Pula Fonds
Wat is het Pula-fonds?
De Pula Fonds is een sovereign wealth fund (SWF) door de regering van Botswana opgericht in 1993. Het fonds beheert opbrengsten afkomstig van diamant export van het land, met de overheid bijdraagt overtollige fiscale ontvangsten en de natie de centrale bank, de Bank of Botswana, bij te dragen deviezenreserves. De regering en de Bank of Botswana zijn mede-eigenaar van het fonds, waarbij de centrale bank verantwoordelijk is voor het formuleren van het investeringsbeleid.
Het fonds heeft naar schatting $ 4,93 miljard aan activa.
Belangrijkste leerpunten
- Het Pula Fund is het soevereine vermogensfonds van Botswana.
- Het fonds is mede-eigendom van de overheid en de Bank of Botswana.
- De belangrijkste financieringsbron zijn overtollige deviezenreserves die voortkomen uit de export van diamanten van het land.
- Waarnemers zeggen dat het fonds geen transparantie en duidelijke regels heeft voor het omgaan met stortingen en opnames.
Inzicht in het Pula-fonds
Het Pula Fund is een van Afrika’s grootste en oudste staatsinvesteringsfondsen. Vernoemd naar de nationale munt, de Botswaanse Pula, het fonds is opgericht om te behouden en te investeren inkomsten die worden gegenereerd door de natie diamantindustrie, die veel deskundigen geloven uitgeput zal zijn van de middelen te beginnen in 2030.
Dit dreigende tekort aan diamanten vormt een ernstige bedreiging voor de economie van Botswana. Op het hoogtepunt droegen de inkomsten uit mineralen ongeveer 60 procent bij van het jaarlijkse budget van de regering, maar nu zijn ze goed voor ongeveer 33 procent. Mineralen dragen ongeveer 12 procent bij aan het bbp, na een piek van 30 procent. Het kabinet hoopt dat door deze inkomsten te sparen en te beleggen zolang ze nog beschikbaar zijn, de economische impact op de lange termijn kan worden verzacht.
Het bestuur van het Pula-fonds is een onderwerp van controverse geweest. Het Columbia Centre on Sustainable Investment heeft het Pula Fund lage cijfers gegeven als het gaat om publieke verantwoording. Het merkt op dat het fonds geen duidelijke beleidsdoelstellingen en expliciete operationele regels voor stortingen en opnames mist. Bovendien zegt het centrum dat het publiek onvoldoende informatie krijgt over het fondsvermogen en dat het toezicht op zijn activiteiten zwak is.
De Bank of Botswana erkent dat er momenten zijn geweest waarop de overheid gebruik heeft gemaakt van de middelen van het fonds, zoals toen zij activa heeft overgedragen om het Public Officers Pension Fund op te richten.
Soevereine vermogensfondsen
Het Noorse overheidspensioenfonds is het grootste staatsinvesteringsfonds ter wereld, met meer dan $ 1,1 biljoen aan activa. De China Investment Corporation is de op een na grootste met $ 1 biljoen aan activa, terwijl de Abu Dhabi Investment Authority de derde is met $ 579,6 miljard aan activa.
Voorbeeld uit de echte wereld van het Pula Fund
Het Pula-fonds is gemodelleerd naar SWF’s die in de tweede helft van de 20e eeuw door andere landen zijn opgericht, waarvan een van de eerste in 1953 door Koeweit is opgericht. Landen met waardevolle natuurlijke hulpbronnen richten vaak een SWF op om een buffer te bieden voor de toekomst. perioden waarin de prijzen van grondstoffen of voorraden aanzienlijk of plotseling kunnen dalen.
Toppresterende SWF’s, zoals die van Noorwegen of de Verenigde Arabische Emiraten, zijn erin geslaagd een beleid te voeren waarbij geld wordt gereserveerd voor buitenlandse investeringen onder streng toezicht en beperkingen op de toegang van de overheid tot die fondsen. Het Pula Fund in Botswana maakt gebruik van een vergelijkbare vermogensaggregatie- en investeringsstrategie, maar is aanzienlijk zwakker met betrekking tot het fondsentoezicht.