waarbij een verschuiving in de ene variabele betekent dat er waarschijnlijk een verandering in de andere is, of dat bepaalde bekende variabelen specifieke resultaten opleveren. Een algemeen voorbeeld is te zien binnen de complementaire productvraag. Als de vraag naar voertuigen stijgt, neemt ook de vraag naar voertuiggerelateerde diensten, zoals banden, toe. Een toename in één gebied heeft effect op complementaire bedrijfstakken.

In sommige situaties kunnen positieve psychologische reacties positieve veranderingen binnen een gebied veroorzaken. Dit kan worden aangetoond binnen de financiële markten, in gevallen waarin algemeen positief nieuws over een bedrijf leidt tot een hogere aandelenkoers.

Correlatie versus causaliteit

Correlatie tussen variabelen impliceert niet (noodzakelijk) een oorzakelijk verband.

Positieve correlatie in financiën

Een eenvoudig voorbeeld van positieve correlatie is het gebruik van een rentedragende spaarrekening met een vaste rente. Hoe meer geld er aan de rekening wordt toegevoegd, hetzij door nieuwe stortingen of door verdiende rente, hoe meer rente er kan worden opgebouwd. Evenzo zal een stijging van de rente correleren met een stijging van de gegenereerde rente, terwijl een daling van de rente een daling van de werkelijk opgebouwde rente veroorzaakt.

Beleggers en analisten kijken ook naar hoe aandelenbewegingen correleren met elkaar en met de bredere markt. De meeste aandelen hebben een correlatie tussen elkaars prijsbewegingen ergens in het midden van de range, waarbij een coëfficiënt van 0 aangeeft dat er geen enkele relatie bestaat tussen de twee effecten. Een aandeel in de online winkelruimte heeft bijvoorbeeld waarschijnlijk weinig correlatie met de voorraad van een banden- en autocarrosseriebedrijf, terwijl twee vergelijkbare detailhandelsbedrijven een hogere correlatie zullen zien. Dit komt omdat bedrijven met zeer verschillende activiteiten verschillende producten en diensten zullen produceren met behulp van verschillende inputs.

Een fysieke boekhandelaar daarentegen heeft waarschijnlijk een  negatieve correlatie  met de voorraad van Amazon.com, aangezien de populariteit van de online winkel doorgaans slecht nieuws is voor traditionele boekhandels. Het aandeel van de populaire betalingsverwerker PayPal is waarschijnlijk positief gecorreleerd met het aandeel van online retailers die gebruik maken van zijn diensten. Als de aandelen van eBay, Amazon en Best Buy aantrekken als gevolg van hogere online inkomsten, is het waarschijnlijk dat PayPal een vergelijkbare boost zal ervaren naarmate de inkomsten op basis van vergoedingen toenemen en positieve inkomstenrapporten investeerders aanmoedigen.

Beta en correlatie

Bèta is een veelgebruikte maatstaf voor de correlatie tussen de prijs van een individueel aandeel en de bredere markt, waarbij vaak de S & P 500-index als benchmark wordt gebruikt. Als een aandeel een bèta van 1,0 heeft, geeft dit aan dat de prijsactiviteit sterk gecorreleerd is met de markt. Een aandeel met een bèta van 1,0 heeft een systematisch risico, maar de bètaberekening kan geen onsystematisch risico detecteren. Het toevoegen van een aandeel aan een portefeuille met een bèta van 1,0 voegt geen enkel risico toe aan de portefeuille, maar het vergroot ook niet de kans dat de portefeuille een extra rendement oplevert.

Een bèta van minder dan 1,0 betekent dat het effect theoretisch minder volatiel is dan de markt, wat betekent dat de portefeuille minder risicovol is met de aandelen inbegrepen dan zonder. Nutsbedrijven hebben bijvoorbeeld vaak lage bèta’s omdat ze de neiging hebben langzamer te bewegen dan marktgemiddelden.

Een bèta die groter is dan 1,0 geeft aan dat de prijs van het effect theoretisch volatieler is dan de markt. Als de bèta van een aandeel bijvoorbeeld 1,2 is, wordt aangenomen dat deze 20% volatieler is dan de markt. Technologieaandelen en smallcaps hebben doorgaans hogere bèta’s dan de marktbenchmark. Dit geeft aan dat het toevoegen van het aandeel aan een portefeuille het risico van de portefeuille verhoogt, maar ook het verwachte rendement verhoogt.

Sommige aandelen hebben zelfs negatieve bèta’s. Een bèta van -1,0 betekent dat het aandeel omgekeerd evenredig is met de marktbenchmark alsof het een tegengesteld spiegelbeeld is van de trends van de benchmark. Put-opties of inverse ETF’s zijn ontworpen om negatieve bèta’s te hebben, maar er zijn een paar branchegroepen, zoals goudzoekers, waar een negatieve bèta ook vaak voorkomt.

Positieve correlatie versus omgekeerde correlatie

In statistieken beschrijft positieve correlatie de relatie tussen twee variabelen die samen veranderen, terwijl een omgekeerde correlatie de relatie beschrijft tussen twee variabelen die in tegengestelde richtingen veranderen. Inverse correlatie wordt soms omschreven als negatieve correlatie. Voorbeelden van positieve correlaties komen voor in het dagelijkse leven van de meeste mensen. Hoe meer uren een werknemer bijvoorbeeld werkt, hoe hoger het salaris van die werknemer aan het einde van de week zal zijn. Hoe meer geld er aan advertenties wordt uitgegeven, hoe meer klanten bij het bedrijf kopen.

Inverse correlaties beschrijven twee factoren die ten opzichte van elkaar wippen. Voorbeelden hiervan zijn een dalend banksaldo in verhouding tot toegenomen bestedingspatroon en een lager benzineverbruik in verhouding tot een hogere gemiddelde rijsnelheid. Een voorbeeld van een omgekeerde correlatie in de beleggingswereld is de relatie tussen aandelen en obligaties. Naarmate de aandelenkoersen stijgen, neigt de obligatiemarkt te dalen, net zoals de obligatiemarkt het goed doet als aandelen ondermaats presteren.

Het is belangrijk om te begrijpen dat correlatie niet noodzakelijk causaliteit impliceert. Variabelen A en B kunnen samen stijgen en dalen, of A kan stijgen als B daalt, maar het is niet altijd waar dat de stijging van de ene factor rechtstreeks van invloed is op de stijging of daling van de andere. Beide kunnen worden veroorzaakt door een onderliggende derde factor, zoals grondstofprijzen, of de schijnbare relatie tussen de variabelen kan toeval zijn.

Het aantal mensen dat met internet is verbonden, is bijvoorbeeld sinds het begin gestegen en de olieprijs is in dezelfde periode over het algemeen gestegen. Dit is een positieve correlatie, maar de twee factoren hebben vrijwel zeker geen betekenisvolle relatie. Dat zowel de populatie van internetgebruikers als de olieprijs is gestegen, is te verklaren door een derde factor, namelijk algemene stijgingen door het verstrijken van de tijd.

Veel Gestelde Vragen

Wat is een voorbeeld van een positieve correlatie?

Een voorbeeld van positieve correlatie is een rentedragende spaarrekening met een vaste rente. Hoe meer geld er aan de rekening wordt toegevoegd, hetzij door nieuwe stortingen of door verdiende rente, hoe meer rente er kan worden opgebouwd. Evenzo zal een stijging van de rente correleren met een stijging van de gegenereerde rente, terwijl een daling van de rente een daling van de werkelijk opgebouwde rente veroorzaakt.

Wat is de relatie tussen bèta en positieve correlatie?

Bèta is een veelgebruikte maatstaf voor de correlatie tussen de prijs van een individueel aandeel en de bredere markt, waarbij vaak de S & P 500-index als benchmark wordt gebruikt. Elke bètaflezing boven nul impliceert een zekere mate van positieve correlatie. Als een aandeel een bèta van 1,0 heeft, geeft dit aan dat de prijsactiviteit sterk gecorreleerd is met de markt. Markt en voorraad gaan proportioneel omhoog of omlaag. Een bèta van minder dan 1,0 betekent dat het aandeel minder stijgt of daalt dan de markt. Een bèta die groter is dan 1,0 geeft aan dat het aandeel meer zal stijgen of dalen dan de markt.

Wat is een omgekeerde correlatie?

In statistieken beschrijft positieve correlatie de relatie tussen twee variabelen die samen veranderen, terwijl een omgekeerde correlatie de relatie beschrijft tussen twee variabelen die in tegengestelde richtingen veranderen. Inverse correlatie wordt soms omschreven als negatieve correlatie. Op het gebied van beleggen laten negatieve bèta’s een omgekeerde correlatie zien. Een aandeel met een bèta onder nul zou in tegengestelde richting bewegen ten opzichte van de marktbenchmark. Een bèta van -1,0 betekent dat de aandelenbeweging een spiegelbeeld is van de trends van de benchmark. Put-opties of inverse ETF’s zijn ontworpen om negatieve bèta’s te hebben, maar er zijn een paar branchegroepen, zoals goudzoekers, waar een negatieve bèta ook vaak voorkomt.

Betekent correlatie causaliteit?

Correlatie impliceert niet noodzakelijk een oorzakelijk verband. In feite is het een misvatting om anders aan te nemen. Variabelen A en B kunnen samen stijgen en dalen, of A kan stijgen als B daalt, maar het is niet altijd waar dat de stijging van de ene factor direct invloed heeft op de stijging of daling van de andere. Beide kunnen worden veroorzaakt door een onderliggende derde factor of de schijnbare relatie tussen de variabelen kan toeval zijn.

 

Related Posts