Productiviteit
Wat is productiviteit?
Productiviteit meet in de economie de output per eenheid van input, zoals arbeid, kapitaal of andere hulpbronnen – en wordt doorgaans berekend voor de economie als geheel, als een verhouding tussen het bruto binnenlands product (bbp) en het aantal gewerkte uren. De arbeidsproductiviteit kan verder worden uitgesplitst naar sector om trends in arbeidsgroei, loonniveaus en technologische verbetering te onderzoeken. Bedrijfswinsten en aandeelhoudersrendementen zijn rechtstreeks gekoppeld aan productiviteitsgroei.
Op bedrijfsniveau, waar productiviteit een maatstaf is voor de efficiëntie van het productieproces van een bedrijf, wordt het berekend door het aantal geproduceerde eenheden te meten in verhouding tot de arbeidsuren van werknemers of door de netto-omzet van een bedrijf te meten in verhouding tot de arbeidsuren van werknemers.
Productiviteit begrijpen
Productiviteit is de belangrijkste bron van economische groei en concurrentievermogen. Het vermogen van een land om zijn levensstandaard te verbeteren, hangt bijna volledig af van zijn vermogen om zijn output per werknemer te verhogen, dat wil zeggen door meer goederen en diensten te produceren voor een bepaald aantal arbeidsuren. Economen gebruiken productiviteitsgroei om de productiecapaciteit van economieën te modelleren en hun bezettingsgraad te bepalen. Dit wordt op zijn beurt gebruikt om conjunctuurcycli te voorspellen en toekomstige niveaus van bbp-groei te voorspellen. Bovendien worden productiecapaciteit en bezettingsgraad gebruikt om de vraag en de inflatoire druk te beoordelen.
Arbeidsproductiviteit
De meest gerapporteerde productiviteitsmaatstaf is de arbeidsproductiviteit, gepubliceerd door het Bureau of Labor Statistics. Dit is gebaseerd op de verhouding tussen het BBP en het totaal aantal gewerkte uren in de economie. De groei van de arbeidsproductiviteit komt voort uit een toename van de hoeveelheid kapitaal die voor elke werknemer beschikbaar is (verdieping van het kapitaal), de opleiding en ervaring van de beroepsbevolking (arbeidssamenstelling) en verbeteringen in technologie (productiviteitsgroei met meerdere factoren).
De productiviteit is echter niet noodzakelijk een indicator van de gezondheid van een economie op een bepaald moment. Tijdens de recessie van 2009 in de Verenigde Staten bijvoorbeeld, daalden zowel de output als het aantal gewerkte uren terwijl de productiviteit groeide – omdat het aantal gewerkte uren sneller daalde dan de output. Omdat productiviteitswinst zowel in recessies als in uitbreidingen kan optreden – zoals eind jaren negentig – moet bij het analyseren van productiviteitsgegevens rekening worden gehouden met de economische context.
Het Solow-residu
Er zijn veel factoren die de productiviteit van een land beïnvloeden, zoals investeringen in fabrieken en apparatuur, innovatie, verbeteringen in de logistiek van de toeleveringsketen, onderwijs, ondernemingen en concurrentie. Het Solow-residu, dat gewoonlijk de totale factorproductiviteit wordt genoemd, meet het deel van de productiegroei van een economie dat niet kan worden toegeschreven aan de accumulatie van kapitaal en arbeid. Het wordt geïnterpreteerd als de bijdrage aan economische groei die wordt geleverd door bestuurlijke, technologische, strategische en financiële innovaties. Deze maatstaf voor economische prestaties, ook wel bekend als multi-factor productiviteit (MFP), vergelijkt het aantal geproduceerde goederen en diensten met het aantal gecombineerde inputs dat wordt gebruikt om die goederen en diensten te produceren. Input kan bestaan uit arbeid, kapitaal, energie, materialen en ingekochte diensten.
Productiviteit en investeringen
Wanneer de productiviteit niet significant groeit, beperkt dit de potentiële winst op het gebied van lonen, bedrijfswinsten en levensstandaard. Investeren in een economie is gelijk aan het spaarniveau, omdat investeringen uit sparen moeten worden gefinancierd. Lage spaarquota kunnen leiden tot lagere investeringspercentages en lagere groeicijfers voor arbeidsproductiviteit en reële lonen. Daarom wordt gevreesd dat de lage spaarquote in de VS de productiviteitsgroei in de toekomst zou kunnen schaden.
Sinds de wereldwijde financiële crisis is de groei van de arbeidsproductiviteit in elke geavanceerde economie ingestort. Het is een van de belangrijkste redenen waarom de bbp-groei sindsdien zo traag is geweest. In de VS is de groei van de arbeidsproductiviteit tussen 2007 en 2017 gedaald tot 1,1% op jaarbasis, vergeleken met gemiddeld 2,5% bij bijna elk economisch herstel sinds 1948. Dit is te wijten aan de afnemende kwaliteit van de arbeid, waardoor het rendement van technologische innovatie en de overhangende wereldwijde schuldenlast, die heeft geleid tot hogere belastingen, wat op zijn beurt de vraag en kapitaaluitgaven heeft doen dalen.
Een grote vraag is wat de rol van kwantitatieve versoepeling en nul rentebeleid (ZIRP) in het stimuleren van de consumptie ten koste van sparen en investeren hebben gespeeld. Bedrijven hebben geld uitgegeven aan kortetermijninvesteringen en het terugkopen van eigen aandelen, in plaats van te investeren in langetermijnkapitaal. Een oplossing, naast beter onderwijs, opleiding en onderzoek, is het stimuleren van kapitaalinvesteringen. En de beste manier om dat te doen, zeggen economen, is door de vennootschapsbelasting te hervormen, waardoor de investeringen in de productie zouden moeten toenemen. Dit is natuurlijk het doel van het belastinghervormingsplan van president Trump.