24 juni 2021 9:33

Kapitaaluitgaven (CapEx)

Wat zijn kapitaaluitgaven (CapEx)?

Kapitaaluitgaven (CapEx) zijn fondsen die door een bedrijf worden gebruikt om fysieke activa zoals eigendommen, fabrieken, gebouwen, technologie of apparatuur te verwerven, te upgraden en te onderhouden. CapEx wordt vaak gebruikt om nieuwe projecten of investeringen door een bedrijf uit te voeren. Investeringen in vaste activa kunnen bestaan ​​uit het repareren van een dak, het kopen van apparatuur of het bouwen van een nieuwe fabriek. Dit soort financiële uitgaven wordt gedaan door bedrijven om de reikwijdte van hun activiteiten te vergroten of om een ​​economisch voordeel aan de operatie toe te voegen.

Formule en berekening van CapEx

Belangrijkste leerpunten

  • Kapitaaluitgaven (CapEx) zijn een betaling voor goederen of diensten die op de balans worden geregistreerd of geactiveerd in plaats van als last in de winst-en-verliesrekening.
  • CapEx-uitgaven zijn belangrijk voor bedrijven om bestaande eigendommen en apparatuur te behouden en om te investeren in nieuwe technologie en andere activa voor groei.
  • Als een item een ​​gebruiksduur heeft van minder dan een jaar, moet het in de winst-en-verliesrekening worden opgenomen in plaats van het te activeren (dat wil zeggen, het kan niet als CapEx worden beschouwd).

Wat CapEx u kan vertellen

CapEx kan u vertellen hoeveel een bedrijf investeert in bestaande en nieuwe vaste activa om het bedrijf te behouden of te laten groeien. Anders gezegd, CapEx is elk type uitgave dat een bedrijf kapitaliseert, of op de balans laat zien als een investering, in plaats van op de resultatenrekening als een uitgave. Om een ​​actief te activeren, moet het bedrijf de kosten van de uitgaven spreiden over de gebruiksduur van het actief.

Het bedrag aan kapitaaluitgaven dat een bedrijf waarschijnlijk zal hebben, is afhankelijk van de sector. Enkele van de meest kapitaalintensieve industrieën hebben de hoogste investeringsuitgaven, waaronder olie-exploratie en -productie, telecommunicatie, productie en nutsbedrijven.

CapEx kan worden gevonden in de kasstroom uit investeringsactiviteiten in een onderneming materiële vaste activa (PP&E) of acquisitiekosten.

U kunt ook kapitaaluitgaven berekenen met behulp van gegevens uit de winst- en verliesrekening en de balans van een bedrijf. Zoek in de resultatenrekening het bedrag aan afschrijvingskosten dat voor de huidige periode is geregistreerd. Zoek op de balans het saldo van de posten materiële vaste activa (PP&E) van de huidige periode.

Zoek het PP & E-saldo van de vorige periode van het bedrijf en gebruik het verschil tussen de twee om de verandering in het PP & E-saldo van het bedrijf te vinden. Voeg de wijziging in materiële vaste activa toe aan de afschrijvingskosten voor de huidige periode om te komen tot de CapEx-uitgaven van de huidige periode.

Het verschil tussen CapEx en operationele kosten (OpEx)

Kapitaaluitgaven mogen niet worden verward met bedrijfskosten (OpEx). Bedrijfskosten zijn kortetermijnkosten die nodig zijn om de lopende operationele kosten van het runnen van een bedrijf te dekken. In tegenstelling tot kapitaaluitgaven, kunnen bedrijfskosten volledig worden afgetrokken van de bedrijfsbelastingen in hetzelfde jaar waarin de kosten zich voordoen.

Boekhoudkundig wordt een uitgave beschouwd als Kapitaalinvesteringen wanneer het actief een nieuw gekocht kapitaalgoed is of een investering met een levensduur van meer dan een jaar, of die de gebruiksduur van een bestaand kapitaalgoed verbetert. Als de uitgave echter een uitgave is die het actief in zijn huidige staat houdt, zoals een reparatie, worden de kosten doorgaans volledig afgetrokken in het jaar waarin de uitgave is gemaakt.

Voorbeeld van het gebruik van kapitaaluitgaven

Afgezien van het analyseren van de investering van een bedrijf in zijn vaste activa, wordt de CapEx-metriek in verschillende verhoudingen gebruikt voor bedrijfsanalyses. De cashflow-tot-kapitaaluitgaven (CF-to-CapEx) -ratio heeft betrekking op het vermogen van een bedrijf om activa op lange termijn te verwerven met behulp van de vrije kasstroom. De CF-to-CapEx-ratio zal vaak fluctueren naarmate bedrijven cycli van grote en kleine kapitaaluitgaven doormaken.

Een ratio groter dan 1 zou kunnen betekenen dat de activiteiten van het bedrijf de cash genereren die nodig is om de acquisities van activa te financieren. Aan de andere kant kan een lage ratio erop wijzen dat het bedrijf problemen heeft met de instroom van kasmiddelen en dus met de aankoop van kapitaalgoederen. Een bedrijf met een ratio van minder dan één moet mogelijk geld lenen om de aankoop van kapitaalgoederen te financieren.

Zo had Ford Motor Company voor het fiscale jaar dat eindigde in 2016 $ 7,46 miljard aan investeringsuitgaven, vergeleken met Medtronic dat voor hetzelfde fiscale jaar voor $ 1,25 miljard aan persoonlijke beschermingsmiddelen kocht. CF-to-CapEx wordt als volgt berekend:

CF/CeenpEx=Cash Flow from OperationsCapExwhere:CF/CeenpEx=Cash flow to capital expenditure ratio\ begin {uitgelijnd} & \ text {CF / CapEx} = \ frac {\ text {Cash Flow from Operations}} {\ text {CapEx}} \\ & \ textbf {waarbij:} \\ & \ text {CF / CapEx} = \ text {Cashflow tov kapitaaluitgaven ratio} \\ \ end {uitgelijnd}​CF / CapEx=CapEx

Met behulp van deze formule is de CF-to-CapEx van Ford Motor Company als volgt:

De CF-to-CapEx van Medtronic is als volgt:

$6.88 Billion$1.25 Billion=5.49\ begin {uitgelijnd} & \ frac {\ $ 6,88 \ \ tekst {miljard}} {\ $ 1,25 \ \ tekst {miljard}} = 5,49 \\ \ eind {uitgelijnd}​$1.25 Miljard

Het is belangrijk op te merken dat dit een branchespecifieke ratio is en alleen mag worden vergeleken met een ratio die is afgeleid van een ander bedrijf dat vergelijkbare CapEx-vereisten heeft.

Investeringsuitgaven worden ook gebruikt bij het berekenen van de vrije kasstroom naar het eigen vermogen (FCFE). FCFE is het bedrag aan contanten dat beschikbaar is voor aandeelhouders. De formule FCFE is:

Of als alternatief kan het worden berekend als: 

FCFE=Nik-NCE-ΔC+ND-DRwhere:Nik=Net incomeNCE=Net CapExND=New debtDR=Debt repayment\ begin {uitgelijnd} & \ text {FCFE} = \ text {NI} – \ text {NCE} – \ Delta \ text {C} + \ text {ND} – \ text {DR} \\ & \ textbf {waar :} \\ & \ text {NI} = \ text {Netto inkomen} \\ & \ text {NCE} = \ text {Net CapEx} \\ & \ text {ND} = \ text {Nieuwe schuld} \\ & \ text {DR} = \ text {Terugbetaling van schulden} \\ \ end {uitgelijnd}​FCFE=NI-NVU-ΔC+ND-DRwaar:NI=Netto inkomenNVU=Netto KapitaalExND=Nieuwe schuldDR=Schuld aflossen​

Hoe groter de CapEx voor een bedrijf, hoe lager de FCFE.

Veel Gestelde Vragen

Wat zijn kapitaaluitgaven?

Kapitaaluitgaven zijn de investeringen die bedrijven doen om te groeien of hun bedrijfsactiviteiten te behouden. In tegenstelling tot bedrijfskosten, die van jaar tot jaar consistent terugkeren, zijn investeringsuitgaven minder voorspelbaar. Een bedrijf dat bijvoorbeeld dure nieuwe apparatuur koopt, zou die investering als kapitaaluitgaven beschouwen. Dienovereenkomstig zou het de kosten van de apparatuur in de loop van zijn nuttige levensduur afschrijven. 

Zijn kapitaaluitgaven fiscaal aftrekbaar?

Kapitaaluitgaven zijn niet rechtstreeks fiscaal aftrekbaar. Ze kunnen de belastingen van een bedrijf echter indirect verlagen door middel van de waardevermindering die ze genereren. Als een bedrijf bijvoorbeeld een apparaat van $ 1 miljoen koopt met een gebruiksduur van 10 jaar, kan dit elk jaar $ 100.000 aan afschrijvingskosten gedurende 10 jaar omvatten. Deze afschrijving zou het inkomen vóór belastingen van het bedrijf met $ 100.000 per jaar verlagen, waardoor hun inkomstenbelastingen worden verlaagd.

Wat is het verschil tussen kapitaaluitgaven en bedrijfskosten?

Het belangrijkste verschil tussen kapitaaluitgaven en bedrijfskosten is dat bedrijfskosten regelmatig en voorspelbaar terugkeren, zoals in het geval van huur, lonen en energiekosten. Kapitaaluitgaven komen daarentegen veel minder vaak en met minder regelmaat voor. Bedrijfskosten worden weergegeven in de resultatenrekening en zijn volledig fiscaal aftrekbaar, terwijl investeringsuitgaven alleen de belastingen verlagen door de afschrijvingen die ze genereren.

 

Adblock
detector